Tâm lý người tiêu dùng giảm mạnh xuống mức thấp của thời kỳ suy thoái sau khi RBA tăng lãi suất; Westpac dự báo sẽ có một đợt tăng nữa vào tháng 11

Dự báo của Westpac về một đợt tăng lãi suất nữa vào tháng 11, ngay cả sau khi tâm lý giảm, cho thấy RBA coi rủi ro lạm phát quan trọng hơn nhu cầu yếu. Điều này tiếp tục hỗ trợ cho lợi suất trái phiếu ngắn hạn của Australia và sẽ hạn chế đà giảm của đồng đô la Australia khi dữ liệu trong nước gây thất vọng. Giá nhiên liệu là kênh chính, vì vậy giá dầu thô tăng thêm sẽ làm gia tăng cả lo ngại về lạm phát và gánh nặng lên các hộ gia đình. Một ngân hàng trung ương tăng lãi suất khi gặp khu vực hộ gia đình vốn đã bi quan như trong suy thoái tạo ra rủi ro về sự chậm lại lớn hơn trong chi tiêu tiêu dùng đến năm 2027, theo thị trường.

---

Sau khi chứng kiến đợt tăng lãi suất mới nhất của Reserve Bank, người tiêu dùng Australia đã đẩy niềm tin trở lại mức từng thấy trong thời kỳ suy thoái, nhưng Westpac tin rằng ngân hàng trung ương vẫn còn phải làm nhiều hơn nữa.

Tóm tắt:

• Westpac-Melbourne Institute Consumer Sentiment Index giảm 4,7% trong tháng 10 xuống 80,4, từ mức 84,4.
• Đối với những người được khảo sát sau quyết định của RBA, tâm lý giảm xuống 67,2, một con số chỉ từng được ghi nhận trong thời kỳ suy thoái đầu những năm 1990.
• Lãi suất tiền mặt hiện ở mức 4,6%, mức cao nhất kể từ năm 2011, trong khi giá xăng đã tăng trở lại trên $2.30 một lít.
• Hơn 80% số người được khảo sát sau quyết định lãi suất dự đoán sẽ có thêm các đợt tăng lãi suất thế chấp trong năm tới.
• Westpac tiếp tục dự báo một đợt tăng lãi suất khác tại cuộc họp ngày 2-3 tháng 11 của RBA, chỉ ra chi phí nhiên liệu lan sang các lĩnh vực khác và nhu cầu từ đầu tư AI và trung tâm dữ liệu.

Niềm tin người tiêu dùng Australia bị ảnh hưởng trong tháng 10 sau đợt tăng lãi suất gần đây nhất của RBA, khi chỉ số Westpac-Melbourne Institute giảm 4,7% xuống 80,4 từ mức 84,4 của tháng trước.

Con số này nằm trong số 40 mức thấp nhất kể từ khi cuộc khảo sát bắt đầu vào đầu những năm 1970. Theo Westpac, đã có hai lần đo khác trong phạm vi đó trong năm nay, vào tháng 4 và tháng 6, đại diện cho thời kỳ suy yếu kéo dài nhất kể từ cuộc suy thoái đầu những năm 1990. Trong 102 trên tổng số 106 nhóm được theo dõi bởi cuộc khảo sát, số người bi quan vượt quá số người lạc quan.

Quyết định lãi suất đã có tác động ngay lập tức. Đối với những người được hỏi trước khi công bố, tâm lý ở mức 86,9, tăng nhẹ so với tháng 9. Đối với những người được khảo sát sau đó, nó giảm mạnh xuống 67,2, một mức chỉ từng xuất hiện trong các cuộc khảo sát đầy đủ trong thời kỳ tồi tệ nhất của cuộc suy thoái đầu những năm 1990. Sự chênh lệch gần 20 điểm phần trăm giữa hai nhóm là lớn nhất kể từ khi Westpac bắt đầu ghi nhận phản hồi hàng ngày vào năm 2019.

Bối cảnh kinh tế rộng hơn giải thích cho sự căng thẳng. Đợt tăng gần đây nhất đã đẩy lãi suất tiền mặt lên 4,6%, mức chưa từng thấy kể từ năm 2011, và Westpac dự báo lãi suất thế chấp biến đổi tiêu chuẩn sẽ vượt quá 9% lần đầu tiên kể từ năm 2008. Trong khi đó, giá xăng trung bình toàn quốc đã tăng trở lại trên $2.30 một lít, gần mức cao của tháng 4 và tăng gần 25% kể từ đầu năm, khi cú sốc năng lượng từ xung đột Trung Đông tiếp tục gây áp lực lên ngân sách hộ gia đình.

Người tiêu dùng dự đoán sẽ có thêm các đợt tăng lãi suất. Chỉ số kỳ vọng lãi suất thế chấp của cuộc khảo sát đã tăng 5,5% lên chỉ dưới mức cao của tháng 5, và trong số những người được thăm dò sau quyết định của RBA, hơn 80% tin rằng lãi suất thế chấp sẽ tiếp tục tăng trong năm tới, so với 63% trong tháng 9. Mối lo ngại về việc làm cũng đang gia tăng, khi chỉ số kỳ vọng thất nghiệp hiện rõ ràng trên mức trung bình dài hạn, nhưng vẫn còn xa so với các mức cao trước đây. Westpac mô tả người tiêu dùng là lo lắng nhưng không hoảng loạn.

Westpac lưu ý rằng mối quan tâm của người tiêu dùng vẫn tập trung vào chi phí sinh hoạt và lãi suất, chứ không phải vào tình trạng mất việc làm và phá sản thường đi kèm với suy thoái.

Bất chấp sự suy giảm niềm tin, Westpac dự kiến RBA sẽ tăng lãi suất một lần nữa tại cuộc họp ngày 2-3 tháng 11. Ngân hàng cho biết chi phí nhiên liệu tăng đang bắt đầu ảnh hưởng đến giá của nhiều hàng hóa và dịch vụ, cho thấy rủi ro lạm phát tăng mà RBA đã cảnh báo đang trở thành hiện thực, và hội đồng quản trị cũng lo ngại về áp lực nhu cầu từ sự bùng nổ đầu tư AI và trung tâm dữ liệu.