Giá dầu giảm có thể thúc đẩy chứng khoán tăng 10%, chuyên gia chiến lược nhận định

Liệu thị trường chứng khoán và tiền mã hóa có kết thúc năm 2026 với mức tăng đáng kể hay không có thể phụ thuộc vào giá dầu, rào cản lớn nhất.Vào thứ Sáu, lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm đóng cửa ở mức 5.17%, mức cao nhất kể từ năm 2007, sau khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất trong tháng này. Các mức này thường gây áp lực lên cổ phiếu và tài sản kỹ thuật số, vì nhà đầu tư ưa chuộng trái phiếu kho bạc như một kênh đầu tư an toàn hơn.

Tuy nhiên, David Spika của Turtle Creek vẫn cho rằng S&P 500 hoàn toàn có thể tăng thêm từ 5% đến 10% vào cuối năm. Lập luận của ông bắt đầu từ dầu thô.

Giá dầu có thể giảm vào tháng 12 không?

Vào thứ Sáu, dầu thô WTI ổn định quanh mức 92 đô la, giảm mạnh so với mức trên 100 đô la hồi đầu tháng này. Spika lập luận rằng nếu giá dầu tiếp tục giảm, áp lực lạm phát sẽ giảm bớt tương ứng.

Điều này có thể đẩy chi phí vay dài hạn xuống thấp hơn, tạo không gian cho các cổ phiếu giá cao tăng trưởng.

Một số yếu tố giải thích cho sự sụt giảm này.

• Ả Rập Xê Út đã khởi động lại đường ống Đông-Tây, cung cấp một tuyến đường thay thế cho dầu thô của nước này vòng qua eo biển Hormuz.
• Donald Trump cũng cho biết các quan chức Hoa Kỳ đã có cuộc họp kéo dài ba giờ với phái đoàn Iran tại Liên Hợp Quốc trong tuần này.

Dầu rẻ hơn sẽ đến vào thời điểm thuận lợi cho thị trường. Vào ngày 16 tháng 9, Fed đã tăng lãi suất chuẩn thêm 25 điểm cơ bản lên 3,75%-4%, tuyên bố lạm phát vẫn ở mức cao.

Spika dự kiến lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm sẽ giảm xuống mức 4,75%-4,78% nếu dầu tiếp tục giảm. Điều này sẽ làm giảm bớt một trong những áp lực lớn nhất lên định giá cổ phiếu.

“Tôi nghĩ chứng khoán có tiềm năng tăng 5 hoặc 10% trước cuối năm,” Spika cho biết, đồng thời cảnh báo tăng trưởng lợi nhuận sẽ chậm lại vào năm tới.

Các cái tên ưa thích của ông bao gồm Microsoft, với doanh thu Azure tăng 43% trong quý gần nhất, và Berkshire Hathaway, đơn vị nắm giữ khoảng 365,5 tỷ đô la tiền mặt và trái phiếu kho bạc ngắn hạn vào cuối tháng Sáu.

Vấn đề là giá dầu có thể đảo chiều nhanh chóng. Dòng chảy qua eo biển Hormuz vẫn dưới mức trước chiến tranh, các nỗ lực hòa bình vẫn bất định, và các nhà đầu tư đang cân nhắc rủi ro tăng lãi suất hơn nữa.

Do đó, dự báo lạc quan của Spika dựa trên một giả định mong manh: dầu duy trì ở mức đủ thấp, trong thời gian đủ dài, để thuyết phục thị trường trái phiếu rằng áp lực lạm phát đang mất đi một nguồn gốc khác.