Dầu nhích cao hơn sau khi Trump bác bỏ kế hoạch mở lại Hormuz; ngoại giao hạn chế mức tăng

Dầu thô vẫn bị chi phối bởi các tiêu đề, và biên độ giao dịch trong ngày cho thấy cả lạc quan và thất vọng về ngoại giao Iran đang được định giá nhanh chóng như thế nào. Giọng điệu của các cuộc đàm phán trung gian là biến số lớn nhất: một con đường khả thi để mở lại Hormuz có thể đẩy giá dầu xuống thấp hơn đáng kể, trong khi sự sụp đổ có thể đưa rủi ro nguồn cung trở lại gần các mức cao của đầu phiên. Sự thắt chặt vật chất giữ cho các đợt giảm giá bị hạn chế, với dòng chảy qua eo biển vẫn thấp hơn mức trước xung đột và chi phí vận chuyển ở mức kỷ lục làm tăng thêm giá giao hàng. Chênh lệch Brent-WTI ngày càng mở rộng và cuộc thảo luận của Mỹ về xuất khẩu dầu diesel cho thấy sự thắt chặt sản phẩm, không chỉ nguồn cung dầu thô, hiện đang định hình các mối quan hệ giá cả.

Dầu kết thúc phiên giao dịch nhích cao hơn một chút sau một ngày hỗn loạn, với các tiêu đề về hòa bình Iran giữ cho mức tăng bị hạn chế trong khi thiếu hụt nguồn cung và chi phí diesel tăng vọt đã hỗ trợ giá.

Tóm tắt:

• Brent kết thúc tăng khoảng 1%, gần 105 USD/thùng, trong khi WTI tăng khoảng 20 cent lên quanh 93 USD. Đầu phiên, giá đã tăng vọt hơn 4 USD sau khi Trump bác bỏ ý tưởng của Iran về việc mở lại Eo biển Hormuz.
• Mức tăng bị thu hẹp do kỳ vọng rằng các nhà trung gian Qatar sẽ gặp riêng Iran và Mỹ vào thứ Hai hoặc thứ Ba. Các tín hiệu trái chiều về một thỏa thuận hạt nhân tiềm năng đã kéo WTI và Brent xuống khoảng 91 USD và 96 USD tại một thời điểm.
• Xuất khẩu dầu thô tháng 9 từ các nhà sản xuất Trung Đông phục hồi lên gần 13 triệu thùng/ngày, mạnh nhất kể từ khi xung đột bắt đầu vào tháng 2. Tuy nhiên, UBS cho biết khối lượng vẫn thấp hơn mức trước chiến tranh và thị trường vẫn thiếu hụt nguồn cung.
• Để bù đắp chi phí vận chuyển kỷ lục, Saudi Aramco có thể giảm giá khoảng 9 USD/thùng đối với dầu thô bốc lên từ Oman.
• Nhà Trắng đang xem xét mở rộng doanh số bán dầu diesel nhuộm đỏ để hạ nhiệt giá nhiên liệu, trong khi những đồn đoán về lệnh cấm xuất khẩu diesel có thể đã đẩy mức phí bảo hiểm của Brent so với WTI lên mức rộng nhất kể từ tháng Năm.

Vào thứ Hai, dầu đóng cửa tăng nhẹ, với lo ngại nguồn cung lấn át kỳ vọng về một thỏa thuận ngoại giao sau khi Tổng thống Donald Trump từ chối đề xuất của Iran về việc mở lại Eo biển Hormuz. Brent tăng khoảng 1 USD, tương đương 1%, đóng cửa gần 105 USD/thùng, và West Texas Intermediate của Mỹ tăng khoảng 20 cent, kết thúc quanh 93 USD.

Giao dịch biến động. Sau khi Trump bác bỏ đề xuất, dầu thô đã tăng hơn 4 USD/thùng trong phiên đầu, sau đó từ bỏ mức tăng đó do kỳ vọng rằng các nhà trung gian Qatar sẽ tổ chức các cuộc họp riêng với Iran và Mỹ. Một quan chức quen thuộc với các cuộc đàm phán nói với Reuters rằng các nhà trung gian dự kiến sẽ gặp Bộ trưởng Ngoại giao Iran Abbas Araqchi tại New York và phía Mỹ vào thứ Hai hoặc thứ Ba, với các cuộc thảo luận tập trung vào một phiên bản sửa đổi của đề xuất bảy ngày mà Iran đã đưa ra bên lề Đại hội đồng Liên Hợp Quốc tuần trước. Sự nhầm lẫn sau đó gia tăng. Một báo cáo cho rằng Iran sẽ ngừng làm giàu để đổi lấy việc nới lỏng các lệnh trừng phạt của Mỹ đã đẩy WTI và Brent xuống mức thấp khoảng 91 USD và 96 USD, nhưng các báo cáo tiếp theo mô tả cơ hội đạt được thỏa thuận là cực kỳ mong manh, với những khoảng cách lớn và rào cản đáng kể. Một quan chức Mỹ cho biết các cuộc thảo luận đang tiến hành thông qua trung gian và vấn đề hạt nhân phải được giải quyết để có bất kỳ thỏa thuận nào, trong khi Trump được cho là sẵn sàng nới lỏng các lệnh trừng phạt và giải phóng tài sản bị đóng băng của Iran nếu có tiến triển. Các báo cáo cũng chỉ ra rằng Araqchi đã không gia hạn thời gian lưu trú tại New York, và Trump nói với Axios vào Chủ nhật rằng ông dự kiến sẽ có thêm các cuộc đàm phán trong tuần này. Trong khi đó, Bộ trưởng Ngoại giao Saudi Hoàng tử Faisal bin Farhan đã đến Washington để gặp Ngoại trưởng Marco Rubio khi căng thẳng gia tăng giữa Riyadh và lực lượng Houthi được Iran hậu thuẫn.

Về nguồn cung, dữ liệu sơ bộ từ Kpler cho thấy xuất khẩu của các nhà sản xuất lớn ở Trung Đông đã phục hồi trong tháng 9 lên gần 13 triệu thùng/ngày, mức cao nhất kể từ khi chiến tranh bùng phát vào tháng 2, khi Saudi Arabia và UAE xuất khẩu nhiều hơn. Các chuyến hàng tại Hormuz đang hướng tới khoảng 7,5 triệu thùng/ngày trong tháng này. Sau khi các cuộc tấn công làm hư hại đường ống Đông-Tây, Saudi Arabia đã chuyển xuất khẩu từ Yanbu sang Ras Tanura; một báo cáo riêng cho rằng đường ống đã hoạt động trở lại đã gây áp lực lên giá. UBS lưu ý rằng mặc dù có nhiều di chuyển tàu hơn, dòng chảy vẫn thấp hơn mức trước xung đột, khiến thị trường thiếu hụt nguồn cung. Trước khi Mỹ và Israel tấn công Iran vào tháng 2, khoảng 20 triệu thùng/ngày, tương đương một phần năm nguồn cung dầu toàn cầu, đã di chuyển qua eo biển. Riêng biệt, Saudi Aramco đang cân nhắc cắt giảm giá bán chính thức cho dầu thô bốc lên từ Oman, với các cuộc đàm phán với các nhà máy lọc dầu châu Á về các lô hàng nửa cuối tháng 10 tập trung vào mức giảm giá có thể khoảng 9 USD/thùng.

Chi phí nhiên liệu là một mối quan tâm khác. Trong phiên, hợp đồng tương lai đã giảm xuống vùng tiêu cực tại một thời điểm khi chính quyền Trump hành động để hạ giá diesel và xăng. Theo các nguồn tin, Nhà Trắng đang xem xét giảm nhẹ quy định để cho phép bán rộng rãi hơn dầu diesel nhuộm đỏ, và Bộ Giao thông Vận tải Mỹ đã hoàn thiện các tiêu chuẩn tiết kiệm nhiên liệu xe cộ thấp hơn đáng kể. Với giá diesel ở mức kỷ lục, việc đồn đoán về lệnh cấm xuất khẩu nhiên liệu tiềm năng của Mỹ đã đẩy phí bảo hiểm của Brent so với WTI lên mức cao nhất kể từ tháng Năm — lần thứ ba trong bốn phiên — một tín hiệu cho thấy thị trường kỳ vọng các nhà máy lọc dầu Mỹ sẽ chạy ít dầu thô hơn nếu diesel được giữ lại trong nước. Goldman Sachs cho biết châu Âu và đặc biệt là Mỹ Latinh là các điểm đến chính cho xuất khẩu diesel của Mỹ và một cú sốc thắt chặt có thể sẽ lan rộng nhanh chóng ra toàn thế giới. Giá diesel đã tăng vọt do gián đoạn nguồn cung liên quan đến các cuộc chiến ở Trung Đông và Ukraine, cũng như các hạn chế xuất khẩu ở Nga và Trung Quốc. Moscow đã áp dụng lệnh cấm của mình để bảo vệ nguồn cung trong nước sau các cuộc tấn công của Ukraine vào các nhà máy lọc dầu; Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskiy cho biết lực lượng Ukraine đã tấn công các cơ sở dầu khí của Nga ở vùng Krasnodar vào thứ Hai.

Trọng tâm hiện chuyển sang liệu các cuộc thảo luận do Qatar làm trung gian có mang lại bất kỳ thay đổi nào về Eo biển Hormuz hay không, và dòng chảy xuất khẩu của Saudi cũng như chính sách diesel của Mỹ sẽ phát triển như thế nào.