Vàng trượt xuống dưới 4,200 USD khi lợi suất trái phiếu chính phủ tăng làm xấu đi bức tranh kỹ thuật

Vàng mở đầu tuần mới với một vấn đề quen thuộc: lại giảm. Kim loại này tiếp tục đi xuống, trượt dưới 4,200 USD và đạt mức yếu nhất trong gần tám tuần. Áp lực từ thị trường trái phiếu vẫn tiếp tục gia tăng.

Lần này, một sự phá vỡ kỹ thuật đáng kể hơn đi kèm với đợt giảm.

Trong phần lớn hai tuần qua, vàng đã dao động tích lũy giữa 4,240 USD và 4,400 USD. Mức sàn 4,240 USD chỉ được bảo vệ một vài lần, với hỗ trợ đó trùng với mức Fibonacci retracement 61.8% quanh 4,241 USD. Giờ đây, mức sàn đó dường như đang nhường bước, khiến vàng ở mức thấp nhất kể từ đầu tháng Tám.

Điều này tiếp tục ủng hộ quan điểm rằng cấu trúc kỹ thuật vẫn nghiêng về phía người bán tại thời điểm này.

Với đợt phá vỡ xuống mới nhất, không có nhiều trở ngại cho một đợt giảm sâu hơn về 4,000 USD, mục tiêu tâm lý và kỹ thuật quan trọng tiếp theo.

Đối với người mua, bước đầu tiên là lấy lại 4,240 USD trước khi bất kỳ công việc sửa chữa nào có thể bắt đầu. Trên mức đó, khu vực 4,300 USD đến 4,330 USD là một rào cản khó khăn hơn.

Mặc dù vậy, bức tranh kỹ thuật chỉ là một nửa vấn đề của vàng hiện tại.

Trở ngại lớn hơn vẫn là sự tăng vọt của lợi suất trái phiếu chính phủ. Lợi suất kỳ hạn 10 năm chạm 5.23% trong tuần trước, mức cao nhất kể từ năm 2007, và hiện đang dao động quanh 5.20% hôm nay sau khi đóng cửa gần 5.17% vào cuối tuần trước.

Về cốt lõi, điều này gây hại cho vàng vì vàng thỏi không trả lãi. Khi lợi nhuận từ nợ chính phủ được cho là không rủi ro tăng lên, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng càng khó bỏ qua.

Giá dầu cao hơn cũng góp thêm vào câu chuyện đó. Hy vọng giảm sút về một đột phá ngoại giao Mỹ-Iran đang đẩy dầu thô tăng cao hơn một lần nữa, củng cố lo ngại lạm phát. Trong bức tranh rộng hơn, điều này củng cố kỳ vọng rằng Fed có thể thắt chặt chính sách hơn nữa, từ đó hỗ trợ đồng đô la mạnh hơn và tạo thêm một lớp áp lực lên vàng.

Hiện tại, giao dịch lãi suất đang chi phối thị trường rộng lớn hơn, và vàng cũng không ngoại lệ.

Trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ tiếp tục leo thang và vàng vẫn ở dưới khu vực 4,240 USD đã bị phá vỡ, con đường ít kháng cự nhất dường như là thấp hơn trong thời điểm hiện tại.