Cuộc Tăng Kỷ Lục Của Đồng Phụ Thuộc Vào Quyết Định Thuế Quan Của Mỹ

Đồng thiết lập mức kỷ lục mới $14,617 mỗi tấn metric trên LME trong phiên giao dịch hôm nay. Đà tăng kéo dài sang phiên thứ tư liên tiếp, được thúc đẩy bởi việc các nhà giao dịch định vị cho khả năng áp thuế quan của Mỹ đối với đồng tinh chế.

Đây là lần thứ hai liên tiếp đồng đạt mức cao kỷ lục. Kim loại này đã tăng khoảng 17% trong năm 2026, nhờ các hạn chế nguồn cung ngắn hạn và nhu cầu công nghiệp ổn định.

Washington im lặng giữ phần bù giá

Tháng 8 năm ngoái, một sắc lệnh của tổng thống đã áp thuế 50% đối với nhập khẩu đồng bán thành phẩm. Đồng tinh chế được loại trừ, với chỉ thị yêu cầu Commerce Department xem xét lại vấn đề.

Báo cáo của Commerce Department dự kiến vào ngày 30 tháng 6. Khoảng hai tháng sau hạn đó, White House vẫn chưa công bố bất kỳ phát hiện nào. Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn đưa thuế quan đối với đồng tinh chế vào giá.

Các thương nhân đã chuyển hướng hàng trăm nghìn tấn đồng đến Mỹ trong năm nay để tận dụng giá cao hơn ở đó. Điều này trực tiếp làm giảm nguồn cung ngắn hạn bên ngoài Mỹ.

Morgan Stanley hiện thấy khả năng sản lượng đồng từ các mỏ toàn cầu giảm hàng năm lần đầu tiên kể từ năm 2017.

Trong khi đó, đồng đang giao dịch gần mức cao kỷ lục.

Thế giới đang săn lùng nguồn cung.

Chúng ta cần thêm các mỏ.

— Gold Telegraph ⚡ (@GoldTelegraph) 6 tháng 9, 2026

Phía cung là một yếu tố khác. Các mỏ già nhất trong số những mỏ lớn nhất thế giới không đáp ứng được nhu cầu từ trung tâm dữ liệu, năng lượng tái tạo và hiện đại hóa lưới điện.

Theo nhà phân tích thị trường Jim Bianco, đồng đã tăng hơn 68% kể từ tháng 4 năm 2025. Đà tăng đó bắt đầu trước khi các đồn đoán thuế quan gần đây xuất hiện.

Đồng gần đây đã vượt qua mức kỷ lục trước đó từ tháng 1. Sau đó, nó lần đầu tiên vượt $14,600 mỗi tấn. Vào tháng 8, một kỷ lục đã được thiết lập trên Comex khi đồng giao dịch trên $6.71 mỗi pound.

Vàng Lùi Khi Đồng Chạy

Đà tăng của đồng diễn ra trong bối cảnh vàng có hiệu suất trái chiều. Vàng hiện ở khoảng $4,405 mỗi ounce, thấp hơn khoảng 21,8% so với mức kỷ lục $5,589.38 đạt được vào ngày 28 tháng 1.

Một số người tham gia thị trường diễn giải sự phân kỳ này như một sự chuyển dịch từ tài sản phòng thủ sang tài sản công nghiệp. Nhà phân tích Qmo nhấn mạnh tỷ lệ đồng-vàng, mà ông lưu ý đã phá vỡ xu hướng giảm lần đầu tiên trong năm 2026.

Tuy nhiên, tín hiệu không hoàn toàn rõ ràng. Vàng đã tăng khoảng 10% trong tháng 8, hiệu suất hàng tháng tốt nhất kể từ tháng 1, và vẫn tăng khoảng 25% trong mười hai tháng qua.

Do đó, biến số ngắn hạn vẫn là quyết định thuế quan. Khi nó xuất hiện, nó sẽ quyết định liệu mức cao kỷ lục của đồng dựa trên suy đoán chính sách hay thâm hụt nguồn cung cơ bản.