Lượng lưu hành RLUSD đạt mức kỷ lục ngay cả khi XRP hoạt động kém

Có gì mới? Stablecoin RLUSD neo giá đồng đô la của Ripple đã thiết lập một kỷ lục mới về nguồn cung lưu hành trong tuần này, với tổng số đạt 2,442 tỷ USD. Đỉnh mới này kéo dài một chuỗi tăng trưởng ổn định trong suốt năm 2026: con số này vào khoảng 1,7 tỷ USD vào giữa tháng 8, vượt mốc 2 tỷ USD vào cuối tháng 8 và đạt 2,32 tỷ USD vào đầu tháng 9, giữ mức tăng trưởng hàng tháng trong khoảng 15 đến 20 phần trăm. Theo nguồn cung bản địa, XRP Ledger hiện được trích dẫn là chuỗi stablecoin lớn thứ 11 trong ngành.

Tại sao điều này quan trọng: Sự mở rộng của RLUSD đang diễn ra trong khi bản thân XRP gặp khó khăn. XRP đã giảm khoảng 27 phần trăm so với đầu năm, ngay cả khi vốn hóa thị trường của RLUSD đã tăng hơn mười lần trong cùng khoảng thời gian. Sự tách biệt đó chỉ ra rằng các tổ chức đang sử dụng RLUSD như cơ sở hạ tầng thanh toán và kho bạc không phụ thuộc vào giá XRP. Nguồn cung stablecoin tăng lên cho thấy nhiều thanh khoản hơn và sử dụng thực tế trên một mạng lưới, nhưng nó chạy trên một con đường khác với nhu cầu đối với token bản địa, vì vậy hai điều này không nên được coi là di chuyển cùng nhau.

Điều gì đáng chú ý? Các ETF XRP giao ngay được cho là đã thu hút một lượng lớn vốn trong tuần này, mặc dù dòng vốn hàng ngày đã ở mức thấp hàng triệu đô la trong các phiên gần đây, và dòng vốn tích lũy kể từ khi ra mắt đang tiến gần đến 1 tỷ USD trong một khoảng thời gian dài hơn. Đọc kỹ hơn là nhu cầu đối với ETF XRP đã ổn định thay vì tăng vọt, trong khi tăng trưởng nguồn cung của RLUSD đã là xu hướng mạnh hơn, nhất quán hơn trong hai.

Điều gì có thể thay đổi bức tranh? Nếu dòng vốn vào ETF XRP hàng ngày tăng mạnh một cách nhất quán, thay vì trong một đợt bùng nổ lớn duy nhất, điều đó sẽ ủng hộ ý tưởng nhu cầu tổ chức tăng tốc cùng với sự tăng trưởng của RLUSD. Nếu không có điều đó, cách tốt hơn để mô tả là việc áp dụng RLUSD đang phân kỳ với giá XRP và nhu cầu ETF, một sự tách biệt có thể quan trọng hơn đối với cơ sở hạ tầng tiền điện tử tổ chức so với hiệu suất giá XRP.

Nhìn tiếp ở đâu: Theo dõi liệu RLUSD có duy trì tốc độ tăng trưởng nguồn cung hàng tháng gần đây hay không và liệu dòng vốn vào ETF XRP có chuyển từ ổn định sang tăng tốc hay không. Bài học thực tế là sự gia tăng của RLUSD là một câu chuyện áp dụng thực sự và có thể kiểm chứng, nhưng nó không phải là đại diện cho nhu cầu XRP hoặc sức mạnh giá trừ khi dữ liệu dòng vốn ETF bắt đầu cho thấy mối liên hệ đó.

---

Các nhà giao dịch hiện có thể mua và bán ETF XRP tại Mỹ, vì các sản phẩm này đã hoạt động. Một số trong số chúng đã ra mắt vào cuối năm 2026, bao gồm:

• Franklin Templeton XRP ETF (XRPZ)
• Bitwise XRP ETF
• Canary XRP ETF
• REX-Osprey XRP ETF
• Grayscale XRP Trust/Fund

ETF XRP nào có thanh khoản cao nhất?

Trong số năm ETF XRP giao ngay, quỹ của Bitwise (mã: XRP) dẫn đầu với cách biệt lớn về cả khối lượng giao dịch và quy mô, với khối lượng hàng ngày khoảng 22 đến 28 triệu USD và khoảng 520 triệu USD tài sản quản lý, cả hai đều thoải mái là lớn nhất của nhóm.

Về cả hai chỉ số, XRPZ của Franklin Templeton là thứ hai với khoảng cách xa, với khối lượng hàng ngày trong khoảng 7 đến 8 triệu USD và khoảng 388 triệu USD tài sản. Nó cũng có tỷ lệ chi phí thấp nhất của nhóm ở mức 0,19 phần trăm so với 0,34 phần trăm của Bitwise.

Canary Capital, Grayscale và REX-Osprey theo sau rất xa về cả khối lượng và tài sản, với REX-Osprey là mỏng nhất trong năm. Đối với các nhà giao dịch tập trung vào việc vào và ra dễ dàng, độ sâu khối lượng của Bitwise là lựa chọn thực tế; những người coi trọng chi phí hơn thanh khoản có thể thích phí thấp hơn của Franklin Templeton cho các giai đoạn nắm giữ dài hơn.

Hành động giá của XRP vào khoảng giữa tháng 8 kể một câu chuyện rõ ràng.

Vào ngày 14 tháng 8, token đã giảm xuống mức thấp hàng năm là 0,98 USD, sau đó đảo chiều mạnh bắt đầu từ khoảng ngày 19 tháng 8, với hành động giá cho thấy một bấc dưới dài theo sau là một nến xanh mạnh mẽ. Từ đó, XRP đã tăng vọt khoảng 56 phần trăm trong một tuần duy nhất, mức tăng hàng tuần mạnh nhất kể từ đợt tăng giá sau giải quyết SEC vào tháng 8 năm 2025.

Một số động lực đã đến cùng một lúc để tạo ra sự di chuyển đó. Vị thế short trong hợp đồng vĩnh viễn XRP ở mức cao nhất kể từ tháng 4, và một khi áp lực mua giữ vững, việc thanh lý short nặng nề đã khuếch đại sự tăng giá. Sự bứt phá của Bitcoin trên 77.000 USD đã nâng đỡ toàn bộ tiền điện tử, đưa XRP lên cao hơn theo. Các ETF XRP giao ngay đã thu hút một kỷ lục 110,49 triệu USD dòng vốn trong tuần, đưa dòng vốn tích lũy vượt qua 1,66 tỷ USD kể từ khi các quỹ ra mắt. Một số báo cáo cũng liên kết việc Bộ Tài chính Mỹ mở rộng mua lại trái phiếu dài hạn với một động thái chấp nhận rủi ro rộng hơn trên toàn tiền điện tử trong tuần đó. Hỗ trợ cho sự di chuyển là các yếu tố cơ bản như tích hợp Hidden Road đi vào hoạt động và sự hấp dẫn của RLUSD như một lớp thanh toán, mang lại cho sự tăng giá nhiều trọng lượng hơn một cú siết chặt chỉ dựa trên đòn bẩy.