Những người bán khống dầu trên Hyperliquid đối mặt với chi phí funding hàng năm 500%

Trên sàn giao dịch tiền điện tử Hyperliquid, các nhà giao dịch nắm giữ phái sinh dầu vị thế long đang nhận được 500% mỗi năm tiền funding. Các khoản thanh toán này được thực hiện mỗi giờ, chồng lên lợi nhuận từ chính giá dầu thô, vốn đã quay trở lại mức $100/thùng.

Tất nhiên, bất cứ điều gì nghe có vẻ quá tốt để trở thành sự thật có lẽ là vậy. Phố Wall không có bữa trưa miễn phí.

Để bắt đầu, đòn bẩy của Hyperliquid rất cao – dầu Brent có thể được giao dịch với đòn bẩy lên tới 20 lần – vì vậy ngay cả những biến động trong ngày thông thường cũng có thể xóa sổ danh mục đầu tư.

Ngay cả những nhà giao dịch tránh đòn bẩy trên Hyperliquid cũng phải đối mặt với vô số rủi ro tài chính từ lỗi, tin tặc, kẻ thao túng thị trường, công nghệ mong manh và các bên đối tác nước ngoài.

Tuy nhiên, tỷ lệ funding theo giờ hiện tại trên các hợp đồng perpetual dầu Brent và WTI đang âm sâu. Điều này cho thấy bên bán khống quá đông đúc, với những người bán khống phải trả phí để vay rủi ro ký quỹ từ những người long ít được yêu cầu hơn.

Vị thế một chiều rõ rệt đến mức những người bán khống phải trả 500% năm cho bất kỳ ai sẵn sàng mua long.

Nhiều người bán khống trên Hyperliquid là nhà giao dịch trong ngày, vì vậy một giao dịch chỉ kéo dài vài phút hoặc vài giờ sẽ phải chịu phí funding tối thiểu. Tuy nhiên, khoảng cách giữa tỷ lệ mà người bán khống phải trả và tỷ lệ mà người long nhận được là rất ấn tượng.

Brent vẫn ở dưới mức đỉnh $126 đạt được vào ngày 30 tháng 4, mang lại lợi nhuận cho bất kỳ ai bán khống kể từ đó, nhưng những người long gần đây đã chiếm thế thượng phong.

Trong khi những người bán khống nhìn với vẻ không tin vào giá tăng nhanh, những người long đang tận hưởng lợi nhuận từ đòn bẩy và các khoản thanh toán funding hàng giờ.

Giá dầu đã tăng 6% chỉ trong ngày hôm nay. Hàng hóa được giao dịch nhiều nhất thế giới hiện cao hơn 24% so với 30 ngày trước, khi căng thẳng leo thang ở eo biển Hormuz và Bab el-Mandeb.

Từ đầu năm đến nay, dầu đã tăng 75%.

Cuộc chiến Iran bắt đầu từ tháng 2 đã liên tục siết chặt nguồn cung đường biển và hậu cần toàn cầu cho hàng triệu thùng dầu mà thế giới tiêu thụ mỗi ngày.

Các khoản thanh toán này không thực sự đến từ tài khoản công ty của Hyperliquid

Nói một cách chính xác, tỷ lệ funding của Hyperliquid không phải là phí sàn giao dịch. Hyperliquid thường không đưa ra các lựa chọn tùy ý về chúng.

Thay vào đó, một thuật toán thiết lập tỷ lệ và các giao dịch chuyển diễn ra hàng giờ giữa các nhà giao dịch.

Tỷ lệ funding được thiết kế để kéo hợp đồng perpetual dầu gốc tiền điện tử của Hyperliquid về gần cái gọi là giá “oracle”. Các nhà cung cấp oracle cố gắng theo dõi giá thế giới thực bên ngoài blockchain và phát dữ liệu đó lên blockchain một cách được định dạng tốt, chuẩn hóa và đáng tin cậy.

Khi hợp đồng giao dịch dưới giá oracle, người bán khống trả cho người long; khi giao dịch trên, chiều hướng đảo ngược.

Việc roll hợp đồng tương lai hàng tháng bị Hyperliquid News đổ lỗi cho tỷ lệ funding nghiêm trọng bất thường hôm nay. Các nhà văn của ấn phẩm này nói, "Đơn giản là do lịch trình roll."

Cụ thể, Trade[XYZ] đang roll dầu WTI từ V6 sang X6 và Brent từ X6 sang Z6 trong khung thời gian 8-14 tháng 9.

Nhưng các bước nhảy lớn như vậy trong funding là bất thường khi các hợp đồng tương lai đang được roll. Vì dầu biến động mạnh, các hợp đồng của Hyperliquid đã thu hút sự quan tâm một chiều nặng nề bất thường trong tuần này vì nhiều lý do.

Đầu năm nay, Washington đã được các sàn giao dịch Hoa Kỳ ICE và CME yêu cầu giám sát các sổ sách dầu ẩn danh của Hyperliquid, với cảnh báo rằng giá toàn cầu có thể bị bóp méo.