CITIC cho rằng rủi ro chiến tranh Iran được kiềm chế khi phong tỏa kéo dài sau bầu cử Mỹ

Theo CITIC, từ 'giới hạn' khi áp dụng cho xung đột ở Iran chỉ ra rằng dầu sẽ giao dịch trong một phạm vi thay vì theo một hướng. Nguy cơ leo thang hạn chế giới hạn mọi mức tăng của dầu thô, và việc thiếu một giải pháp đàm phán có nghĩa là các thùng dầu của Iran vẫn ngoài thị trường trong khi giao thông qua eo biển Hormuz vẫn bị hạn chế, cùng nhau tạo ra một mức sàn giá. Điều đó phù hợp với mô hình thấy trong tuần này, khi các tiêu đề về việc giảm leo thang không tạo ra sự giảm kéo dài. Đối với các nhà giao dịch dầu thô, các mối đe dọa chính đối với phạm vi đó là một thỏa thuận ngoại giao bất ngờ, mà CITIC cho là khó xảy ra, hoặc một sự mở rộng xung đột mà Quốc hội và dư luận Mỹ không thể kiềm chế.

---

Từ góc nhìn của Trung Quốc, chiến tranh Iran đã trở thành một thế bế tắc không leo thang cũng không kết thúc, với lệnh phong tỏa của Mỹ là đặc điểm chính.

Tóm tắt:

• CITIC Securities cho rằng tổn thất giữa kỳ của đảng Cộng hòa không chắc chắn thay đổi hướng đi của cuộc đối đầu Mỹ-Iran
• Công ty dự đoán chính quyền Trump sẽ duy trì một lệnh phong tỏa kinh tế áp lực cao, giữ rủi ro chiến tranh bị 'giới hạn'
• Việc leo thang bị giới hạn bởi sự giám sát của Quốc hội đối với chi tiêu chiến tranh, sự phản đối của công chúng Mỹ đối với một cuộc chiến kéo dài, và sự phụ thuộc của Israel vào sự hỗ trợ của Mỹ
• Việc giảm leo thang bị ngăn cản vì các điều kiện của Iran không thể chấp nhận cho cả hai đảng Mỹ và Mỹ không có chiến lược rút lui rõ ràng
• Đánh giá tương ứng với các tín hiệu gần đây: Trump ủng hộ duy trì lệnh phong tỏa, trong khi Tehran khẳng định nó phải được dỡ bỏ trước bất kỳ cuộc đàm phán nào

Quan điểm từ Trung Quốc: tổn thất của đảng Cộng hòa trong cuộc bầu cử giữa kỳ của Mỹ không nhất thiết làm thay đổi hướng đi của xung đột Mỹ-Iran, theo quan điểm của CITIC Securities. Công ty kỳ vọng chính quyền Trump sẽ tiếp tục duy trì lệnh phong tỏa kinh tế áp lực cao đối với Tehran và cuộc chiến vẫn nằm trong ranh giới rõ ràng.

Công ty môi giới Trung Quốc mô tả rủi ro chiến tranh Trung Đông là ở trạng thái giới hạn. Họ tin rằng cơ hội leo thang có thể kiểm soát được, trong khi việc giảm leo thang qua đàm phán vẫn bị chặn. Trong phân tích của mình, các mục tiêu chiến lược của Iran không có chỗ cho thỏa hiệp với bất kỳ đảng chính nào của Mỹ.

CITIC xác định một số ràng buộc về leo thang. Quốc hội có khả năng ảnh hưởng đến nguồn tài trợ chiến tranh, và dư luận Mỹ phản đối một cuộc xung đột kéo dài với Iran làm giảm lợi ích chính trị của việc mở rộng nó. Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu cũng có ít không gian để mở rộng hoạt động mà không có sự hỗ trợ của Mỹ.

Đồng thời, công ty thấy ít cơ hội cho một giải pháp đàm phán. Họ lập luận rằng các yêu cầu chiến lược của Iran không thể chấp nhận cho cả đảng Dân chủ và Cộng hòa, và Mỹ không có chiến lược rút lui khả thi. Điều đó khiến xung đột bị mắc kẹt giữa hai thái cực.

Phân tích phù hợp với các tín hiệu mới nhất từ cả hai bên. Tổng thống Mỹ Donald Trump nói trong tuần này rằng hành động quân sự mới có vẻ khó xảy ra và các nước vùng Vịnh thích duy trì lệnh phong tỏa hải quân. Trong khi đó, quan chức an ninh hàng đầu của Iran yêu cầu Washington chấp nhận bảy điều kiện của Tehran, bao gồm chấm dứt phong tỏa, trước bất kỳ cuộc đàm phán nào.

Đối với dầu, một xung đột giới hạn hoạt động theo hai hướng. Rủi ro leo thang thấp hơn làm giảm tiềm năng cho một sự tăng vọt mới về giá. Nhưng một lệnh phong tỏa không có giải pháp giữ nguồn cung Iran bị hạn chế và eo biển Hormuz bị gián đoạn, điều này tạo ra một mức sàn cho dầu thô.

---

CITIC Securities là một trong những công ty chứng khoán lớn nhất của Trung Quốc và thường được mô tả là công ty môi giới lớn nhất nước này. Thành lập năm 1995, công ty cung cấp dịch vụ ngân hàng đầu tư, môi giới, nghiên cứu và quản lý tài sản, và được niêm yết tại Thượng Hải và Hồng Kông. Công ty thuộc tập đoàn nhà nước CITIC Group và sở hữu công ty môi giới khu vực CLSA, nơi điều hành phần lớn hoạt động quốc tế của mình.