Fed giữ nguyên lãi suất, đường cong lợi suất dốc hơn khi kết quả kinh doanh Big Tech phân hóa

Fed giữ nguyên lãi suất chính sách, và Chủ tịch Warsh đưa ra thông điệp thẳng thắn: lạm phát vẫn còn quá cao, nhưng ủy ban nhận thấy những dấu hiệu cho thấy chính sách đang phát huy tác dụng và muốn có thêm dữ liệu trước khi xác định bước đi tiếp theo.

Quyết định này giúp các nhà giao dịch có dư địa để lùi xa khỏi viễn cảnh tăng lãi suất sớm mà không hoàn toàn chấp nhận cắt giảm lãi suất. Đồng USD suy yếu trong lúc công bố quyết định và họp báo, dù diễn biến cả ngày trái chiều. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ là diễn biến đáng chú ý hơn: lợi suất kỳ hạn 2 năm giảm nhẹ trong khi lợi suất kỳ hạn dài tăng, khiến đường cong lợi suất dốc hơn. Chứng khoán Mỹ tăng nhẹ, dầu vẫn trên $100 nhưng đã rút khỏi mức đỉnh $103.55, và vàng tăng bất chấp lợi suất kỳ hạn dài cao hơn. Bản so sánh trước và sau của Fed của InvestingLive đã làm nổi bật sự phân hóa đó. investinglive.com

Sau khi thị trường đóng cửa, sự chú ý chuyển sang kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Microsoft vượt dự báo nhờ tăng trưởng Azure mạnh mẽ. Alphabet công bố doanh thu đám mây tốt hơn dự kiến, nhưng lợi nhuận, tổng doanh thu và một số chỉ số quảng cáo đều thấp hơn ước tính. Cổ phiếu Microsoft tăng 4.31%, trong khi cổ phiếu Alphabet giảm gần 10%.

Ngoại hối: Đồng USD trái chiều khi khác biệt giữa các ngân hàng trung ương nổi bật

Đồng USD đóng cửa trái chiều. Đồng USD mạnh nhất so với đô la New Zealand và yếu nhất so với đô la Australia.

• EURUSD: 1.1155, +0.30%.
• USDJPY: 157.94, không đổi.
• GBPUSD: 1.3325, +0.17%.
• USDCHF: 0.8282, −0.10%.
• USDCAD: 1.3992, −0.40%.
• AUDUSD: 0.7055, +0.44%.
• NZDUSD: 0.5626, −0.95%.

EURUSD đã rời khỏi mô hình hai đáy tại 1.1113 và đã chạm đường MA 100 giờ đang giảm tại 1.11746. Đường MA đó, cùng với MA 200 giờ, là mục tiêu phía trên để làm nghiêng xu hướng ngắn hạn về phía tăng. Nếu không như vậy, bên bán vẫn nắm quyền kiểm soát.

Sự trái ngược giữa Australia và New Zealand rất rõ rệt. Lạm phát lõi của Australia cao hơn dự kiến đã củng cố lập luận cho việc RBA thắt chặt hơn nữa. AUDUSD đang giao dịch quanh đường MA 200 ngày quan trọng khi tiến về mức đóng cửa tại 0.7055.

Tại New Zealand, RBNZ bất ngờ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 2.75% với tỷ lệ biểu quyết sát sao 4–3, gây thất vọng cho các nhà giao dịch vốn kỳ vọng tăng lãi suất và gây sức ép lên đồng kiwi. investinglive.com. NZDUSD đã rời khỏi mức thấp và đang giao dịch gần vùng mục tiêu dao động trong khoảng 0.5625 và 0.5633.

Đô la Canada mạnh lên sau khi Bank of Canada nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 2.50%. Ngân hàng này lưu ý lạm phát đang ngày càng bám rễ sâu hơn nhưng cho biết sự không chắc chắn có nghĩa là họ sẽ tiến hành thận trọng với bất kỳ đợt thắt chặt nào tiếp theo. investinglive.com

Trái phiếu Kho bạc Mỹ: Lợi suất ngắn hạn hạ nhiệt, lợi suất dài hạn tăng

Số liệu đóng cửa của thị trường nợ Mỹ cho thấy:

• Kỳ hạn 2 năm: 4.7245%, giảm 1.25 điểm cơ bản.
• Kỳ hạn 5 năm: 4.8657%, tăng 2.37 điểm cơ bản.
• Kỳ hạn 10 năm: 5.0404%, tăng 4.74 điểm cơ bản.
• Kỳ hạn 30 năm: 5.3577%, tăng 5.27 điểm cơ bản.

Đường cong lợi suất dốc hơn khi đầu ngắn hạn giảm bớt áp lực nhờ Warsh sẵn sàng chờ đợi, trong khi các kỳ hạn dài hơn vẫn chịu áp lực.

Sự khác biệt đó rất quan trọng. Việc giảm bớt mức độ khẩn cấp đối với một đợt tăng lãi suất trong ngắn hạn không tự động đồng nghĩa với chi phí vay thấp hơn trên toàn nền kinh tế. Với lợi suất kỳ hạn 10 năm trên 5% và dầu trên $100, lãi suất dài hạn tiếp tục là thách thức đối với nhà ở, tài chính doanh nghiệp và định giá cổ phiếu.

Chứng khoán Mỹ: Tăng nhẹ, với Nasdaq 100 dẫn đầu

Mức đóng cửa của các chỉ số chứng khoán lớn cho thấy mức tăng trên khắp các chỉ số chuẩn, dẫn đầu là Nasdaq 100 và Russell 2000 gồm các cổ phiếu vốn hóa nhỏ.

• Dow industrial average: 52,485.24, +101.99 điểm, tương đương +0.19%.
• S&P 500: 7,744.38, +21.78 điểm, tương đương +0.28%.
• Nasdaq Composite: 26,549.85, +72.04 điểm, tương đương +0.27%.
• Russell 2000: 2,830.51, +11.64 điểm, tương đương +0.41%.
• Nasdaq 100: 29,813.16, +161.72 điểm, tương đương +0.55%.

Nasdaq 100 dẫn đầu, tiếp theo là Russell 2000. Chứng khoán đã hấp thụ cả những lo ngại lạm phát đang diễn ra của Fed lẫn đà tăng của lợi suất kỳ hạn dài mà không có sự rút lui trên diện rộng.

Tin doanh nghiệp lớn: Microsoft vượt dự báo; sức mạnh đám mây của Alphabet chỉ bù đắp một phần điểm yếu

Sau khi đóng cửa, Microsoft và Alphabet đã công bố kết quả kinh doanh mới nhất.

Báo cáo quý tài khóa Q1 của Microsoft vượt kỳ vọng:

• EPS: $4.92 so với mức dự kiến $4.72.
• Doanh thu: $92.3 tỷ so với mức dự kiến $90.6 tỷ.
• Thu nhập hoạt động: $45.9 tỷ so với mức dự kiến $44.1 tỷ.
• Thu nhập ròng: $36.6 tỷ so với mức dự kiến $35.1 tỷ.
• Tăng trưởng doanh thu Azure, loại trừ ảnh hưởng của tỷ giá: 48.0% so với mức dự kiến 44.8%.

Microsoft cũng báo cáo doanh thu đám mây đạt $63.9 tỷ. Tăng trưởng của Azure mang lại tín hiệu khích lệ cho nhu cầu đám mây và việc tạo doanh thu từ các dịch vụ liên quan đến AI.

Kết quả Q3 của Alphabet kém đồng đều hơn:

• EPS: $2.12 so với mức dự kiến $3.03.
• Doanh thu: $127.6 tỷ so với mức dự kiến $127.91 tỷ.
• Thu nhập hoạt động: $40.58 tỷ so với mức dự kiến $43.16 tỷ.
• Doanh thu Google Cloud: $30.71 tỷ so với mức dự kiến $29.1 tỷ.
• Doanh thu tìm kiếm và các mảng khác: $63.35 tỷ so với mức dự kiến $64.85 tỷ.
• Doanh thu quảng cáo YouTube: $11.21 tỷ so với mức dự kiến $11.43 tỷ.
• Chi tiêu vốn: $51.36 tỷ so với mức dự kiến $55.78 tỷ.

Đám mây là điểm sáng rõ ràng của Alphabet, nhưng việc bỏ lỡ các chỉ tiêu doanh thu và thu nhập hoạt động trên diện rộng để lại thông điệp thận trọng hơn. Các báo cáo đưa ra những kết quả trái chiều để nhà đầu tư đánh giá trước phiên giao dịch tiếp theo. Không có phản ứng cổ phiếu sau giờ giao dịch đã được xác nhận nào được cung cấp.

Chứng khoán châu Âu: Đức tăng; Tây Ban Nha và Italy tụt lại phía sau

Thị trường châu Âu đóng cửa trái chiều:

• DAX của Đức: 25,704.03, +113.25 điểm, tương đương +0.44%.
• CAC 40 của Pháp: 7,886.97, −0.18 điểm, về cơ bản không đổi.
• FTSE 100 của Anh: 10,694.49, +7.94 điểm, tương đương +0.07%.
• IBEX 35 của Tây Ban Nha: 18,883.51, −277.08 điểm, tương đương −1.45%.
• FTSE MIB của Italy: 49,824.31, −196.37 điểm, tương đương −0.40%.

Đức dẫn đầu các chỉ số chuẩn, trong khi Tây Ban Nha là bên kém hiệu quả rõ rệt. Kết thúc trái chiều cho thấy châu Âu có ít định hướng chung trước thông báo của Fed và kết quả kinh doanh công nghệ Mỹ.

Fed: Mục tiêu lạm phát không đổi, quyết định tháng 12 để ngỏ

Warsh tái khẳng định mục tiêu lạm phát PCE 2%, nói rõ rằng không có mục tiêu nới lỏng hơn. Kỳ vọng lạm phát ngắn hạn đã tăng, nhưng kỳ vọng dài hạn vẫn nhất quán với niềm tin vào khả năng của Fed trong việc khôi phục ổn định giá cả.

Đánh giá kinh tế của ông mang tính xây dựng. Tăng trưởng đã mạnh lên, điều kiện việc làm vẫn lành mạnh, và đầu tư kinh doanh đang mở rộng. Ông cũng nhấn mạnh rằng năng suất được cải thiện có thể cho phép tăng trưởng mạnh hơn mà không có mức tăng tương đương về áp lực lạm phát.

Cuộc họp báo để Fed ở vị thế giữ nguyên và đánh giá. Warsh từ chối phán đoán trước về tháng 12 và mô tả giai đoạn sắp tới là giàu thông tin. Một đợt tăng lãi suất nữa vẫn có thể xảy ra, nhưng không có cam kết thực hiện và hầu như không có dấu hiệu vội vàng cắt giảm. investinglive.com

Dầu thô và Trung Đông: Hy vọng ngoại giao đối mặt với những rủi ro chưa được giải quyết

Dầu thô Mỹ giao dịch ở mức $101.49, tăng $1.28 hay 1.28%, trong số liệu chốt phiên được cung cấp.

Các tiêu đề cuối ngày mang lại chút khích lệ về ngoại giao. Wall Street Journal đưa tin rằng Phó Tổng thống Vance đã liên hệ với một người theo chủ nghĩa cứng rắn của Iran trong nỗ lực nối lại các cuộc đàm phán hòa bình.

NewsNation riêng rẽ đưa tin về các trao đổi đáng kể giữa Iran và Mỹ thông qua trung gian về một đề xuất kéo dài bảy ngày nhằm ngăn chặn việc quay trở lại các hoạt động quân sự sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ. Nguồn tin của họ mô tả các cuộc thảo luận là tích cực nhưng nhấn mạnh rằng chưa có gì được chốt lại.

Các thông tin cũng vẫn còn mâu thuẫn. Nguồn tin của NewsNation bác bỏ các báo cáo trước đó rằng Mỹ đã thông báo cho các đồng minh vùng Vịnh về một chiến dịch quân sự ngắn và ác liệt sau cuộc bầu cử. Do đó, các nhà giao dịch phải cân nhắc giữa tiến triển ngoại giao và rủi ro tiếp tục xảy ra các cuộc tấn công mới.

Về tồn kho, báo cáo EIA hàng tuần cho thấy tồn kho dầu thô giảm 1.892 triệu thùng so với mức tăng nhỏ dự kiến. Các sản phẩm chưng cất cũng giảm, nhưng mức tăng bất ngờ 3.870 triệu thùng trong tồn kho xăng đã làm dịu bớt các số liệu tồn kho vốn có tính hỗ trợ. investinglive.com

Việc dầu tiếp tục ở mức cao giữ cho những tác động lạm phát từ cuộc xung đột luôn ở trọng tâm chú ý.

Vàng và bạc: Vàng tăng bất chấp lợi suất dài hạn cao hơn

Vàng giao dịch quanh mức $4,077.99, tăng $17.66 hay 0.43%. Bạc đứng ở mức $54.4436, tăng $0.0380 hay 0.07%.

Đà tăng của vàng diễn ra bất chấp lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn dài tăng, điều thường tạo ra sức cản. Việc đồng USD rút lui sau quyết định của Fed và lợi suất kỳ hạn 2 năm giảm đã tạo ra đối trọng hỗ trợ. Tuy nhiên, diễn biến trái chiều cả ngày của đồng USD khiến việc quy kết mức tăng này cho một yếu tố duy nhất trở nên khó khăn.

Bạc chỉ tăng nhẹ, cho thấy mức độ hưng phấn kém hơn vàng.

Bitcoin: Tăng cùng chứng khoán

Bitcoin giao dịch ở mức $81,608, tăng $797 hay 0.99%.

Đà tăng của Bitcoin nhất quán với sắc thái tích cực của chứng khoán. Không có chất xúc tác riêng biệt nào đặc trưng cho tiền mã hóa được xác lập trong các thông tin hiện có.

Thông điệp chính

Fed sẵn sàng chờ đợi, nhưng lạm phát vẫn là ràng buộc. Phiên giao dịch tiếp theo bắt đầu với lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn dài vẫn ở mức cao, kết quả kinh doanh trái chiều của Microsoft và Alphabet cần được hấp thụ, và các cuộc đàm phán Trung Đông vẫn chưa đạt được thỏa thuận. Dầu vẫn là mắt xích quan trọng giữa các tiêu đề địa chính trị và triển vọng lãi suất.