Nike vượt dự báo lợi nhuận quý 1, cảnh báo doanh thu năm tài chính 2027 giảm

Bước vào phiên giao dịch sau công bố kết quả kinh doanh, cổ phiếu Nike giao dịch quanh mức 36 USD, giảm khoảng 43% từ đầu năm đến nay và thấp hơn khoảng 80% so với đỉnh 179 USD vào tháng 11/2021, một điểm xuất phát phòng thủ trước khi công bố.

Triển vọng doanh thu có khả năng là yếu tố chính; mức giảm doanh thu cả năm được dự báo có thể lấn át việc vượt dự báo lợi nhuận và cải thiện hàng tồn kho đối với các nhà đầu tư đang chờ đợi tín hiệu phục hồi.

Đường trung bình động 100 giờ quanh mức 36 USD đóng vai trò là điểm tham chiếu gần nhất; đường trung bình 200 giờ quanh 37,40 USD là kháng cự đầu tiên mà đợt phục hồi kỹ thuật phải vượt qua. Phía trên đó, đường trung bình 100 ngày quanh mức 41 USD trở thành mục tiêu, trong khi trượt xuống dưới 36 USD sẽ khiến người bán nắm quyền kiểm soát chặt chẽ.

—

Nike đã cố gắng tạo ra mức lợi nhuận vượt kỳ vọng thị trường, nhưng dự báo doanh thu cả năm giảm có thể sẽ định hình câu chuyện xoay quanh nỗ lực xoay chuyển tình thế của CEO Elliott Hill.

• EPS quý tài chính đầu tiên đạt 48 xu, vượt mức khoảng 44 xu mà các nhà phân tích kỳ vọng nhưng thấp hơn một chút so với mức 49 xu đạt được một năm trước đó.
• Doanh thu khoảng 11,2 tỷ USD thấp hơn dự báo gần 11,3 tỷ USD, và doanh thu thương hiệu Nike cũng thấp hơn mục tiêu.
• Biên lợi nhuận gộp tăng lên 42,8% từ mức 42,2% của năm trước.
• Hàng tồn kho khoảng 7,8 tỷ USD thấp hơn mức gần 8 tỷ USD mà các nhà phân tích đã dự báo.
• EBIT tại Trung Quốc đại lục đạt khoảng 250 triệu USD, thấp hơn nhiều so với mức ước tính khoảng 310 triệu USD.
• Nike dự báo doanh thu năm tài chính 2027 giảm phần trăm ở mức một con số cao và EPS điều chỉnh trong khoảng từ 1,15 USD đến 1,35 USD.

Gã khổng lồ đồ thể thao đã vượt kỳ vọng lợi nhuận trong quý tài chính đầu tiên, nhưng doanh thu thấp hơn và công ty cảnh báo về sự suy giảm doanh thu cả năm, một kết quả hỗn hợp khi cổ phiếu giao dịch ở mức chưa từng thấy kể từ đầu năm 2014.

Nike báo cáo EPS đạt 48 xu cho quý kết thúc vào tháng 8, vượt mức đồng thuận 44 xu nhưng thấp hơn một chút so với mức 49 xu của cùng kỳ năm ngoái.

Doanh thu đạt khoảng 11,2 tỷ USD, thấp hơn ước tính 11,3 tỷ USD và thấp hơn khoảng 4% so với con số khoảng 11,7 tỷ USD của năm trước. Doanh thu của thương hiệu Nike, bao gồm dòng Jordan, đạt khoảng 11 tỷ USD, cũng thấp hơn dự báo.

Có những dấu hiệu của sự thắt chặt hoạt động. Biên lợi nhuận gộp tăng lên 42,8% từ 42,2% của năm ngoái, và hàng tồn kho khoảng 7,8 tỷ USD thấp hơn mức khoảng 8 tỷ USD mà các nhà phân tích đã dự báo. Hàng tồn kho gọn nhẹ hơn giúp giảm phụ thuộc vào chiết khấu mạnh, vốn đã làm giảm lợi nhuận.

Trung Quốc đại lục tiếp tục là điểm yếu. EBIT cho khu vực này vào khoảng 250 triệu USD, thấp hơn đáng kể so với mức khoảng 310 triệu USD được kỳ vọng, nhấn mạnh những thách thức mà Nike phải đối mặt tại thị trường quan trọng này.

Triển vọng có khả năng sẽ thu hút sự chú ý lớn nhất. Công ty dự báo doanh thu năm tài chính 2027 giảm phần trăm ở mức một con số cao và đưa ra hướng dẫn EPS điều chỉnh từ 1,15 USD đến 1,35 USD.

Kết quả kinh doanh này đánh dấu một thách thức khác đối với CEO Elliott Hill, một cựu lãnh đạo của công ty đã trở lại vị trí cao nhất vào tháng 10/2024.

Kế hoạch xoay chuyển tình thế của Hill nhấn mạnh vào các sản phẩm hiệu suất tập trung vào vận động viên và tăng cường mối quan hệ với các đối tác bán buôn, chuyển hướng khỏi sự tập trung mạnh vào bán hàng trực tiếp dưới thời người tiền nhiệm.

Trong quý trước, doanh thu bán buôn tăng 4% trong khi doanh thu Nike Direct giảm 7%.

Nike cũng đang đặt cược vào các dòng sản phẩm ký hợp đồng mới, đặc biệt là trong môn bóng rổ nữ. Việc công bố kết quả kinh doanh diễn ra đồng thời với việc ra mắt toàn cầu của Caitlin 1, đôi giày ký hợp đồng đầu tiên cho ngôi sao WNBA Caitlin Clark, mặc dù doanh thu từ đợt ra mắt này sẽ được ghi nhận trong quý hiện tại.

Sự cạnh tranh giành các vận động viên hàng đầu cũng đang gia tăng. Kylian Mbappé đã chấm dứt hợp đồng với Nike vào tháng 9 để hợp tác với On.

Các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm một lộ trình rõ ràng hơn cho sự ổn định doanh thu trong cuộc gọi hội nghị, cùng với các dấu hiệu phục hồi tại Trung Quốc và góc nhìn về biên lợi nhuận cơ bản. Điểm cuối cùng này có trọng lượng đặc biệt, vì kết quả của quý trước được củng cố bởi một khoản thu lợi bất thường từ việc thu hồi thuế quan.