Dữ liệu CPI nóng của Mỹ đẩy đồng Loonie xuống mức thấp nhất trong 18 tháng

Đồng bạc xanh mạnh lên trên diện rộng trong ngày, tạm thời đẩy nó lên mức cao nhất so với đồng loonie kể từ tháng 4 năm 2025. Mức đỉnh đó đứng ở 1,4299, tương đương 0,6993 CAD. Ngưỡng 70 xu mang ý nghĩa trong nước, và một sự phá vỡ rõ ràng của mốc đó có thể mang lại cho người Canada một động lực nữa để tránh du lịch đến Mỹ vào mùa đông này.

Đồng đô la Canada đã phục hồi mạnh mẽ vào ngày hôm trước, đảo ngược sự yếu kém sau báo cáo việc làm. Vào thứ Sáu, việc làm của Canada bất ngờ giảm, nhưng khi xem xét kỹ hơn, sự sụt giảm đến từ các công việc chính phủ trong lĩnh vực y tế và giáo dục. Ngành giáo dục đặc biệt khó điều chỉnh theo mùa vào tháng 9 vì các trường học mở cửa trở lại, và cả hai lĩnh vực này đều không chỉ ra sức khỏe kinh tế cơ bản. Tuy nhiên, các tín hiệu từ nền kinh tế Canada vẫn còn hỗn hợp, và thị trường nhà ở trên nhiều vùng của đất nước dường như đang trải qua một đợt suy thoái khác.

Khía cạnh hấp dẫn hơn là cách các ngân hàng trung ương đang phản ứng. Trong mười hai tháng tới, thị trường đã định giá 97 điểm cơ bản thắt chặt cho Ngân hàng Trung ương Canada và 92 điểm cơ bản cho Cục Dự trữ Liên bang. Dữ liệu CPI mới nhất của Mỹ đã thu hẹp chênh lệch đó, và nếu nền kinh tế Canada suy yếu hoặc Mỹ mạnh lên thêm, một sự phân kỳ ủng hộ USD thực sự có thể xuất hiện.

Bản thân các lãi suất cơ bản đã cách xa nhau: Fed ở mức 3,75-4,00% so với 2,25% của Ngân hàng Trung ương Canada. Khoảng cách đó mở rộng dọc theo đường cong, với Trái phiếu Kho bạc Mỹ mang lại lợi suất cao hơn đáng kính so với trái phiếu chính phủ Canada.

Cặp tỷ giá đang vượt qua các mức đỉnh thấy trong năm 2026. Điều đó để lại ít kháng cự cho đến khi các đỉnh gần Ngày Giải Phóng bắt đầu có hiệu lực.

Nếu tỷ giá chạm mức 1.40 giữ 1, thì một lập trường giảm đối lực đó sẽ hấp khi kỳ vọng dòng tiền rời Mỹ khi làn sóng AI tàn. cải thiện thương mại giữa Mỹ có thể cũng đảo chi hướng.

Nhìn các yếu tố cơ bản, giá hóa chất đã tạo cho đồng Canada. Tuy nhiên, chiết khấu trên dầu thô Tây Chọn của Canada mở rộng gần đây, nên các nhà sản Canada chủ yếu bỏ lỡ phần lớn giá dầu toàn cầu. Thủ tướng Carney công bố kế cho một ống mới đến bờ tây, nhưng xây dựng sẽ mất năm đến mười năm sau các cuộc chiến pháp và các kiện thường lệ ở Canada.

Về dầu, rủi ro trung hạn nghiêng về phía giảm nếu Mỹ hoặc Iran bị buộc phải đồng ý một thỏa thuận hòa bình ở eo Hormuz. Quan điểm ở đây là thời gian cho giá dầu 'bình thường hóa' bị kéo dài do việc xây dựng lại hàng tồn kho đáng kể vẫn còn cần thiết, mặc dù bất kỳ thỏa thuận hòa bình nào sẽ là tiêu cực đối với dầu trong một thời gian.

Về phía người tiêu dùng, chi tiêu vẫn giữ vững ở cả hai quốc gia, và RBC công bố dữ liệu chủ thẻ mới của Canada cho tháng 9. Ngân hàng báo cáo rằng chi tiêu tăng 0,5% so với tháng trước, được thúc đẩy bởi các danh mục tùy ý. Chi tiêu cho giải trí và nghệ thuật tăng 1,4%, chi tiêu du lịch tăng 1%, và ăn uống thấy mức tăng yếu hơn là 0,3%.

Giá xăng dầu tăng cao đang rõ ràng ăn vào ngân sách hộ gia đình, nhưng chi tiêu tiêu dùng chưa phá vỡ, điều này có thể cung cấp cho Ngân hàng Trung ương Canada lý do để thắt chặt thêm. Người viết nghi ngờ rằng ngân hàng trung ương sẽ thực hiện bốn lần tăng lãi suất đầy đủ được định giá trong đường cong đến năm 2027.