Conway của RBNZ để ngỏ hoàn toàn quyết định OCR tháng 10, cho rằng khả năng tăng lãi suất cao hơn

Những phát biểu của Conway tiếp tục duy trì khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp cuối tháng 10 của RBNZ, một yếu tố được kỳ vọng sẽ giúp đồng đô la New Zealand đứng vững so với các đồng tiền có lộ trình lãi suất dự kiến đi xuống, đặc biệt là đồng đô la Úc sau số liệu việc làm kém khả quan hôm thứ Năm. Sự khác biệt trong triển vọng khiến cặp AUD/NZD trở thành một cách đơn giản và trực tiếp để thể hiện sự tương phản giữa RBA thiên về nới lỏng và RBNZ vẫn thiên về thắt chặt. Với việc ngân hàng trung ương không chịu tự ràng buộc mình, mỗi đợt số liệu mới của New Zealand có khả năng sẽ làm định giá dao động giữa khả năng giữ nguyên và khả năng tăng lãi suất trong thời gian trước thềm quyết định. Thiên hướng thắt chặt tiếp diễn cũng để lại rất ít dư địa để lợi suất của New Zealand giảm sâu hơn nữa trong ngắn hạn.

Tín hiệu từ ngân hàng trung ương là một đợt tăng lãi suất đang đến gần, dù thời điểm vẫn chưa được xác định cụ thể.

Tóm tắt:

• Paul Conway, kinh tế trưởng của RBNZ, cho biết quyết định dự kiến vào cuối tháng 10 là “hoàn toàn để ngỏ”.
• Ngân hàng muốn có sự linh hoạt để lựa chọn giữa việc giữ nguyên lãi suất và tăng 25 điểm cơ bản.
• OCR vẫn được xem là có khả năng tăng cao nhất, dù thời điểm vẫn chưa được chốt.
• Những biến động gần đây của giá dầu và đồng đô la New Zealand đã làm gia tăng áp lực lạm phát trong ngắn hạn.
• RBNZ kỳ vọng lạm phát sẽ hạ nhiệt trở lại trong biên độ mục tiêu 1% đến 3% vào năm tới.

Theo kinh tế trưởng Paul Conway, thông báo chính sách tiếp theo của RBNZ, dự kiến vào cuối tháng 10, là “hoàn toàn để ngỏ”, và ông một lần nữa nói rằng lãi suất tiền mặt chính thức có khả năng tăng cao hơn là giảm.

Bên lề các cuộc họp của IMF và World Bank tại Bangkok, Conway giải thích rằng ngân hàng muốn tránh việc lựa chọn sớm giữa giữ nguyên lãi suất và tăng 25 điểm cơ bản. Ông nói thêm rằng đợt điều chỉnh tiếp theo của OCR vẫn có khả năng tăng cao hơn, nhưng thời điểm xảy ra vẫn chưa được quyết định.

Conway chỉ ra những biến động gần đây của giá dầu và đồng đô la New Zealand là những yếu tố làm gia tăng áp lực lạm phát trong ngắn hạn. Dù vậy, ông cho biết RBNZ vẫn tự tin rằng lạm phát sẽ quay trở lại trong biên độ mục tiêu 1% đến 3% vào năm tới.

Những phát biểu này khiến quyết định tháng 10 trở nên hết sức khó lường. Việc gọi cuộc họp là “hoàn toàn để ngỏ” có nghĩa là Conway không khiến ngân hàng bị ràng buộc vào một đợt tăng lãi suất, trong khi thiên hướng thắt chặt mà ông nhiều lần nhắc lại cho thấy rõ việc giảm lãi suất không nằm trong cân nhắc. Điều đó giúp RBNZ tự do phản ứng trước dữ liệu mới, bao gồm cả số liệu lạm phát, trong thời gian trước thềm công bố.

Lập trường của RBNZ là một ngoại lệ so với các chuyển động khác trong khu vực. Số liệu việc làm yếu hơn của Úc hôm thứ Năm đã khiến các nhà giao dịch bên kia biển Tasman giảm xác suất RBA tăng lãi suất trong tháng 11 xuống còn khoảng 15%. Tại Mỹ, số liệu lạm phát cao hơn đã khiến thị trường định giá khả năng cao Federal Reserve tăng lãi suất vào tháng 12.

Đối với cuộc họp cuối tháng 10, câu hỏi chính là liệu RBNZ có cần hành động ngay lúc này vì áp lực giá ngắn hạn từ năng lượng và đồng đô la New Zealand, hay sự tự tin rằng lạm phát sẽ quay trở lại mục tiêu vào năm tới có cho phép ngân hàng chờ thêm một chút hay không.