Giao dịch châu Á khởi đầu với thanh khoản mỏng khi các thị trường Tokyo và US Treasury đóng cửa nghỉ lễ

Vì thị trường Tokyo và thị trường trái phiếu US Treasury giao ngay đóng cửa vào thứ Hai, thanh khoản trở nên mỏng hơn trên khắp châu Á và sang phiên giao dịch tại Mỹ. Điều này có thể khuếch đại các biến động giá gây ra bởi những tiêu đề cuối tuần từ Saudi Arabia, Nga và Ukraine.

• Tuy nhiên, các thị trường tại Singapore, Hong Kong, Australia và New Zealand vẫn mở cửa.

Giá dầu trong tuần gắn trực tiếp với lạm phát: năng lượng là yếu tố chính giữ CPI tổng thể của Mỹ ở trên 3%. Bất kỳ đợt tăng giá dầu thô mới nào từ các cuộc tấn công ở Vùng Vịnh đều có thể củng cố kỳ vọng Fed thắt chặt thêm. Mặt khác, thỏa thuận dầu diesel và lệnh ngừng bắn năng lượng của Nga có thể đẩy giá nhiên liệu xuống thấp hơn. Một chỉ số CPI mạnh có thể sẽ đẩy phần ngắn hạn của đường cong lợi suất Treasury lên và hỗ trợ đồng đô la, gây sức ép lên đồng yên. Lợi nhuận ngân hàng cung cấp cái nhìn ban đầu về chất lượng tín dụng trong môi trường lãi suất cao hơn.

— — —

Sau một thứ Hai trầm lắng tại Tokyo và trên bàn giao dịch Treasury, các sự kiện chính của tuần sẽ lấn át: dữ liệu lạm phát, lợi nhuận ngân hàng và sự xuất hiện cuối cùng của Warsh.

Những điểm chính của tuần:

• Thứ Hai có các ngày nghỉ lễ: Nhật Bản kỷ niệm Ngày Thể thao, đóng cửa các thị trường; Mỹ kỷ niệm Ngày Columbus, khiến thị trường trái phiếu Treasury giao ngay đóng cửa nhưng để ngỏ thị trường chứng khoán.
• Vào thứ Tư lúc 12:30 GMT (8:30 ET), báo cáo CPI tháng 9 của Mỹ được công bố, số liệu lạm phát cuối cùng trước cuộc họp FOMC ngày 27-28 tháng 10.
• Vào tháng 8, CPI tổng thể tăng 0.4% so với tháng trước và 3.4% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do xăng dầu; CPI lõi giữ nguyên ở mức 0.3% theo tháng và 2.4% theo năm.
• Thứ Ba có báo cáo lợi nhuận từ JPMorgan, Goldman Sachs, Wells Fargo và Citi; Bank of America, Morgan Stanley và BlackRock nối tiếp vào thứ Tư.
• Thứ Năm có chỉ số giá sản xuất tháng 9 và doanh số bán lẻ sơ bộ.
• Chủ tịch Fed Kevin Warsh dự kiến phát biểu tại các cuộc họp IMF ở Bangkok vào sáng sớm thứ Sáu, lần xuất hiện đã được công bố cuối cùng của ông trước thời gian hạn chế phát ngôn.

Tuần bắt đầu với các ngày nghỉ lễ ở cả châu Á và Mỹ. Nhật Bản đóng cửa nhân Ngày Thể thao, làm thị trường cổ phiếu và trái phiếu tại Tokyo đóng cửa. Mỹ kỷ niệm Ngày Columbus với thị trường chứng khoán mở cửa nhưng thị trường nợ liên bang đóng cửa. Những sự đóng cửa này khiến thanh khoản châu Á mỏng vào đầu tuần, tuần đang dần hướng tới báo cáo lạm phát của Mỹ và một sự kiện cuối cùng trước cuộc họp với Chủ tịch Fed Kevin Warsh.

Trọng tâm của thứ Ba chuyển sang Mỹ trước giờ mở cửa, với JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Wells Fargo, Citigroup, UnitedHealth Group và Johnson & Johnson đều công bố kết quả kinh doanh. Những kết quả này cung cấp bức tranh sơ bộ về điều kiện tín dụng và nhu cầu vay sau đợt tăng lãi suất hồi tháng 9 của Fed. Vào thứ Tư, Bank of America, Morgan Stanley, BlackRock và ASML nối tiếp.

Việc công bố CPI tháng 9 vào thứ Tư lúc 12:30 GMT (8:30 ET) là sự kiện trọng tâm của tuần, là dữ liệu lạm phát cuối cùng trước cuộc họp FOMC ngày 28 tháng 10. Báo cáo tháng 8 đã xác lập một mức nền vững chắc: giá tổng thể tăng 0.4% so với tháng trước sau mức 0.1% trong tháng 7, với xăng đóng góp hơn một phần ba mức tăng; giá lõi cũng tăng 0.3%. So với cùng kỳ năm trước, lạm phát tổng thể vẫn ở mức 3.4%, trong khi lạm phát lõi hạ xuống 2.4%, và năng lượng tăng khoảng 16% so với một năm trước. Các dự báo cho thấy năng lượng sẽ một lần nữa đẩy chỉ số tổng thể lên cao hơn trong tháng 9, với một nhà phân tích kỳ vọng mức tăng 0.6% theo tháng, điều này sẽ đưa tỷ lệ hằng năm lên khoảng 3.7%. Vẫn chưa có một đồng thuận chung nào được công bố.

Vào thứ Năm, chỉ số giá sản xuất tháng 9 và doanh số bán lẻ sơ bộ được công bố lúc 12:30 GMT (8:30 ET).

Warsh sẽ có buổi xuất hiện công khai theo lịch trình cuối cùng. Ông sẽ tham gia một cuộc trò chuyện có điều phối tại Hội nghị thường niên IMF và Ngân hàng Thế giới ở Bangkok vào khoảng 04:30 GMT thứ Sáu (00:30 ET), được mô tả là một sự kiện công khai trước thời gian hạn chế phát ngôn, trước cuộc họp FOMC ngày 27-28 tháng 10. Kể từ khi nhậm chức, Warsh đã tìm cách thay đổi phong cách truyền thông của Fed, rời xa việc định hướng chính sách tương lai trong khi nhấn mạnh cam kết về ổn định giá cả. Do đó, thị trường sẽ tập trung vào giọng điệu của ông hơn là bất kỳ tín hiệu nào về thời điểm.

Sự kết hợp này rất đáng chú ý vì năng lượng, chứ không phải lạm phát lõi, đang dẫn dắt chỉ số tổng thể. Một báo cáo mạnh được thúc đẩy bởi chi phí năng lượng sẽ buộc Warsh phải cân bằng giữa cú sốc năng lượng với lạm phát cơ bản vẫn còn ở mức vừa phải, chỉ hai tuần trước cuộc họp FOMC và ngay trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ.