Làn sóng Xanh kích hoạt tín hiệu bán ra đối với Cổ phiếu Công nghệ và Đồng Đô la

Khi các kết quả bầu cử dần được công bố, đồng đô la Mỹ đang suy yếu, phản ánh sự phủ nhận hoàn toàn các chính sách của đảng Cộng hòa.

Fox News đang thảo luận về cuộc chiến Iran như một thảm họa bầu cử, trong khi khả năng chi trả (affordability)—một vấn đề rõ ràng của cử tri—cũng được nêu bật. Các mức thuế quan vẫn là một mối quan tâm sát sao.

Tuy nhiên, với việc Trump còn hai năm tại nhiệm, thật khó để tính đến bất kỳ sự đảo ngược nào về Iran hoặc thuế quan. Động lực chính của thị trường và điểm xoay chuyển tiềm năng là các trung tâm dữ liệu và AI. Đảng Dân chủ đã có lập trường chống AI, hoặc ít nhất là một tốc độ chậm hơn so với triển khai nhanh chóng hiện tại. Ở các bang như Texas và Ohio, các trung tâm dữ liệu đã trở thành một vấn đề lớn, và các ứng cử viên ủng hộ trung tâm dữ liệu dường như có khả năng thua trong các cuộc đua vào ghế thống đốc.

Hơn nữa, các công ty công nghệ đã liên kết chặt chẽ với Trump trước cuộc bầu cử trước và đã làm sâu sắc thêm các mối quan hệ đó kể từ đó, hưởng lợi từ môi trường 'hành động nhanh và phá vỡ mọi thứ' (move fast and break things). Giờ đây, đảng Dân chủ có thể tìm cách trả đũa cho những khoản đóng góp lớn cho đảng Cộng hòa thông qua các quy định, hình phạt và điều tra. Điều này giải thích tại sao Nasdaq hiện đang giảm 1.5%.

Ngoài ra, chủ đề đầu tư vào AI vốn đã mong manh, và diễn biến này có thể đẩy nó đi xa hơn. Trong lĩnh vực ngoại hối, đồng đô la đang trở nên giống một giao dịch liên kết với AI hơn. Sự đảo ngược dòng vốn đổ vào AI sẽ dẫn đến dòng chảy ra khỏi USD. Mô hình này đã rõ ràng trong hai tháng qua, với mối tương quan ngày càng chặt chẽ.

Tôi lo ngại về các tác động thứ cấp và tam cấp tiềm ẩn nếu Trump phát động một cuộc tấn công vào Iran một cách bốc đồng hoặc trở nên thất thường hơn. Hiện tại, tôi tin rằng thị trường đang đưa ra những tín hiệu chính xác: hãy bán cổ phiếu công nghệ và bán đồng đô la Mỹ.

Để minh họa quy mô của sự đảo lộn này so với các dự báo, ghế của Thượng nghị sĩ Lindsay Graham dường như đã bị mất. Xác suất của kết quả đó vào tháng Mười chỉ là 14%.