Giới giao dịch đặt cược lớn vào việc chấm dứt chiến tranh Iran

Nếu cuộc xung đột triền miên ở Trung Đông được đưa ra để bỏ phiếu, kết quả sẽ có thể dự đoán trước.

Đảng Cộng hòa đang công khai đổ lỗi cho cuộc chiến gây ra thất bại nặng nề trong cuộc bầu cử giữa kỳ, và các nhà đầu tư đang chấp nhận lời giải thích đó. Tín hiệu là Trump sẽ buộc phải rời khỏi Iran, có lẽ là sớm thôi. Nếu điều đó xảy ra, Eo biển Hormuz sẽ mở cửa trở lại và dầu sẽ lại lưu thông.

Thị trường đang tích cực định giá cho kịch bản đó, với WTI giảm 7.69 USD xuống còn 88.39 USD trong ngày, một trong những đợt giảm mạnh nhất của cuộc xung đột. Mức thanh toán này là thấp nhất kể từ ngày 31 tháng 8. Vì dầu đã chạm mức 105 USD vào cuối tuần trước, nên biên độ dao động là rất lớn. Đây cũng là một yếu tố hạ nhiệt lạm phát đáng kể, có thể thấy trên thị trường Trái phiếu Kho bạc nơi lợi suất giảm 3-6 điểm cơ bản, mặc dù có những lực lượng cạnh tranh ở đó vì phe Dân chủ hiện có vẻ sẽ nắm giữ Thượng viện trong 4-6 năm tới.

Nỗi lo của tôi là việc đạt được một thỏa thuận để kết thúc chiến tranh có thể không dễ dàng. Trump đã dành nhiều tháng cố gắng kéo Hoa Kỳ ra khỏi cuộc xung đột mà không mấy thành công, và thật khó để biết Iran sẽ sẵn sàng đàm phán đến mức nào sau cuộc bầu cử. Nếu một thỏa thuận được ký kết, tốc độ dầu có thể được vận chuyển và hàng tồn kho có thể được xây dựng lại vẫn còn không chắc chắn. Các nhà máy lọc dầu đã hoạt động hết công suất và lượng dự trữ đã bị rút cạn đáng kể.

Mức giảm hôm nay diễn ra đồng nhất dọc theo các đường cong hợp đồng tương lai dầu và xăng, cho thấy sự lạc quan thực sự, nhưng sự lạc quan đó đã nhiều lần bị chứng minh là sai lầm trong cuộc chiến này. Các báo cáo lan truyền hôm nay chỉ ra những diễn biến tích cực, và một thứ có vẻ là một thỏa thuận đã được đưa ra. Con đường dễ dàng nhất cho Trump vào lúc này có thể là chấp nhận những gì được đề nghị. Chính đảng của ông ấy có khả năng sẽ ủng hộ bất kỳ thỏa thuận nào cho phép họ thoát khỏi cuộc chơi đổ lỗi này.

Hiện có tin đồn về một cuộc tấn công phủ đầu của Iran, nhưng thật khó tin rằng Iran sẽ lãng phí cơ hội đàm phán này.