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黄金周线上涨近5%至4324.6美元，美国就业数据重塑利率前景

BiFu Editorial · 2026-08-10

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黄金在8月10日持稳于4325美元附近，此前周线上涨4.8%，为1月以来最佳。7月非农意外减少2.3万个岗位，将美联储9月加息概率从57%降至44%，削弱美元和收益率。XAU/USD一度触及4370美元。阻力位4370美元，支撑位4310美元。

  • 黄金 在8月10日（周一）交投于4325美元附近，此前周线上涨约4.8%，为1月底以来最佳表现。

  • 7月非农就业报告意外显示净减少2.3万个岗位，打压了市场对美联储9月加息的预期。

  • 美元走弱和国债收益率下滑为贵金属提供了强劲的顺风，XAU/USD一度测试4370美元。

  • 交易员现在关注本周晚些时候公布的美国CPI数据，以确认通胀放缓趋势。

黄金在周线大涨后持稳于4300美元上方

黄金 价格在8月10日（周一）延续涨势，现货XAU/USD在亚洲时段于4324–4335美元区间窄幅波动。该金属上周飙升超过4.8%，创下1月以来最强周线涨幅。上周五，金价一度冲至日内高点4371.53美元，随后收于4341.12美元，日涨幅2.37%。

美国黄金期货随之上涨，周线收于4401.3美元/盎司，周度上涨291.60美元（7.20%）。白银也走高，现货白银上周五上涨3.27%至63.51美元。

非农炸雷：就业负增长打压鹰派押注

金价飙升的主要催化剂是上周五公布的美国7月非农就业报告，该报告带来重大下行意外。市场预期增加8万个岗位，但实际减少了2.3万个——这是自2024年12月以来首次负值。此外，6月数据被大幅下修至仅增加2万个。

尽管失业率从4.2%降至4.1%，但主要是因为劳动参与率下降。潜在疲弱不容否认。

作为回应，美联储9月加息概率从57%暴跌至约44%，而暂停加息的概率跃升至56%。美元指数下跌0.36%至99.59，连续第二周下跌。2年期美国国债收益率下降4.2个基点至4.245%，10年期收益率下滑至4.649%。

黄金突破背后的三大推手

  1. 美联储预期重置——疲弱的就业报告引发了市场对美联储可能已达到终端利率的猜测。随着劳动力市场出现裂痕，市场普遍预期央行将在9月维持利率不变，消除了黄金的一大阻力。

  2. 美元与收益率顺风——美元走软使以美元计价的黄金对外国买家更便宜，而债券收益率下降降低了持有无收益黄金的机会成本。这一组合提供了有力支撑。

  3. 空头回补与FOMO——在4000美元附近盘整数周后，金价快速突破关键阻力位，迫使空头回补并吸引追涨买家，放大了涨势。

技术面展望：超买但趋势完好

从技术角度看，金价已果断突破50日均线（约4160美元），目前远高于4小时图上的20周期和100周期均线。

  • 直接阻力位于4370美元（上周五高点）。若清晰突破，可能打开通往4400美元甚至心理关口4500美元的大门。

  • 初步支撑见于4310–4320美元附近，随后是4250美元。更深度的回调可能重新测试4200美元附近的突破区域。

4小时RSI徘徊在72附近，表明超买状况。虽然这并不保证反转，但表明如果美元反弹或即将公布的数据令多头失望，可能出现获利了结。

本周关注焦点：美国CPI登场

非农过后，交易员现在转向本周晚些时候公布的美国消费者价格指数（CPI）数据。如果通胀进一步显示降温迹象，将强化美联储已完成加息的看法，可能推动金价再创新高。

反之，通胀数据粘性可能引发一些鹰派重新定价，短期内限制金价上行空间。

机构观点仍偏乐观。中信证券认为4000美元是坚实底部，预计黄金年内将重拾升势。瑞银更为乐观，预计到2027年上半年金价将达到5000美元。与此同时，央行继续买入支撑市场——中国人民银行连续第21个月增持储备，截至7月底总持有量达7608万盎司。

本周交易策略

  • 关注4370美元阻力：若明确突破，可能触发朝4400–4450美元的走势。若未能突破，可能导致回落至4310美元。

  • 监控超买信号：如果美元反弹或收益率企稳，黄金可能出现短线获利了结。

  • CPI前保持灵活：通胀数据公布前，波动性可能加剧。相应调整头寸规模。

  • 管理风险：使用止损单，避免过度杠杆，尤其是在近期快速波动之后。

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黄金在8月10日持稳于4325美元附近，此前周线上涨4.8%，为1月以来最佳。7月非农意外减少2.3万个岗位，将美联储9月加息概率从57%降至44%，削弱美元和收益率。XAU/USD一度触及4370美元。阻力位4370美元，支撑位4310美元。

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