Stablecoin Sụt Giảm Gióng Lên Hồi Chuông Cảnh Báo Khi Crypto Chờ Đợi Fed và BOJ

Thị trường crypto bước vào một tuần bị bao quanh bởi 2 cuộc họp của ngân hàng trung ương trong điều kiện giao dịch mỏng hơn và nguồn cung stablecoin đang giảm. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ đưa ra quyết định vào ngày 28 tháng 10, và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tiếp theo vào ngày 30 tháng 10.

Cả hai ngân hàng đều không được dự kiến sẽ thay đổi lãi suất. Tuy nhiên, định giá của các nhà giao dịch cũng chỉ ra việc tăng lãi suất vào tháng 12 tại mỗi tổ chức. Do đó, hướng dẫn từ Chủ tịch Fed Kevin Warsh và Thống đốc BoJ Kazuo Ueda trở thành trọng tâm chính.

Nguồn Cung Stablecoin Thu Hẹp Khi Giao Dịch Trên Chuỗi Chậm Lại

Trong báo cáo hàng tuần cho ngày 19 đến 25 tháng 10, Lookonchain đã ghi nhận mức giảm 2.19 tỷ USD trong tổng vốn hóa thị trường stablecoin.

Trên Ethereum (ETH), số dư kết hợp của Tether (USDT) và USD Coin (USDC) đã giảm 1.17 tỷ USD trong 7 ngày. Tron (TRX) ghi nhận dòng chảy ra 495 triệu USD, lớn thứ hai trong số 15 chuỗi hàng đầu. Mức tăng lớn nhất thuộc về Arc, với mức tăng 294 triệu USD.

Song song đó, giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX) mất đà. Khối lượng giao ngay giảm 12.21% so với tuần trước xuống còn 44.09 tỷ USD, và khối lượng hợp đồng tương lai vĩnh viễn giảm 8.59% xuống còn 142.54 tỷ USD.

Hyperliquid dẫn đầu bảng xếp hạng DEX vĩnh viễn của Lookonchain và ghi nhận mức giảm 8.50% về khối lượng xuống còn 51.68 tỷ USD. Doanh thu trong tuần giảm 10.17%, và 184 triệu USD rời khỏi số dư kết hợp USDT và USDC của nó.

Ngay cả khi hoạt động trên chuỗi hạ nhiệt, các công ty đại chúng vẫn tiếp tục mua crypto. Strive đã mua 6,182 Bitcoin (BTC), nâng tổng số lên 43,000 BTC, và BitMine đã mua 10,452 ETH trị giá 24.13 triệu USD.

Cược Tăng Lãi Suất Tháng 12 Đặt Warsh và Ueda vào Trọng Tâm

Đối với Fed, nơi quyết định đầu tiên, công cụ FedWatch của CME Group ấn định xác suất 89.5% cho việc giữ nguyên lãi suất ở mức 3.75% đến 4%. Công cụ tương tự cho thấy cơ hội 82.3% cho việc tăng lãi suất vào ngày 9 tháng 12.

Kỳ vọng tháng 12 đã thay đổi, khi tỷ lệ ngụ ý không thay đổi đã tăng từ 7.3% một tháng trước lên 17.7% hiện tại. Cuộc họp báo thứ Tư của Warsh sẽ làm rõ liệu Fed có còn ủng hộ lộ trình tháng 12 đó hay không.

Hai ngày sau, BoJ đối mặt với một thời điểm tương tự, với lãi suất chính sách dự kiến giữ nguyên ở mức 1.25% sau đợt tăng vào tháng 9. Hơn 80% các nhà kinh tế trong một cuộc khảo sát của Bloomberg kỳ vọng đợt tăng tiếp theo sẽ diễn ra vào tháng 12.

Daiwa Securities lập luận rằng việc chính thức tuyên bố lạm phát cơ bản ở mức 2% có thể mở đường cho một động thái vào tháng 12. Các nhà giao dịch cũng sẽ phân tích bình luận của Ueda để tìm tín hiệu chỉ về tháng 12.

Bitcoin bước vào hai cuộc họp dưới mức 80,000 USD, giảm 0.27% trong 24 giờ qua. Tháng 9 là một tiền lệ.

Trong đợt tăng lãi suất của Fed vào tháng đó, Bitcoin đã di chuyển từ khoảng 75,350 USD lên hơn 76,100 USD trong vòng vài phút. Nếu mô hình đó lặp lại, một đợt giữ nguyên đã được định giá trước có thể trôi qua yên lặng, trong khi một tín hiệu tháng 12 quyết đoán có thể đè nặng lên giá.

Sau khi Warsh phát biểu vào thứ Tư và Ueda vào thứ Sáu, dữ liệu nguồn cung stablecoin sẽ chỉ ra liệu người mua crypto đã quay trở lại hay chưa. Nếu cả hai đều nghiêng về diều hâu, một thị trường vốn đã hoạt động với khối lượng mỏng hơn và cơ sở stablecoin nhỏ hơn sẽ bị thử thách.