Tom Lee của Fundstrat nhìn thấy đáy thị trường qua tín hiệu VIX sau khi S&P 500 phục hồi

Tom Lee tin rằng mức tăng 2,3% của S&P 500 vào thứ Hai ủng hộ quan điểm của ông rằng đợt giảm tuần trước đã chạm đáy. Đối tác quản lý của Fundstrat chỉ ra sự đảo chiều trong các chỉ báo biến động của Phố Wall như một bằng chứng.

Đánh giá này rất quan trọng đối với các nhà đầu tư vào cổ phiếu trí tuệ nhân tạo và công nghệ vốn hóa lớn, vốn chịu tổn thất nặng nề nhất trong tuần trước. Tuy nhiên, Kevin Gordon, trưởng bộ phận nghiên cứu vĩ mô tại Schwab, cảnh báo rằng một phiên tăng mạnh đơn lẻ không xác nhận được đáy.

Điều gì khiến VIX trở thành chỉ báo đáy cho Tom Lee?

Lee đề cập đến Chỉ số Biến động Cboe (VIX), thường được gọi là thước đo sợ hãi của Phố Wall. Cấu trúc kỳ hạn của nó — so sánh các số đọc bốn tháng và một tháng — đã đảo ngược vào tuần trước trước khi trở lại bình thường vào thứ Hai.

Theo Lee, sự bình thường hóa đó thường báo hiệu một đáy. Ông cũng coi sự phục hồi, xảy ra bất chấp tin tức tiêu cực cuối tuần, là một sự phát triển lành mạnh.

Nvidia (NVDA) giảm khoảng 4% sau khi hội đồng quản trị khởi xướng một cuộc điều tra về mối quan hệ ngoài luồng đã được thừa nhận của CEO Jensen Huang. S&P 500 đóng cửa ở mức 7.549,94 điểm, đánh dấu ngày mạnh nhất kể từ tháng Tư.

Lee trước đó đã kêu gọi các nhà đầu tư mua vào đợt giảm AI vào tuần trước. Phát biểu trên CNBC, ông tóm tắt quan điểm của mình.

“Tôi nghĩ thị trường an toàn hơn nhiều so với mọi người nghĩ.”

Tom Lee, đối tác quản lý và trưởng bộ phận nghiên cứu tại Fundstrat, phát biểu trên CNBC

Độ rộng thị trường có hỗ trợ sự phục hồi không?

Gordon cho rằng tín hiệu đáng nói hơn nằm bên dưới chỉ số chính. S&P 500 theo trọng số bằng nhau, nơi mỗi công ty có cùng trọng số, hoạt động tốt hơn phiên bản theo vốn hóa thị trường trong suốt đợt giảm tuần trước.

Đến thứ Sáu, gần 60% thành viên chỉ số vẫn ở trên đường trung bình động 200 ngày, ông lưu ý. Ông nói thêm rằng áp lực tập trung vào các cược công nghệ có đòn bẩy được thực hiện trước cuộc bầu cử giữa kỳ.

Trong khi đó, Chris Hyzy, giám đốc đầu tư tại Bank of America Private Bank, nhìn thấy sức mạnh ở cổ phiếu tài chính. Ông tuyên bố rằng hiệu suất của chúng hướng tới hoạt động giao dịch trong tương lai và biên lợi nhuận cho vay bền vững.

Gordon nhận xét rằng cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn chiếm ưu thế trong chỉ số đến mức một đợt tăng theo vốn hóa thị trường tiết lộ rất ít về cổ phiếu trung bình. Dữ liệu lạm phát sẽ được công bố trong tuần này có thể thách thức sự phục hồi và việc VIX đảo ngược trở lại sẽ làm suy yếu cách giải thích của Lee.