Một chiến lược gia cảnh báo rằng lợi suất US Treasury kỳ hạn 20 năm chạm 6% có thể kích hoạt một đợt bán tháo trái phiếu trị giá $110 tỷ, ảnh hưởng đến cổ phiếu và Bitcoin.
Đợt suy giảm tiếp theo trên Wall Street có thể bắt nguồn từ trái phiếu. Chiến lược gia Harley Bassman đã cảnh báo rằng việc lợi suất US Treasury kỳ hạn 20 năm tăng lên 6% có thể kích hoạt các quy tắc giao dịch, dẫn đến áp lực bán tương đương với $110 tỷ doanh số bán trái phiếu.
Cổ phiếu và Bitcoin có thể bị ảnh hưởng khi nhà đầu tư chuyển sang nợ chính phủ an toàn hơn.
Lợi suất kỳ hạn 20 năm ở mức khoảng 5.68% trong báo cáo ngày 13 tháng 10 của Bassman, chỉ thấp hơn ngưỡng của ông 0.32 điểm phần trăm.
Vấn đề liên quan đến khoảng $200 tỷ hợp đồng tương lai Treasury. Các hợp đồng này cho phép người bán chọn loại trái phiếu nào để giao. Khi lợi suất tăng, trái phiếu có kỳ hạn dài hơn có thể trở thành lựa chọn rẻ nhất. Chúng cũng giảm giá trị nhiều hơn khi lãi suất tăng.
Các nhà quản lý đang cố gắng quản lý mức độ rủi ro của họ sau đó có thể bán hoặc phòng ngừa thêm trái phiếu, đẩy giá xuống thấp hơn và lợi suất lên cao hơn.
Bassman ước tính:
“việc chuyển đổi giao hàng như vậy sẽ tương đương với việc Treasury đấu giá $110bn trái phiếu kỳ hạn 20 năm trong suốt bốn tháng,”
Con số đó thể hiện áp lực thị trường có thể xảy ra, không phải doanh số đã được xác nhận.
CHUYÊN GIA TRÁI PHIẾU CẢNH BÁO VỀ CÚ SỐC BÁN THÁO $110 TỶ NẾU LỢI SUẤT TREASURY CHẠM 6%
Chiến lược gia trái phiếu kỳ cựu Harley Bassman cảnh báo về một “kịch bản ác mộng” trong U.S. Treasuries.
Nếu lợi suất Treasury kỳ hạn 20 năm tăng trên 6%, hoạt động phòng ngừa rủi ro liên quan đến hợp đồng tương lai có thể kích hoạt áp lực bán tương đương…— *Walter Bloomberg (@DeItaone) 13 tháng 10, 2026
Lợi suất Treasury cao hơn mang lại cho nhà đầu tư nhiều thu nhập hơn từ nợ chính phủ và khiến chi phí vay mượn của các công ty trở nên đắt đỏ hơn. Cả hai yếu tố này có thể gây sức ép lên cổ phiếu, đặc biệt là các cổ phiếu công nghệ đắt giá.
Khảo sát của Bank of America chỉ ra một mức khác: lợi suất 5.9% trên Treasury kỳ hạn 10 năm sẽ khiến các nhà quản lý ưu tiên trái phiếu hơn cổ phiếu. Vào thứ Ba, lợi suất này ở mức 5.22%.
Bitcoin đang giao dịch quanh mức $83,014 vào thứ Ba. Lợi suất leo thang có thể kéo nhà đầu tư rời khỏi các tài sản rủi ro hơn, gây áp lực lên tiền mã hóa. Bitunix đã liên kết sự suy yếu gần đây của tiền mã hóa với chi phí vay mượn của Mỹ tăng lên.
Không ngưỡng nào trong hai ngưỡng này đảm bảo một vụ sụp đổ. Tuy nhiên, một đợt tăng mạnh của lợi suất có thể ảnh hưởng đến cả hai thị trường trước khi các mức đó được chạm tới.
Bassman nhìn thấy một vấn đề sâu xa hơn trong thâm hụt tài khóa 6.2% của Washington:
“…chúng ta có một vấn đề về “lòng tin”, không phải lạm phát,”
Chia sẻ tới
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết đến từ bên thứ ba, chỉ mang tính tham khảo và không phải lời khuyên đầu tư. Tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính khác có rủi ro biến động giá lớn, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi quyết định.
Ba quan chức Fed nhấn mạnh cuộc chiến chống lạm phát vẫn tiếp diễn; Williams không thấy có đợt tăng lãi suất nào trong năm 2027, trong khi Barkin và Collins ủng hộ một đợt tăng lãi suất nữa.
Đồng USD suy yếu trước CPI Mỹ, lợi suất trái phiếu giảm nhẹ, chứng khoán giảm và dầu tăng do lo ngại về Trung Đông.
Chủ tịch Fed Boston Susan Collins cho biết sự bất định đang ở mức cao và bà đang theo dõi mức độ lan rộng của các áp lực lạm phát trước quyết định lãi suất tiếp theo.
Trung Quốc sẽ công bố CPI và PPI tháng 9 vào thứ Tư; giá tiêu dùng tháng 8 tăng 0,8% so với cùng kỳ và giá sản xuất tăng 3,8%.