Lo ngại về Thứ Hai Đen vẫn kéo dài, nhưng các chỉ báo thị trường lại chỉ về hướng khác

Ngày này đánh dấu kỷ niệm vụ sụp đổ thị trường chứng khoán năm 1987. Tuy nhiên, đối với tất cả các nhà giao dịch đã dành cuối tuần để lo lắng về viễn cảnh lặp lại, điều kiện hôm nay hoàn toàn khác biệt.

Hợp đồng tương lai chỉ số vào cuối ngày hôm qua cho thấy khởi đầu khả quan hơn một chút cho các hợp đồng Dow, với giá tăng 0.1% - trái ngược hoàn toàn với mức giảm 22.6% của Dow vào ngày October 19, 1987.

Với việc hợp đồng tương lai cung cấp rất ít bằng chứng về giá của một vụ sụp đổ sắp xảy ra, sự lo lắng thay vào đó lại tập trung vào các cổ phiếu AI. Một bài luận được chia sẻ rộng rãi cho rằng có một thị trường gấu "ngầm" ẩn nấp bên trong các chỉ số chuẩn vốn mạnh như S&P 500 đã nhận được sự chú ý đặc biệt.

Các nhà bình luận thị trường đã đăng những lời kêu gọi về một Thứ Hai Đen, thu về tổng cộng hàng triệu lượt xem.

CẢNH BÁO: NGÀY MAI SẼ LÀ THỨ HAI ĐEN TỆ NHẤT TRONG LỊCH SỬ!!

98% mọi người sẽ mất tất cả.

Thị trường đã chính thức bước vào chế độ hoảng loạn.

Lần đầu tiên TRONG LỊCH SỬ, một thứ gì đó vừa phá vỡ nền kinh tế.

Nếu bạn đang nắm giữ bất kỳ tài sản nào hôm nay, bạn PHẢI đọc cái này trước October 19:… pic.twitter.com/NiF94whKJP

— 0xNobler (@CryptoNobler) October 18, 2026

Thị trường hôm nay cũng không bước vào phiên giao dịch trong tình trạng lao dốc tự do. Dow đã đạt đỉnh ở mức 2,722 vào tháng August 1987 và đã giảm khoảng 17.5% tính đến phiên đóng cửa thứ Sáu trước khi vụ sụp đổ xảy ra.

Dow hiện chỉ thấp hơn 4.5% so với mức cao nhất mọi thời đại, trong khi S&P 500 nằm trong khoảng 2% của mức cao kỷ lục.

Tốc độ của sự sụt giảm trước ngày hôm nay là một vấn đề khác đối với những người bi quan dự đoán thảm họa.

Dow đã mất hơn 10% trong ba phiên giao dịch trước Thứ Hai Đen năm 1987. Ngược lại, S&P 500 hiện tại đã không thể hiện hành vi giống như sụp đổ trước hai ngày giao dịch trước đó.

Thị trường hôm nay thiếu các điều kiện trước khi sụp đổ, bảo hiểm danh mục đầu tư và các đặc điểm khác của thời kỳ 1987

Thứ hai, thị trường hôm nay đang thiếu hai yếu tố đã tạo điều kiện cho vụ sụp đổ năm 1987: bán bảo hiểm danh mục đầu tư và giao dịch không có bộ ngắt mạch.

Bảo hiểm danh mục đầu tư, một kỹ thuật thịnh hành những năm 1980 để nhúng các lệnh cắt lỗ cài đặt sẵn vào danh mục đầu tư, đã tự động bán hợp đồng tương lai khi vụ sụp đổ năm 1987 diễn ra.

Tổng thống Ronald Reagan đã chỉ định Ủy ban Brady để điều tra Thứ Hai Đen, và báo cáo của ủy ban đã đổ lỗi cho bảo hiểm danh mục đầu tư là một trong những người bán chính ngày hôm đó.

Các bộ ngắt mạch hiện đại cũng không có trên các sàn giao dịch vào năm 1987. Một mức giảm 7% của S&P 500 hiện kích hoạt tạm dừng giao dịch 15 phút, điều mà các thị trường thời Thứ Hai Đen không có.

Một mức giảm 20% sẽ đóng cửa các sàn giao dịch Mỹ trong phần còn lại của ngày.

Vì vậy, một vụ sụp đổ trong một ngày 22.6% như Thứ Hai Đen là không thể xảy ra đối với cổ phiếu Mỹ ngày nay, bởi vì mức giảm của S&P 500 lớn hơn 20% không thể được thực hiện trên các sàn giao dịch Mỹ trong một phiên duy nhất.

Hơn nữa, S&P 500 không đặc biệt đắt so với tiêu chuẩn năm 1987.

Bội số trên thu nhập trailing được ước tính là 26, chỉ cao hơn một chút so với bội số 23.3 ghi nhận tại đỉnh năm 1987.

Cuối cùng, các thành viên của S&P 500 đã tăng trưởng thu nhập với tốc độ trung bình hàng năm là 29% trong quý gần nhất, và FactSet ước tính chỉ số sẽ báo cáo quý thứ ba liên tiếp trên 25%.

Đó không phải là điều đã xảy ra trước Thứ Hai Đen năm 1987, khi các công ty công bố thu nhập gần như đi ngang, dao động từ -1% đến +4% so với cùng kỳ năm trước trong ba báo cáo quý trước vụ sụp đổ.