Thâm hụt thương mại tháng 9 của New Zealand gần gấp đôi dự báo, đạt NZ$1.97b

Về mặt biên, khoảng cách thương mại rộng hơn hơi tiêu cực đối với đồng đô la New Zealand, bởi vì thâm hụt bên ngoài lớn hơn đồng nghĩa với sự phụ thuộc nhiều hơn vào tài trợ nước ngoài. Kênh cần theo dõi là dầu: với giá dầu thô được hỗ trợ bởi chiến tranh Iran, bằng chứng nhiên liệu chiếm phần lớn trong mức tăng nhập khẩu sẽ báo hiệu áp lực lạm phát nhập khẩu mà RBNZ không thể bỏ qua. Điều đó sẽ làm suy yếu cách giải thích ôn hòa về nhu cầu nội địa yếu và để lại khả năng thắt chặt thêm như một lựa chọn khả thi. Thị trường lãi suất phải đặt điều đó đối lập với sự tạm dừng mà họ đã mong đợi vào ngày 28 tháng 10. Số liệu tăng trưởng của Trung Quốc dự kiến công bố sau hôm nay có trọng lượng lớn hơn đối với đường đi ngắn hạn của đồng kiwi, vì Trung Quốc là điểm đến xuất khẩu chủ chốt.

New Zealand hiện mua nhiều hơn từ nước ngoài trong khi không bán thêm hàng hóa ra nước ngoài, và với chi phí nhiên liệu cao, sự mất cân bằng đó đặt trực tiếp lên RBNZ ngay trước quyết định lãi suất trong thời kỳ bầu cử.

Tóm tắt:

• Cán cân thương mại tháng 9: -NZ$1.971 tỷ so với dự báo -NZ$0.775 tỷ, sau mức -NZ$1.536 tỷ một tháng trước đó
• Nhập khẩu tháng 9: NZ$8.44 tỷ, tăng từ NZ$8.02 tỷ một tháng trước đó
• Xuất khẩu tháng 9: NZ$6.47 tỷ, so với NZ$6.48 tỷ một tháng trước đó
• Thâm hụt lớn hơn hoàn toàn do nhập khẩu cao hơn, với xuất khẩu không đổi
• Chỉ số dịch vụ đạt 50.9 trong tháng thứ tư liên tiếp mở rộng khiêm tốn, với việc làm dưới 50
• RBNZ, sau hai lần tăng lãi suất liên tiếp và đưa lãi suất tiền mặt lên 2.75% vào tháng 9, sẽ đưa ra quyết định tiếp theo vào ngày 28 tháng 10 lúc 01:00 GMT (21:00 US Eastern, ngày 27 tháng 10), trước cuộc bầu cử ngày 7 tháng 11

Thâm hụt thương mại hàng hóa hàng tháng của New Zealand vượt xa dự báo trong tháng 9, khi nhập khẩu tăng và xuất khẩu không đi đến đâu, làm tăng thêm bức tranh kinh tế hỗn hợp hơn một tuần trước cuộc họp chính sách tiếp theo của RBNZ.

Thâm hụt hàng hóa là gần NZ$2.0 tỷ, hơn hai lần mức thâm hụt khoảng NZ$0.8 tỷ mà các nhà kinh tế dự báo và rộng hơn so với khoảng cách khoảng NZ$1.5 tỷ của tháng 8. Nhập khẩu tăng lên khoảng NZ$8.4 tỷ từ NZ$8.0 tỷ, trong khi giá trị xuất khẩu gần như không thay đổi, gần NZ$6.5 tỷ.

Thành phần cũng quan trọng như con số tổng thể. Vì xuất khẩu không thay đổi, toàn bộ sự suy giảm đến từ nhập khẩu mạnh hơn. Một phân tích chi tiết theo loại sẽ tiết lộ bao nhiêu phần của mức tăng đó phản ánh nhiên liệu đắt đỏ hơn — điều mà các doanh nghiệp đã nhiều lần lo ngại — thay vì nhu cầu mạnh hơn đối với hàng tư bản và hàng tiêu dùng.

Báo cáo thương mại này được công bố sau khảo sát dịch vụ mới nhất, khảo sát này đưa BNZ-BusinessNZ Performance of Services Index ở mức 50.9 và cho thấy ngành này mở rộng trong tháng thứ tư liên tiếp trong tháng 9, mặc dù chỉ tăng nhẹ. Việc làm trong khảo sát nằm ngay dưới ngưỡng 50, và các công ty liệt kê áp lực chi phí sinh hoạt, giá nhiên liệu, lãi suất và cuộc bầu cử sắp tới là những mối quan tâm chính. Đọc cùng nhau, hai báo cáo vẽ ra một nền kinh tế đang mở rộng nhưng không đồng đều, với cả hộ gia đình và doanh nghiệp đều đối mặt với chi phí cao hơn.

Bối cảnh đó tạo ra một quyết định cân bằng tinh tế cho RBNZ vào ngày 28 tháng 10, với thông báo dự kiến vào lúc 01:00 GMT (21:00 US Eastern ngày 27 tháng 10). Ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất tiền mặt chính thức tại mỗi cuộc họp trong hai cuộc họp gần nhất, gần đây nhất là mức tăng 25 điểm cơ bản lên 2.75% vào đầu tháng 9, với lạm phát hàng năm đã đạt 4.1% trong quý 2 (kết thúc tháng 6). Thống đốc Anna Breman khi đó cho biết khả năng sẽ có một đợt tăng nữa, mặc dù thời điểm vẫn còn rất không rõ ràng, và chính sách không đi theo một lộ trình định sẵn.

Định giá thị trường đã nghiêng về phía tạm dừng tại cuộc họp tháng này. Vì đánh giá tháng 10 là một tuyên bố ngắn hơn không có dự báo mới, câu hỏi chính là liệu ngân hàng có giữ lại xu hướng thắt chặt hay không, cùng với bất kỳ nhận xét nào về tiền tệ và lạm phát nhập khẩu.

Cuộc họp cũng diễn ra chỉ mười ngày trước cuộc tổng tuyển cử ngày 7 tháng 11, một khoảng thời gian mà khảo sát dịch vụ cho thấy đang khiến các doanh nghiệp thận trọng. Một nền kinh tế nội địa mềm hơn lập luận cho việc trì hoãn, trong khi lạm phát cao và chi phí nhập khẩu tăng lập luận cho việc giữ khả năng tăng thêm.