NY Fed xem xét cho vay ngân hàng cho các công ty tín dụng tư nhân sau các khoản xóa nợ của JPMorgan

Việc giám sát chặt chẽ hơn có thể khiến các ngân hàng thận trọng hơn khi cho vay dựa trên tài sản thế chấp tín dụng tư nhân, điều này sẽ hạn chế nguồn tài trợ cho các tổ chức cho vay phi ngân hàng và có thể làm tăng chi phí vay cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ phụ thuộc vào họ. Các ngân hàng có khoản cho vay đáng kể đối với các công ty tài chính phi ngân hàng có thể phải đối mặt với các câu hỏi bổ sung về công bố thông tin và định giá tài sản thế chấp trong mùa báo cáo kết quả kinh doanh sắp tới. Mối liên hệ giữa rủi ro cho vay phần mềm và sự gián đoạn AI mở ra một con đường mới mà qua đó điểm yếu trong lĩnh vực công nghệ có thể truyền sang thị trường tín dụng. Cuộc rà soát cũng diễn ra vào thời điểm các tài sản rủi ro rộng hơn có vẻ tự mãn so với căng thẳng trên trái phiếu chính phủ, vì vậy bất kỳ dấu hiệu rắc rối nào trong tín dụng tư nhân đều có thể làm gia tăng áp lực lên chênh lệch tín dụng.

Fed đang kêu gọi Phố Wall xác minh điều gì thực sự làm nền tảng cho hơn 1,5 nghìn tỷ USD các khoản vay ngân hàng được cấp cho các tổ chức cho vay trong bóng tối.

Tóm tắt:

• Theo Semafor, NY Fed đã xem xét việc cho vay của các ngân hàng lớn đối với các công ty tín dụng tư nhân từ mùa xuân.
• Các quan chức đã tổ chức các cuộc họp với JPMorgan, Wells Fargo, Barclays và Morgan Stanley, tập trung vào mức độ tiếp xúc, quản lý rủi ro và chất lượng tài sản thế chấp.
• Cuộc kiểm tra một phần bắt nguồn từ các khoản xóa nợ tháng 3 của JPMorgan đối với các khoản vay cho các công ty tín dụng tư nhân, đặc biệt là các khoản vay phần mềm được coi là dễ bị ảnh hưởng bởi AI.
• Tại một số ngân hàng, bao gồm JPMorgan, các cuộc rà soát đã kết thúc. Cả Fed và bốn ngân hàng đều từ chối bình luận.
• Tín dụng ngân hàng cho các tổ chức phi ngân hàng đã tăng từ khoảng 300 tỷ USD năm 2016 lên hơn 1,5 nghìn tỷ USD, chiếm khoảng 11% tổng dư nợ cho vay của ngân hàng.
• Các cuộc viếng thăm này diễn ra sau khi Fed yêu cầu các ngân hàng cung cấp dữ liệu về mức độ tiếp xúc vào tháng 4, trong khi Bộ Tài chính đồng thời đặt câu hỏi với các công ty bảo hiểm.

NY Fed đã điều tra mức độ tiếp xúc của một số ngân hàng lớn nhất với các công ty tín dụng tư nhân, theo một báo cáo của Semafor (có tường phí), một dấu hiệu cho thấy các cơ quan quản lý đang chú ý hơn đến một trong những lĩnh vực phát triển nhanh nhất của hệ thống tài chính.

Kể từ mùa xuân, các quan chức Fed đã gặp JPMorgan Chase, Wells Fargo, Barclays và Morgan Stanley, thúc ép họ về tổng mức độ tiếp xúc với các tổ chức cho vay tín dụng tư nhân, quy trình quản lý rủi ro và chất lượng tài sản thế chấp hỗ trợ các khoản vay, báo cáo cho biết. Tại một số ngân hàng, bao gồm JPMorgan, các cuộc rà soát đã kết thúc. Fed và bốn tổ chức từ chối bình luận.

Cuộc điều tra một phần được kích hoạt bởi động thái của JPMorgan vào tháng 3 nhằm giảm giá trị các khoản vay đã cấp cho các công ty tín dụng tư nhân, đặc biệt là các khoản vay cho các công ty phần mềm được coi là chịu ảnh hưởng từ sự gián đoạn AI. Vì các khoản vay này đóng vai trò là tài sản thế chấp khi các quỹ tín dụng tư nhân đảm bảo nguồn tài trợ ngân hàng, các khoản xóa nợ đã làm giảm nguồn vốn khả dụng cho chính các tổ chức cho vay.

Quy mô kết nối giữa các ngân hàng và các tổ chức cho vay phi ngân hàng giải thích cho sự chú ý này. Cho vay ngân hàng đối với các tổ chức tài chính phi ngân hàng đã tăng từ khoảng 300 tỷ USD năm 2016 lên hơn 1,5 nghìn tỷ USD, gần 11% tổng dư nợ cho vay của ngân hàng, theo báo cáo của Semafor.

Các cuộc viếng thăm này diễn ra sau các biện pháp trước đó. Vào tháng 4, Fed đã yêu cầu thông tin chi tiết từ các ngân hàng lớn về mức độ tiếp xúc của họ với các công ty tín dụng tư nhân, đặc biệt là số tiền các quỹ này đã vay từ các ngân hàng, nhằm đánh giá căng thẳng trong lĩnh vực này và khả năng lây lan. Trong khi đó, Bộ Tài chính đã hỏi các công ty bảo hiểm về các khoản đầu tư tín dụng tư nhân của họ. Vào thời điểm đó, ngành công nghiệp tín dụng tư nhân, trị giá khoảng 1,8 nghìn tỷ USD, đang phải đối mặt với các yêu cầu mua lại ngày càng tăng và các khoản vay có vấn đề.

Các cơ quan giám sát khác cũng đang tăng cường xem xét. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch gần đây đã công bố hướng dẫn về định giá tài sản tư nhân, trong khi Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Anh đã mở rộng các cuộc kiểm tra riêng về điểm yếu tín dụng tư nhân và phương pháp định giá.

Riêng việc rà soát không cho thấy các khoản lỗ tại các ngân hàng bị xem xét, nhưng nó ngụ ý rằng các cơ quan giám sát muốn có bằng chứng mạnh mẽ hơn rằng định giá tài sản thế chấp và kiểm soát rủi ro sẽ vẫn vững chắc nếu điều kiện tín dụng tư nhân xấu đi thêm.