Vàng tăng nhẹ tại châu Á lên trên mốc $4,200 sau khi Trump công bố lệnh ngừng bắn năng lượng giữa Nga và Ukraine, nhưng Moscow vẫn chưa xác nhận.
Kênh truyền dẫn chính từ cuộc xung đột này đến vàng chạy qua dầu thô, chứ không phải hoạt động mua trú ẩn; khi căng thẳng gia tăng, chi phí năng lượng và lý lẽ cho việc thắt chặt chính sách của Fed tăng lên, điều này đẩy lợi suất và đồng đô la lên cao, khiến vàng thỏi chịu áp lực.
Theo logic đó, một lệnh ngừng bắn năng lượng thực sự sẽ là tích cực đối với vàng thỏi. Nhưng lệnh ngừng bắn này đã bị nghi ngờ ngay trong vòng vài giờ và chưa được Moscow xác nhận, khiến cho bất kỳ đà tăng nào dựa trên nó cũng trở nên mong manh.
Nếu thỏa thuận đổ vỡ, các cuộc tấn công của Ukraine vào các nhà máy lọc dầu của Nga có thể sẽ tiếp diễn trở lại, thắt chặt nguồn cung dầu diesel và gia tăng áp lực lạm phát vốn đã đè nặng lên kim loại quý này.
Những yếu tố ảnh hưởng lớn hơn nhiều là dữ liệu CPI của Mỹ vào thứ Tư và các cuộc tấn công quanh Vịnh Ba Tư, cả hai đều tác động đến giá dầu thô mạnh mẽ hơn nhiều.
---
Bài toán thời chiến của vàng rất đơn giản: dầu thô rẻ hơn là yếu tố hỗ trợ, và một lệnh ngừng bắn lẽ ra sẽ giúp ích — nhưng không phải là lệnh đã bị đặt dấu hỏi ngay trong ngày hôm đó.
Tóm tắt:
Vàng thỏi tăng trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai, giữ vững trên mức $4,200 một ounce, khi các cuộc bàn tán trên thị trường cho rằng mức tăng này là nhờ vào tuyên bố của Donald Trump về lệnh ngừng bắn năng lượng giữa Nga và Ukraine. Tuy nhiên, câu chuyện này rất mong manh: Kyiv báo cáo các cuộc tấn công của Nga vào các nhà máy điện Ukraine chỉ trong vòng vài giờ sau thông báo, và Điện Kremlin vẫn chưa cho biết liệu họ có chấp nhận thỏa thuận hay không.
Trump nói hôm Chủ nhật rằng cả hai chính phủ đã cam kết ngừng ngay lập tức các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng năng lượng. Tối hôm đó, các quan chức Ukraine báo cáo rằng Nga đã tấn công nhà máy nhiệt điện CHP-5 ở Kharkiv; một quan chức địa phương nói với ABC News rằng địa điểm này đã bị tấn công ít nhất hai lần và bốc cháy. Tổng thống Volodymyr Zelenskyy cho biết một nhà máy ở Kyiv cũng bị nhắm đến, và các cuộc tấn công của Nga vào hoạt động phát điện và truyền tải điện của Ukraine đã vượt quá 200 trong tuần qua. Tính đến thời điểm viết bài, Điện Kremlin vẫn chưa đưa ra bình luận nào, và các quan chức Ukraine cho biết họ biết về thỏa thuận từ bài đăng trên mạng xã hội của Trump.
Zelenskyy bày tỏ sự ủng hộ đối với lệnh ngừng bắn, nói rằng Ukraine sẽ kiềm chế không tấn công các tài sản năng lượng của Nga nếu Nga làm theo. Các thỏa thuận tương tự đã sụp đổ trước đây: lệnh tạm dừng 30 ngày do Trump làm trung gian vào mùa xuân 2025 đã nhanh chóng đổ vỡ, và lệnh tạm ngừng các cuộc tấn công vào mạng lưới năng lượng của Kyiv kéo dài một tuần đã nhường chỗ cho các cuộc tấn công mới vào ngày 1 tháng Hai năm nay.
Mức độ liên quan của lệnh ngừng bắn này đến vàng là thông qua giá năng lượng, chứ không phải dòng chảy trú ẩn an toàn. Trong cuộc xung đột Iran, mỗi lần leo thang thường có tác động ngược chiều đến vàng: dầu tăng, kỳ vọng lạm phát tăng, kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất bổ sung của Fed tăng lên, và điều đó đẩy lợi suất cùng đồng đô la lên cao. Vì vậy, một lệnh ngừng bắn năng lượng bền vững sẽ giúp ích cho vàng bằng cách giảm chi phí nhiên liệu. Vấn đề là lệnh mới nhất đã bị nghi ngờ trong vòng vài giờ, và việc ngừng bắn năng lượng giữa Nga và Ukraine tác động đến dầu thô ít hơn nhiều so với nguồn cung từ Vịnh Ba Tư.
Tuần trước đã mang đến một bản xem trước về động lực đó. Vàng đã tăng hơn 1% vào thứ Năm, với dầu thô hạ nhiệt và đồng đô la yếu hơn sau khi Trump nói rằng Washington sẽ không tấn công Iran trước cuộc bầu cử giữa kỳ. Tương tự, các cuộc tấn công cuối tuần vào Ả Rập Xê Út — bao gồm các cuộc tấn công mà Houthis tuyên bố đã nhắm vào các cơ sở của Aramco — đặt ra mối đe dọa cho vàng nếu chúng đẩy giá dầu lên. Kim loại quý này vẫn thấp hơn khoảng 25% so với mức đỉnh hồi tháng Một gần $5,600 và đã mất khoảng 2% trong tháng trước.
Cuối tuần này, những chất xúc tác quan trọng hơn sẽ xuất hiện. Dữ liệu giá tiêu dùng Mỹ dự kiến ra mắt vào thứ Tư (bản xem trước một, bản xem trước hai) sẽ định hình kỳ vọng về đợt tăng lãi suất vào tháng Mười, và Chủ tịch Fed Kevin Warsh dự kiến sẽ phát biểu vào sáng sớm thứ Sáu. Một con số lạm phát cao có lẽ sẽ tác động đến vàng nhiều hơn nhiều so với một lệnh ngừng bắn dường như đã bị phản bác ngay trong vòng vài giờ sau công bố.
Chia sẻ tới
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết đến từ bên thứ ba, chỉ mang tính tham khảo và không phải lời khuyên đầu tư. Tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính khác có rủi ro biến động giá lớn, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi quyết định.
Goldman tin rằng giá khí đốt châu Âu có thể vượt dự báo 70 euro của mình; kho dự trữ thấp và xuất khẩu LNG từ Trung Đông giảm có thể đẩy TTF mùa đông lên gần 105 euro.
Dầu chốt phiên trái chiều, Brent gần $106, sau khi có báo cáo về các tiếng nổ lớn gần trụ sở Aramco tại Dhahran; OPEC cắt giảm dự báo tăng trưởng nhu cầu năm 2026.
Hợp đồng tương lai dầu thô tăng 0,43%, tương đương 0,40 USD, chốt ở 94,14 USD khi căng thẳng Trung Đông và rủi ro vận chuyển khiến các nhà giao dịch thận trọng.
Đồng tiến gần mức cao kỷ lục khi lo ngại về việc Fed tăng lãi suất giảm dần và gián đoạn khai thác ở Chile thắt chặt nguồn cung.