Các ngân hàng tỏ ra tự tin về nền kinh tế; mùa báo cáo kết quả tuần tới chuyển sang nhóm công nghệ

Các ngân hàng cho vay lớn nhất đã định hình câu chuyện của tuần này: người tiêu dùng vẫn đang chi tiêu, doanh nghiệp đang vay trở lại, và chất lượng tín dụng không suy giảm. Điều đó có lợi cho tăng trưởng, nhưng vẫn chưa đạt tới sự phá hủy nhu cầu mà Fed có thể cần. CPI tổng thể trong tháng 9 đạt 3.7%, với CPI lõi ở mức 2.6%, cả hai đều cao hơn kỳ vọng, và các hợp đồng tương lai hiện gán xác suất 73% cho việc không có động thái nào trong tháng 10. Với cuộc họp FOMC dự kiến diễn ra vào ngày 27–28 tháng 10, báo cáo kết quả kinh doanh tuần tới là lần kiểm tra cuối cùng về nền kinh tế thực trước quyết định.

Thứ Hai, ngày 19 tháng 10

Trước giờ mở cửa, Cleveland-Cliffs sẽ cho thấy nhu cầu thép từ ngành ô tô đang trụ vững ra sao và liệu sự bảo hộ thuế quan còn thể hiện trong giá cả hay không. Giá thép đã tăng 52% so với một năm trước, một lực đẩy hữu ích, nhưng chi nhánh Canada của công ty đang bị tổn thương vì thuế quan. Fifth Third bắt đầu làn sóng báo cáo thứ hai của các ngân hàng khu vực.

Sau khi thị trường đóng cửa, Zions, Western Alliance, Wintrust và BOK Financial hoàn tất mùa báo cáo kết quả ngành ngân hàng. Với việc các ngân hàng lớn đã báo cáo suôn sẻ, hãy chú ý đến chi phí tiền gửi sau đợt tăng lãi suất hồi tháng 9 và các khoản xóa nợ bất động sản thương mại. Steel Dynamics là một tín hiệu kín đáo hơn về xây dựng phi nhà ở và sẽ mang lại cái nhìn rõ ràng hơn về nhu cầu tổng thể so với CLF.

Thứ Ba, ngày 20 tháng 10

GM là sự kiện chính của buổi sáng. Giá ô tô đã góp phần đẩy CPI lõi tăng, và câu hỏi là liệu đó là sức mạnh định giá hay sự truyền dẫn thuế quan, cộng với chi phí tài trợ tăng cao đang kìm hãm người mua ở mức độ nào. 3M là chỉ báo hàng đầu của ngành công nghiệp chu kỳ ngắn và đã vật lộn suốt một thập kỷ. Halliburton sẽ cho biết liệu dầu thô đắt hơn có đang hồi sinh hoạt động khoan ở Bắc Mỹ hay liệu sự tiết chế vốn vẫn còn, một yếu tố then chốt trong thời gian kéo dài của cú sốc năng lượng. GE Aerospace, RTX và Northrop bao phủ quốc phòng và thị trường hậu mãi hàng không vũ trụ.

Sau khi đóng cửa, Netflix sẽ chịu bài kiểm tra về sức mạnh định giá, mặc dù việc sa thải giám đốc nội dung vào thứ Sáu nhấn mạnh các vấn đề về mức độ tương tác. Capital One đưa ra một chỉ báo tín dụng tiêu dùng nữa. United và Alaska Airlines đóng vai trò kiểm chứng nhu cầu mạnh mẽ mà Delta đã mô tả. Phần bình luận so sánh hạng cao cấp với khoang chính sẽ cho thấy ai vẫn đang chi tiêu, trong khi nhiên liệu bay vẫn là một lực cản đáng kể.

Thứ Tư, ngày 21 tháng 10

NextEra dẫn đầu câu chuyện nhu cầu điện: tăng trưởng phụ tải trung tâm dữ liệu so với nguồn tài trợ nhạy cảm với lãi suất. Kết quả của họ có thể có ý nghĩa với toàn bộ xu hướng đầu tư AI. CME hưởng lợi từ biến động của hợp đồng tương lai lãi suất, và Moody's sẽ đánh giá hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp sau sự chao đảo của thị trường trái phiếu.

Sau khi đóng cửa, Tesla và Meta là những cái tên công nghệ lớn đầu tiên công bố kết quả và sẽ là một bài kiểm tra tâm lý tốt. Tín hiệu kinh tế và AI lớn hơn có thể đến từ Texas Instruments; dự báo của họ là thước đo rộng nhất về chu kỳ chip công nghiệp và ô tô. Một triển vọng quý 4 yếu sẽ là một lời cảnh báo. Lam phản ánh chi tiêu vốn bán dẫn và Trung Quốc, còn CSX phản ánh khối lượng vận tải đường sắt và là một cái tên cần theo dõi. Bức tranh tại Southwest và Wyndham sẽ phản ánh nhóm du khách có thu nhập trung bình và thấp, một nhóm có thể đang thu hẹp chi tiêu.

Thứ Năm, ngày 22 tháng 10

Procter & Gamble công bố báo cáo hàng tiêu dùng thiết yếu then chốt của quý, và toàn bộ câu chuyện là khối lượng bán so với giá. Khối lượng bán ổn định với giá cao hơn sẽ có nghĩa là người tiêu dùng đang chịu áp lực. Union Pacific và Norfolk Southern công bố vào sáng hôm đó, với trọng tâm là khối lượng vận chuyển hàng hóa và thương vụ sáp nhập đang chờ xử lý. Blackstone phản ánh tín dụng tư nhân và bất động sản khi lãi suất tăng; nếu điều kiện thắt chặt làm vỡ thứ gì đó, thì đó là nơi cần nhìn. Honeywell, Lockheed và Comcast hoàn tất buổi sáng.

Sau khi đóng cửa, Robert Half là tín hiệu vĩ mô thầm lặng nhất của tuần, vì tuyển dụng tạm thời có xu hướng di chuyển trước số liệu biên chế chính thức. Những nhận xét bi quan sẽ làm suy yếu luận điểm “người tiêu dùng khỏe mạnh vì việc làm khỏe mạnh”. Bloom Energy và Western Digital đại diện cho xu hướng đầu tư hạ tầng AI, và báo cáo của họ có thể tạo ra biến động lớn ở các cổ phiếu này.

Thứ Sáu, ngày 23 tháng 10

American Express sẽ mô tả chi tiết tình trạng của nhóm khách hàng giàu có, nhóm đã duy trì chi tiêu suốt cả năm. Nếu doanh số thanh toán chậm lại, điều đó sẽ báo hiệu rắc rối ở đầu trên của chữ K. Rogers, ở Canada, sẽ cho thấy tăng trưởng thuê bao vào thời điểm tăng trưởng dân số đã chậm lại rõ rệt. Các công ty viễn thông đã có một chuỗi kết quả kém, nhưng Rogers có thể kiếm tiền từ việc sở hữu đội thể thao.