ศาสตราจารย์วอร์ตันกล่าวว่าการเลือกตั้งกลางเทอมและทรัมป์หยุดการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด

ศาสตราจารย์เจเรมี ซีเกลแห่งคณะบริหารธุรกิจวอร์ตันกล่าวว่าแรงกดดันจากการเลือกตั้งกลางเทอมปี 2026 และประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์กำลังขัดขวางธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จากการขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ซีเกลแสดงความคิดเห็นหลังจากรายงานการจ้างงานเดือนสิงหาคมที่ออกมาแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ บน Truth Social ทรัมป์ยังโพสต์ขู่ว่าจะหยุดการค้ากับประเทศที่เกินดุลหากเฟดไม่ลดอัตราดอกเบี้ย

รายงานการจ้างงานเดือนสิงหาคมเปลี่ยนแปลงการหารือเรื่องอัตราดอกเบี้ย

ในเดือนสิงหาคม เศรษฐกิจสหรัฐเพิ่มตำแหน่งงาน 162,000 ตำแหน่ง มากกว่าค่าเฉลี่ยรายเดือนล่าสุดถึงสามเท่า อัตราการว่างงานทรงตัวที่ 4.1% ขณะที่การเติบโตของค่าจ้างรายปียังคงอยู่ที่ 3.1%

ซีเกลอธิบายว่าตลาดแรงงานขับเคลื่อนโดยอุปทานมากกว่าความร้อนแรง การมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานเพิ่มขึ้นเป็น 61.6% และการปรับเพิ่มข้อมูลเดือนมิถุนายนและกรกฎาคมรวมกันเพิ่มตำแหน่งงาน 55,000 ตำแหน่ง

ผลที่ตามมา คือ เทรดเดอร์เพิ่มการเดิมพันการขึ้นอัตราดอกเบี้ยแทนที่จะลดลง การเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวข้องกับการประชุมคณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหพันธรัฐ (FOMC) ในปลายเดือนนี้

นี่เป็นการพลิกกลับจากแนวโน้มหลังจากข้อมูลการจ้างงานเดือนกรกฎาคมที่น่าผิดหวัง

ภัยคุกคามของทรัมป์เผชิญกับเฟดสายเหยี่ยว

ในวันศุกร์ ทรัมป์โพสต์ข้อเรียกร้องที่เขาได้ทำมาหลายเดือนอีกครั้ง

“เราควรมีอัตราดอกเบี้ยต่ำที่สุดในโลก … ลดอัตราดอกเบี้ยหรือฉันจะหยุดการค้ากับประเทศที่เราขาดดุล”

โพสต์ดังกล่าวเขียนขึ้นเมื่อวันศุกร์ตามรายงานของรอยเตอร์ ซึ่งรายงานเป็นครั้งแรก ทรัมป์ได้กดดันเฟดให้ลดอัตราดอกเบี้ยซ้ำแล้วซ้ำเล่าตลอดปีนี้

ซีเกลชี้ว่าการเลือกตั้งกลางเทอมทำให้ทรัมป์มีแรงจูงใจเพิ่มเติมในการรักษาต้นทุนการกู้ยืมต่ำ ดังนั้น การขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนจะสร้างความยากลำบากทางการเมืองให้กับทำเนียบขาว

ประธานเฟด เควิน วอร์ช ยังไม่ได้บ่งชี้ถึงการดำเนินการดังกล่าว ซีเกลเน้นว่าปริมาณเงิน M2 เติบโตขึ้นประมาณ 10% นับตั้งแต่เริ่มต้นความขัดแย้งกับอิหร่าน

ความขัดแย้งซึ่งเป็นสงครามสั้นๆ ระหว่างสหรัฐและอิหร่านสิ้นสุดลงในเดือนมิถุนายน ซีเกลอธิบายว่าอัตราการเติบโตของปริมาณเงินนั้นมากเกินไป

เขายังชี้ให้เห็นว่าวอร์ชได้กล่าวถึงปริมาณเงินเป็นตัวบ่งชี้สำคัญในสุนทรพจน์ที่แจ็กสันโฮลเมื่อเดือนที่แล้ว

ซีเกลเชื่อว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะทำให้เกิดปฏิกิริยาทางลบในตลาดเพียงระยะสั้น ตราบใดที่ภาษียังคงอยู่ภายใต้การควบคุม เทรดเดอร์อาจสนับสนุนความพยายามของเฟดในการปกป้องความน่าเชื่อถือด้านเงินเฟ้อ

รายงานดัชนีราคาผู้ผลิตและดัชนีราคาผู้บริโภคที่กำหนดเผยแพร่ในวันพฤหัสบดีและวันศุกร์ของสัปดาห์นี้ควรให้ความชัดเจนต่อการถกเถียง