Khảo sát Reuters Tankan cho thấy niềm tin nhà sản xuất Nhật Bản ở mức gần đỉnh 5 năm, trong khi ngành dịch vụ giảm 6 điểm.
Sự khác biệt này mang hàm ý đối với Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Lĩnh vực sản xuất mạnh mẽ củng cố lập luận rằng nền kinh tế có thể chịu đựng các đợt tăng lãi suất bổ sung, nhưng các đối tượng tham gia khảo sát trong lĩnh vực dịch vụ và bất động sản chỉ thẳng vào chi phí vay cao hơn và chi tiêu hộ gia đình giảm như những rào cản. Mô hình này phù hợp với chiến lược từng bước, không có lộ trình định sẵn mà thành viên hội đồng Ayano Sato đã thảo luận trong tuần này, thay vì thắt chặt nhanh hơn. Áp lực chi phí vẫn tiếp diễn, đặc biệt đối với các nhà sản xuất thực phẩm bị ảnh hưởng bởi chi phí nguyên liệu thô tăng, và cú sốc giá năng lượng từ Trung Đông được dự báo sẽ duy trì áp lực này khi giá dầu vẫn ở mức cao. Đối với thị trường chứng khoán, kết quả khảo sát hỗ trợ các vị thế liên quan đến thiết bị chip và máy móc, trong khi các công ty bán lẻ, thực phẩm và bất động sản định hướng nội địa có vẻ dễ bị tổn thương hơn.
---
Đã đăng trước đó:
---
Các công ty chip và máy móc tại Nhật Bản hiếm khi lạc quan đến vậy, mặc dù lĩnh vực dịch vụ đang bắt đầu cảm nhận được sức ép từ lãi suất cao hơn, chi phí tăng và tài chính hộ gia đình thắt chặt.
Kết quả chính:
Một cuộc khảo sát của Reuters cho thấy niềm tin của các nhà sản xuất lớn Nhật Bản đã tăng trong tháng 10 lên mức cao nhất trong gần 5 năm, được củng cố bởi nhu cầu bán dẫn mạnh mẽ. Ngược lại, tâm lý lĩnh vực dịch vụ giảm mạnh do chi phí tăng, lãi suất cao hơn và chi tiêu hộ gia đình yếu hơn.
Chỉ số nhà sản xuất tăng nhẹ lên +22 từ +21 trong tháng 9, bằng với mức ghi nhận vào tháng 12 năm 2021. Dẫn đầu sự gia tăng là lĩnh vực máy móc chính xác, bao gồm một số nhà sản xuất thiết bị chip, tăng 9 điểm lên +38. Một công ty trong lĩnh vực này lưu ý rằng các đơn đặt hàng cho chất bán dẫn đã cao hơn khoảng một lần rưỡi so với mức điển hình trong 4 tháng. Một công ty máy móc khác báo cáo các đơn đặt hàng và lô hàng mạnh mẽ cho các mặt hàng liên quan đến chip. Trong khi đó, sản phẩm kim loại tăng 9 điểm lên +35, và lĩnh vực thép và kim loại màu phục hồi lên +25 từ -13.
Ngoài lĩnh vực sản xuất, điều kiện yếu hơn đáng kể. Chỉ số phi sản xuất giảm xuống +23 từ +29, mức yếu nhất kể từ tháng 11 năm 2024. Các nhà sản xuất thực phẩm ghi nhận mức giảm lớn nhất, giảm 15 điểm xuống -40, do chi phí nguyên liệu thô cao hơn và nhu cầu tiêu dùng yếu làm thu hẹp biên lợi nhuận. Các công ty thông tin và truyền thông giảm từ +21 xuống +8, nhà bán lẻ từ +18 xuống +8, và bất động sản và xây dựng từ +37 xuống +28. Những người tham gia khảo sát đổ lỗi cho lãi suất cao hơn, chi phí xây dựng tăng và chi tiêu hộ gia đình yếu hơn. Một người quản lý tại một công ty bất động sản cho biết chi phí vay và xây dựng tăng khiến đầu tư trở nên khó khăn hơn.
Các nhà bán buôn đi ngược xu hướng, tăng lên +30 từ +24, được hỗ trợ bởi nhu cầu lớn hơn về vật liệu xây dựng liên quan đến phục hồi sau thảm họa.
Trong ba tháng tới, các nhà sản xuất thấy có sự cải thiện nhẹ lên +23, trong khi các nhà phi sản xuất dự báo sẽ giảm thêm xuống +21. Một số nhà sản xuất cảnh báo rằng nhu cầu liên quan đến trí tuệ nhân tạo cuối cùng có thể suy yếu và các nhà cung cấp dịch vụ báo cáo rằng lạm phát đang làm giảm sức mua của hộ gia đình.
Các chỉ số được tính bằng cách lấy tỷ lệ phản hồi lạc quan trừ đi tỷ lệ phản hồi bi quan. Cuộc thăm dò, một tín hiệu sớm quan trọng cho Tankan hàng quý của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, được thực hiện từ 18 tháng 9 đến 2 tháng 10, thu thập phản hồi từ hơn 200 công ty một chút trong số khoảng 500 công ty được liên hệ.
Kết quả được đưa ra khi ngân hàng trung ương đánh giá tốc độ thắt chặt bổ sung sau đợt tăng lãi suất vào tháng 9 lên 1.25%. Khoảng cách ngày càng mở rộng giữa các nhà sản xuất hướng đến xuất khẩu và dịch vụ nội địa được dự đoán sẽ củng cố các lập luận cho một chiến lược thận trọng, từng bước.
---
Chia sẻ tới
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết đến từ bên thứ ba, chỉ mang tính tham khảo và không phải lời khuyên đầu tư. Tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính khác có rủi ro biến động giá lớn, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi quyết định.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã đạt 5.70% vào thứ Hai, mức cao nhất kể từ năm 2002, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm tiến gần tới 5.32%, gây áp lực lên vàng và thị trường chứng khoán.
Chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ báo hiệu mức độ tin cậy của nhà đầu tư và có thể tác động đến tiền tệ, cổ phiếu và chính sách ngân hàng trung ương, ngay cả đối với những người không giao dịch trái phiếu.
Đồng đô la Mỹ đã mạnh lên khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ gần đỉnh nhiều thập kỷ, có khả năng thắt chặt các điều kiện tài chính mà không cần Fed tăng lãi suất thêm.
Giám đốc đầu tư của Temasek đã chỉ ra rủi ro đảo ngược giao dịch AI và lạm phát là những rủi ro lớn nhất cho thị trường toàn cầu vào năm 2027, đồng thời có kế hoạch tăng cường phân bổ đầu tư vào AI.