Giải thích rủi ro cầu nối trong RWA xuyên chuỗi

Cầu nối xuyên chuỗi là cơ sở hạ tầng cho phép một token hoặc giá trị của nó di chuyển từ blockchain này sang blockchain khác, vì các blockchain là các sổ cái riêng biệt, khép kín và không thể giao tiếp tự nhiên với nhau. Cầu nối quan trọng đối với RWA vì ngày càng nhiều sản phẩm token hóa được tiếp thị là có sẵn trên nhiều chuỗi, và mỗi cầu nối liên quan là một phần mềm mới, với các khóa, hợp đồng và người vận hành riêng, nằm giữa người nắm giữ và quyền lợi của họ. Cầu nối cũng là một trong những loại cơ sở hạ tầng bị khai thác nhiều nhất trong ngành công nghiệp blockchain rộng lớn hơn, điều này khiến rủi ro cầu nối đáng được hiểu theo cách riêng của nó, tách biệt khỏi rủi ro của tài sản cơ bản. Bài viết này giải thích cầu nối là gì, tại sao nó bị nhắm đến và những gì cần kiểm tra khi một token RWA phụ thuộc vào nó.

Cầu Nối Xuyên Chuỗi Là Gì

Mỗi blockchain — Ethereum, Solana, Polygon và các blockchain khác — duy trì sổ cái độc lập riêng của mình. Một tài sản được ghi lại trên một chuỗi không tự động tồn tại trên chuỗi khác; không có cơ chế tích hợp sẵn để một chuỗi đọc hoặc cập nhật bản ghi của chuỗi khác. Cầu nối là cơ sở hạ tầng được xây dựng để khắc phục sự tách biệt đó.

Hầu hết các cầu nối hoạt động theo mô hình khóa và đúc: một token bị khóa hoặc được giữ trong một hợp đồng thông minh trên chuỗi chính của nó, và một token "bọc" hoặc tổng hợp tương ứng được đúc trên chuỗi đích. Token bọc đó được cho là đại diện cho token gốc bị khóa, một-một, và về nguyên tắc có thể được đổi lại bằng cách đảo ngược quá trình — đốt token bọc và mở khóa token gốc. Một số cầu nối sử dụng các biến thể của mô hình này, chẳng hạn như thanh khoản gộp ở cả hai bên thay vì khóa chặt chẽ, nhưng ý tưởng cốt lõi là giống nhau: cầu nối là một hệ thống trung gian đáng tin cậy đứng giữa hai sổ cái riêng biệt.

Tại Sao Token RWA Lại Bắc Cầu

Một tổ chức phát hành RWA thường không thêm chuỗi vì sự mới lạ. Các lý do phổ biến bao gồm tiếp cận các nhà đầu tư và nền tảng tập trung trên một chuỗi cụ thể, làm cho token có thể sử dụng làm tài sản thế chấp trong các giao thức DeFi cụ thể trên chuỗi, hoặc tận dụng chi phí giao dịch thấp hơn trên một mạng cụ thể. Bức tranh toàn cảnh này — bao gồm sự khác biệt giữa việc tổ chức phát hành đúc token gốc trên nhiều chuỗi so với việc dựa vào cầu nối của bên thứ ba để bọc token — được đề cập trong việc phát hành RWA xuyên chuỗi thực sự có nghĩa là gì. Bài viết này tập trung cụ thể vào rủi ro mà chính cầu nối mang lại khi nó là một phần của bức tranh đó.

Điểm chính được chuyển tiếp từ sự khác biệt đó: khi tổ chức phát hành đúc token gốc trên mỗi chuỗi dưới một cấu trúc pháp lý duy nhất, không có cầu nối ở giữa, và rủi ro được mô tả ở đây không áp dụng theo cùng một cách. Khi một token được bọc thông qua cầu nối của bên thứ ba, phiên bản bọc trên chuỗi đích là một quyền lợi đối với tài sản thế chấp bị khóa của cầu nối, không phải là quyền lợi trực tiếp đối với tài sản cơ bản — một lớp bổ sung nằm giữa người nắm giữ và quyền lợi thực tế.

Tại Sao Cầu Nối Lại Là Mục Tiêu Tấn Công Phổ Biến

Cầu nối tập trung một lượng lớn giá trị vào một phần mềm tương đối nhỏ, phức tạp, khiến chúng trở thành mục tiêu hấp dẫn. Một cầu nối thường cần nắm giữ hoặc kiểm soát một lượng lớn tài sản bị khóa để hỗ trợ mọi thứ nó đã đúc trên các chuỗi khác, và nó cần làm điều đó liên tục, trên mọi chuỗi nó hỗ trợ. Sự kết hợp đó — giá trị tập trung lớn, logic xuyên chuỗi phức tạp, và thường ít người xem xét mã hơn so với các blockchain lớp cơ sở đã được thiết lập — đã khiến cầu nối trở thành một trong những loại cơ sở hạ tầng bị khai thác thường xuyên hơn trong ngành công nghiệp tiền điện tử rộng lớn hơn trong những năm qua. Các nguyên nhân cụ thể khác nhau tùy theo sự cố: lỗi hợp đồng thông minh, khóa người vận hành hoặc người xác thực bị xâm phạm, và các giả định sai lầm về cách quản lý tài sản thế chấp bị khóa đều đóng vai trò trong các trường hợp khác nhau.

Mô hình quan trọng hơn bất kỳ sự cố đơn lẻ nào: cầu nối là một hệ thống mới, tách biệt khỏi cả hai chuỗi mà nó kết nối, và nó không kế thừa bất kỳ hồ sơ bảo mật nào mà blockchain cơ bản có thể đã xây dựng.

Các Loại Rủi Ro Cầu Nối

Rủi ro cầu nối không phải là một thứ duy nhất. Nó được chia thành một số loại riêng biệt:

• Rủi ro khai thác hợp đồng thông minh. Các hợp đồng của cầu nối có thể chứa lỗi, tương tự như bất kỳ hợp đồng thông minh nào khác, và một lỗ hổng trong logic khóa hoặc đúc có thể bị khai thác để đúc token bọc mà không có tài sản thế chấp bị khóa tương ứng, hoặc để rút hết số đã bị khóa. Điều này trùng lặp với các mối quan tâm ở cấp độ hợp đồng được đề cập trong rủi ro hợp đồng thông minh trong token RWA, áp dụng cụ thể cho cơ sở hạ tầng cầu nối.
• Xâm phạm người xác thực hoặc khóa. Nhiều cầu nối dựa vào một nhóm người xác thực hoặc một nhóm đa chữ ký để phê duyệt các chuyển giao giữa các chuỗi. Nếu đủ các khóa đó bị xâm phạm, đánh cắp hoặc thông đồng, kẻ tấn công có thể ủy quyền các giao dịch chuyển tiền mà lẽ ra không bao giờ được phê duyệt.
• Rủi ro kinh tế và tài sản thế chấp. Một cầu nối chỉ mạnh bằng tuyên bố của nó rằng tài sản thế chấp bị khóa khớp với những gì đã được đúc ở nơi khác. Nếu sự hỗ trợ đó không được duy trì một-một, hoặc khó xác minh độc lập, token bọc có thể trở nên thiếu tài sản thế chấp mà người nắm giữ không nhận ra cho đến khi một sự kiện căng thẳng phơi bày khoảng cách.
• Rủi ro mất peg. Ngay cả khi không có vụ khai thác trắng trợn, nếu niềm tin vào cầu nối suy yếu, hoặc tài sản thế chấp hỗ trợ bị nghi ngờ, token bọc có thể bắt đầu giao dịch dưới giá trị của tài sản gốc mà nó tuyên bố đại diện trên các thị trường định giá riêng biệt hai loại này.
• Rủi ro vận hành và quản trị. Cầu nối thường được vận hành bởi một nhóm hoặc giao thức cụ thể, và các quyết định về nâng cấp, tạm dừng hoặc ứng phó khẩn cấp phụ thuộc vào năng lực và khả năng đáp ứng của người vận hành đó, điều mà người nắm giữ bên ngoài khó có thể đánh giá trực tiếp.

Điều Gì Làm Giảm Rủi Ro Cầu Nối

Không có rủi ro nào trong số này có thể được loại bỏ hoàn toàn bằng kỹ thuật, nhưng một vài lựa chọn cấu trúc thay đổi tỷ lệ cược:

• Phát hành đa chuỗi gốc thay vì cầu nối của bên thứ ba. Khi tổ chức phát hành tự mình đúc trực tiếp trên mỗi chuỗi được hỗ trợ dưới một cấu trúc pháp lý và vận hành duy nhất, không có cầu nối của bên thứ ba ở giữa, và token trên mọi chuỗi là quyền lợi trực tiếp chứ không phải là token bọc.
• Nhà cung cấp cầu nối đã được kiểm toán và có uy tín. Nếu sử dụng cầu nối của bên thứ ba, một cầu nối có thành tích lâu dài, các báo cáo kiểm toán đã công bố và báo cáo tài sản thế chấp minh bạch, có thể xác minh mang một hồ sơ rủi ro khác với cầu nối mới hoặc chưa được kiểm toán.
• Kiểm soát người xác thực hoặc đa chữ ký phân tán. Các cầu nối yêu cầu nhiều người ký độc lập, khác biệt về mặt địa lý hoặc tổ chức để phê duyệt chuyển giao khó bị xâm phạm hơn so với các cầu nối được kiểm soát bởi một nhóm nhỏ, tập trung. Các đánh đổi chung giữa các mô hình kiểm soát khóa khác nhau được đề cập trong mô hình ví lưu ký cho RWA.
• Tài sản thế chấp minh bạch, được xác minh thường xuyên. Các cầu nối công bố bằng chứng thường xuyên, có thể kiểm tra độc lập rằng tài sản thế chấp bị khóa khớp với nguồn cung đã đúc giúp người nắm giữ có cách giám sát sự hỗ trợ thay vì tin tưởng một cách mù quáng.

Một sản phẩm cho biết nó "có sẵn trên nhiều chuỗi" nên được đọc là một tính năng phân phối, chứ không phải là một tính năng giảm rủi ro theo mặc định. Việc khả dụng đó đến từ phát hành gốc hay cầu nối thay đổi những gì quyền lợi của người nắm giữ thực sự phụ thuộc vào. Bạn có thể xem xét cách các sản phẩm RWA trên Bifu mô tả cấu trúc chuỗi và lưu ký của chúng tại trang RWA của Bifu.

Câu Hỏi Thường Gặp

Tại sao cầu nối được coi là rủi ro hơn so với các blockchain mà chúng kết nối?

Cầu nối là một cơ sở hạ tầng riêng biệt tập trung một lượng lớn giá trị bị khóa trong một hệ thống tương đối mới, phức tạp và nó không kế thừa hồ sơ bảo mật của bất kỳ blockchain nào mà nó kết nối. Sự kết hợp giữa giá trị tập trung và mã mới hơn, ít được thử thách hơn đã khiến cầu nối trở thành mục tiêu thường xuyên trong ngành công nghiệp tiền điện tử rộng lớn hơn.

Có phải mọi token RWA xuyên chuỗi đều phụ thuộc vào cầu nối?

Không. Nếu tổ chức phát hành đúc token gốc trực tiếp trên mỗi chuỗi được hỗ trợ dưới một cấu trúc pháp lý duy nhất, không có cầu nối liên quan và token của mỗi chuỗi là quyền lợi trực tiếp đối với cùng một tài sản cơ bản. Cầu nối chỉ xuất hiện khi một token gốc của một chuỗi được bọc hoặc đại diện trên chuỗi khác bởi một giao thức cầu nối riêng biệt.

Làm thế nào tôi có thể biết một token RWA tôi đang xem được bắc cầu hay phát hành gốc?

Kiểm tra tài liệu của tổ chức phát hành, tài liệu này phải nêu rõ cơ chế phát hành cho mỗi chuỗi mà token có sẵn; một tổ chức phát hành đáng tin cậy nêu tên công nghệ cụ thể hoặc đối tác cầu nối được sử dụng, thay vì mô tả khả năng đa chuỗi một cách mơ hồ. Nếu thông tin đó bị thiếu, hãy coi đó là một khoảng trống đáng để đặt câu hỏi trước khi dựa vào sản phẩm.

Một vụ tấn công cầu nối có ảnh hưởng đến tài sản thực tế cơ bản, hay chỉ ảnh hưởng đến token?

Nó phụ thuộc vào cấu trúc, nhưng thông thường, một vụ khai thác cầu nối ảnh hưởng đến lớp token bọc và giá trị hỗ trợ nó trên chuỗi bị ảnh hưởng, không phải tài sản cơ bản, thường được nắm giữ riêng biệt dưới sự lưu ký của chính tổ chức phát hành hoặc thỏa thuận SPV. Tuy nhiên, người nắm giữ token bọc bị xâm phạm vẫn có thể phải đối mặt với tổn thất thực tế đối với đại diện cụ thể đó của quyền lợi của họ.

Nội dung này chỉ dành cho mục đích giáo dục và không cấu thành lời khuyên tài chính, đầu tư, pháp lý, thuế hoặc giao dịch. Sản phẩm RWA có rủi ro, bao gồm khả năng mất vốn. Luôn xem xét tài liệu sản phẩm và công bố rủi ro trước khi tham gia.

Bài Viết Liên Quan

• Bắt đầu với việc phát hành RWA xuyên chuỗi thực sự có nghĩa là gì để có bức tranh toàn cảnh mà bài viết này tập trung vào chi tiết.
• Xem rủi ro hợp đồng thông minh trong token RWA để biết rủi ro ở cấp độ mã mà cầu nối chia sẻ với các hợp đồng khác.
• Xem lại mô hình lưu ký cho RWA có tài sản thực hỗ trợ để biết cách tài sản cơ bản được nắm giữ, tách biệt khỏi token hoặc lớp cầu nối.