Rủi ro thanh lý tiền mã hóa tăng khi dữ liệu quý 3 cho thấy đà tăng suy yếu

Thị trường tiền mã hóa đã mở rộng thêm 840 tỷ USD trong khoảng thời gian ba tháng. Tuy nhiên, bên dưới những đợt tăng giá, giao dịch giao ngay trên các sàn giao dịch lớn đang suy giảm trong khi các vụ cược đòn bẩy tích tụ.

Theo báo cáo quý 3 năm 2026 của CoinGecko, vốn hóa thị trường tiền mã hóa tăng vọt 39.6% lên gần 3 nghìn tỷ USD. Nhưng giao dịch giao ngay trên 10 sàn giao dịch tập trung lớn nhất đã giảm 14.2% so với quý trước, đạt 1.65 nghìn tỷ USD.

Giá cao hơn cần người mua. Khối lượng giao dịch yếu hơn có thể khiến đà tăng khó duy trì hơn và dẫn đến những biến động giá mạnh hơn nếu người bán rời khỏi thị trường nhanh chóng. Khối lượng giao dịch trên các sàn giao ngay không bao gồm toàn bộ giao dịch, và hoạt động đã sôi động hơn khi gần đến tháng 9.

100 Tỷ USD Đặt Cược Hợp Đồng Tương Lai: Mối Nguy Lớn Hơn

Đồng thời, khối lượng hợp đồng mở trên 10 sàn giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu lớn nhất đã tăng 40.6% lên 102.2 tỷ USD. Khối lượng hợp đồng mở đề cập đến các hợp đồng phái sinh đang lưu hành, nhiều hợp đồng trong số đó sử dụng đòn bẩy để khuếch đại lợi nhuận và thua lỗ.

Theo báo cáo, khối lượng hợp đồng mở lần cuối vượt trên 100 tỷ USD là từ tháng 5 đến tháng 11 năm 2025.

Khoảng thời gian đó bao gồm ngày 10 tháng 10, khi lời đe dọa áp thuế của Donald Trump đối với Trung Quốc gây ra một đợt bán tháo và leo thang thành hơn 19 tỷ USD thanh lý bắt buộc.

Bitcoin giảm 14.5% và Ethereum giảm 12.2%. Khi các vị thế đòn bẩy bị đóng tự động, đà bán tháo tăng tốc, khiến những nhà giao dịch từng kỳ vọng đà tăng tiếp diễn rơi vào bẫy.

Đà Tăng Của Ethereum Chứa Cảnh Báo Của Chính Nó

Trong quý 3, Ethereum tăng 71% lên 2,684 USD, được hỗ trợ bởi 3.1 tỷ USD dòng vốn vào ETF giao ngay của Mỹ. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của nó đã giảm 23.2% xuống 11.5 tỷ USD.

Các nhà đầu tư đã trả giá cao hơn nhiều cho ETH trong khi số đô la giao dịch mỗi ngày lại ít hơn. Dòng vốn ETF mang lại sự hỗ trợ thực sự, nhưng hoạt động giao dịch thấp hơn làm dấy lên nghi ngờ về mức độ lan tỏa của sự phục hồi.

Riêng việc khối lượng hợp đồng mở tăng không hàm ý rằng các nhà giao dịch đang nghiêng về phe tăng giá, cũng không hàm ý rằng một cú sụp đổ sắp xảy ra.

Giá đã phục hồi nhanh hơn hoạt động cơ bản của thị trường, để lại vùng đệm nhỏ hơn cho một cú sốc đột ngột.