เยนพุ่งขึ้นเกือบ 4% ในเดือนกันยายน ขณะที่การประชุมเฟดและบีโอเจใกล้เข้ามา

การพุ่งขึ้นของเงินเยนในช่วงสี่สัปดาห์ที่ผ่านมา กำลังเผชิญกับการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟดในวันพุธ ความแข็งแกร่งล่าสุดของสกุลเงินจะยังคงอยู่หรือพลิกกลับ อาจขึ้นอยู่กับขนาดการปรับลดของเฟด

เมื่อวันจันทร์ เงินเยนซื้อขายที่ 153.49 ต่อดอลลาร์ ต่ำกว่าจุดสูงสุดในรอบเจ็ดเดือนที่ 152.89 ซึ่งทำไว้เมื่อสัปดาห์ก่อนเล็กน้อย นับเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ที่นักเทรดเก็งกำไรถือสถานะสุทธิเป็นบวกในเงินเยน ส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงในมุมมองของตลาด

เหตุใดเฟดมาก่อน

ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่าราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นในเดือนสิงหาคม นักเทรดกำลังให้น้ำหนักความน่าจะเป็น 86% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันพุธ ตามเครื่องมือ CME FedWatch ซึ่งได้ค่าประมาณจากตลาดฟิวเจอร์ส

ธนาคารแห่งญี่ปุ่นจัดการประชุมสองวันหลังจากเฟด ในวันศุกร์ นักวิเคราะห์จาก MUFG ระบุว่าตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางแล้วว่าจะปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม พวกเขาโต้แย้งว่าเพื่อให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นอีก ธนาคารกลางญี่ปุ่นต้องส่งสัญญาณว่าการปรับขึ้นครั้งต่อไปจะเกิดขึ้นเร็วกว่านี้

หากธนาคารกลางญี่ปุ่นละเว้นการส่งสัญญาณถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในเดือนตุลาคมและธันวาคม จะเกิดความเสี่ยงอีกประการหนึ่ง ตามข้อมูลจาก TD Securities ผลลัพธ์ดังกล่าวอาจผลักดันคู่เงินดอลลาร์-เยนกลับไปที่ช่วง 157–160

เดิมพันขยายเกินโตเกียว

กองทุนเฮดจ์ฟันด์กำลังปรับสถานะการเทรดแบบ carry trade เพื่อตอบสนองต่อความผันผวนของเงินเยนที่ขยายเกินญี่ปุ่น

ผลกระทบยังรู้สึกได้นอกญี่ปุ่น ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ คงที่ที่ 99.15 หลังร่วงลงสองสัปดาห์ติดต่อกัน นอกจากนี้ ธนาคารกลางยุโรปปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลักเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ขณะที่ธนาคารกลางอังกฤษคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยในวันพฤหัสบดี แม้การลงคะแนนคาดว่าจะสูสี

James Athey ผู้จัดการพอร์ตการลงทุนตราสารหนี้ที่ Marlborough ให้การประเมินที่รุนแรง:

“การไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะเป็นข้อผิดพลาดที่หายนะ การสื่อสารที่ไม่แข็งแรงจะเป็นการทำประตูตัวเองครั้งสำคัญ”

Athey ยังเน้นย้ำถึงกระแสเงินไหลกลับและการเปลี่ยนแปลงการจัดสรรสินทรัพย์ที่ GPIF กองทุนบำเหน็จบำนาญขนาดใหญ่ของญี่ปุ่น ปัจจัยเหล่านี้ เขากล่าว กำลัง directing เงินทุนกลับเข้าสู่เงินเยนโดยอิสระจากการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้

เงินเยนพุ่งขึ้นเกือบ 4% ในเดือนนี้ เพิ่มแรงกดดันต่อผู้กำหนดนโยบายของญี่ปุ่น อย่างไรก็ตาม สัญญาณที่สำคัญกว่าอาจมาจากโตเกียวแทนที่จะเป็นวอชิงตัน ดี.ซี. ความยั่งยืนของการแข็งค่าของเงินเยนอาจถูกกำหนดโดยแนวโน้มล่วงหน้าของธนาคารกลางญี่ปุ่นในวันศุกร์มากกว่าการดำเนินการของเฟดในวันพุธ