Đồng đô la giảm, đồng yên tăng vọt nhờ kỳ vọng về lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản

Trong giao dịch ngày lễ ít thanh khoản, đồng đô la Mỹ suy yếu trên diện rộng, dẫn đầu là mức giảm mạnh so với đồng yên Nhật. Thị trường Mỹ đóng cửa vì Ngày Lao động, nhưng điều đó không ngăn cặp USDJPY mở rộng đà giảm gần đây.

Cặp tiền giảm 1,22% xuống 154,33 sau khi chạm mức thấp trong phiên là 154,07, mức yếu nhất trong khoảng sáu tháng. Trong năm phiên giao dịch vừa qua, đồng yên đã mạnh lên khoảng 3,4%.

Chất xúc tác vẫn là triển vọng thay đổi trong chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ). Takuji Aida, cố vấn kinh tế của Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi — trước đây được coi là phản đối thắt chặt — cho biết ông kỳ vọng BOJ sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9. Thị trường hiện gần như định giá đầy đủ mức tăng 25 điểm cơ bản lên 1,25%.

Điều này có ý nghĩa quan trọng vì chênh lệch lãi suất rộng giữa Mỹ và Nhật Bản đã hỗ trợ USDJPY trong nhiều năm. Nếu BOJ tăng lãi suất trong khi Fed giữ nguyên, chênh lệch sẽ thu hẹp, làm giảm sức hấp dẫn của việc vay yên để mua tài sản có lợi suất cao hơn — cái gọi là giao dịch carry trade đồng yên.

Cũng có suy đoán dai dẳng về khả năng Nhật Bản can thiệp trong thị trường ngày lễ ít thanh khoản. Nhưng câu chuyện cơ bản hơn là xác suất tăng lãi suất của BOJ ngày càng cao, kết hợp với khả năng Fed giữ nguyên sau những bình luận ôn hòa của Thống đốc Christopher Waller vào tuần trước.

Đồng đô la giảm so với tất cả các loại tiền tệ chính ngoại trừ đồng đô la New Zealand, nơi nó tăng nhẹ 0,09%.

Tỷ giá đóng cửa như sau:

• EURUSD tăng 0,08% lên 1,1622
• USDJPY giảm 1,22% xuống 154,33
• GBPUSD tăng 0,12% lên 1,3537
• USDCHF giảm 0,02% xuống 0,8093
• USDCAD giảm 0,15% xuống 1,3816
• AUDUSD tăng 0,19% lên 0,7216
• NZDUSD giảm 0,09% xuống 0,5875

Giá dầu thô tăng do căng thẳng Trung Đông vẫn ở mức cao.

Hợp đồng tương lai dầu thô tăng 1,22 USD (1,33%) lên 92,70 USD. Căng thẳng mới xung quanh eo biển Hormuz làm gia tăng lo ngại về nguồn cung năng lượng và gián đoạn vận chuyển.

Iran được cho là đã bắn tên lửa đạn đạo về phía hai tàu chiến của Hải quân Mỹ, và Mỹ đáp trả bằng cách tấn công ba tàu chở dầu của Iran. Vì một phần lớn dầu thế giới đi qua eo biển Hormuz, bất kỳ sự leo thang nào cũng có xu hướng thêm mức bù rủi ro địa chính trị vào giá dầu thô.

Giá dầu cao hơn cũng có tác động rộng hơn đến thị trường. Sự tăng giá bền vững của dầu thô làm tăng rủi ro lạm phát và có thể khiến các ngân hàng trung ương khó nới lỏng chính sách tiền tệ hơn.

Biến động của các tài sản khác bao gồm:

• Vàng giảm 21,12 USD (0,48%) xuống 4.406,78 USD
• Bạc giảm 0,04 USD (0,06%) xuống 66,16 USD
• Bitcoin giảm 1.178 USD (1,47%) xuống 79.161 USD

Chứng khoán châu Âu đóng cửa trái chiều trong giao dịch ảm đạm.

Cổ phiếu châu Âu kết thúc trái chiều, với khối lượng giao dịch giảm do kỳ nghỉ lễ của Mỹ. Giá dầu cao hơn hỗ trợ cổ phiếu năng lượng nhưng cũng làm dấy lên lo ngại lạm phát và sự không chắc chắn về lộ trình lãi suất châu Âu.

Dữ liệu kinh tế châu Âu tốt hơn mang lại một số hỗ trợ. Niềm tin nhà đầu tư khu vực đồng euro tăng lên mức cao nhất trong bốn năm, và tăng trưởng GDP mạnh hơn dự kiến. Tuy nhiên, dữ liệu mạnh mẽ và giá dầu cao hơn củng cố kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có thể cần thắt chặt hơn nữa.

Mức đóng cửa của các chỉ số chính:

• DAX của Đức giảm 0,15% xuống 26.006,54
• CAC 40 của Pháp tăng 0,33% lên 8.306,16
• FTSE 100 của Anh giảm 0,08% xuống 10.822,14
• Ibex của Tây Ban Nha giảm 0,14% xuống 20.021,80
• FTSE MIB của Ý tăng 0,25% lên 52.229,56
• STOXX 600 của châu Âu giảm nhẹ 0,02% xuống 639,72

Lợi suất trái phiếu chính phủ châu Âu tăng mạnh.

Lợi suất trái phiếu trên khắp châu Âu tăng khi các nhà giao dịch tính đến dữ liệu tăng trưởng mạnh hơn, giá dầu cao và khả năng thắt chặt thêm của ngân hàng trung ương.

Thay đổi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm chuẩn:

• Lợi suất trái phiếu 10 năm Đức tăng 4,7 bps lên 3,386%
• Lợi suất trái phiếu 10 năm Pháp tăng 5,6 bps lên 4,251%
• Lợi suất trái phiếu 10 năm Anh tăng 4,4 bps lên 5,178%
• Lợi suất trái phiếu 10 năm Tây Ban Nha tăng 5,2 bps lên 3,826%
• Lợi suất trái phiếu 10 năm Ý tăng 5,3 bps lên 4,205%

Đối với các nhà giao dịch, bài học từ thị trường hôm nay là kỳ vọng thay đổi lãi suất vẫn là động lực chính của dòng tiền tệ. USDJPY là ví dụ rõ ràng nhất. Lo ngại can thiệp có thể đẩy nhanh biến động, nhưng ảnh hưởng lâu dài sẽ đến từ việc liệu BOJ có thực hiện tăng lãi suất hay không — và liệu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có giữ nguyên hay không.