Adnoc第二条霍尔木兹绕行管道目标于2027年初启动

该报告表明，石油市场将迎来一个来自霍尔木兹风险的中期抵消因素，但不会立即缓解，因为在2027年初之前不会有新的绕行产能投入使用。在此之前，海湾供应仍易受进一步升级的影响，这意味着尽管有这一消息，战争风险溢价仍可能持续。一旦投入使用，第二条富查伊拉出口通道将为亚洲买家保障更多阿联酋中质含硫原油，从而可能降低定期合同下海湾品级的风险溢价。更大的脆弱性仍在于缺乏类似绕行选择的海湾产油国，因此仅Adnoc一个明确的启动日期对整体供应格局影响不大。

Adnoc正在建设一条绕开霍尔木兹的管道，但新终端要到2027年初才能就绪，这意味着市场在一段时间内仍须依赖霍尔木兹海峡。

该报告着重提到以下细节：

• 据彭博社报道，Adnoc已告知一些亚洲炼油商，可能于2027年初开始从富查伊拉供应Upper Zakum原油。
• 这些原油将经由新的West-East 1管道输送，绕过航运已受到干扰的霍尔木兹海峡。
• 5月，Adnoc宣布加快施工进度；首席执行官Sultan Al Jaber随后表示，该管道已接近50%完工。
• 该管道投产后，预计将使Adnoc通过富查伊拉的出口能力翻倍。
• 现有的Habshan-Fujairah管道日产能已高达180万桶。
• 阿联酋自5月1日起正式退出OPEC，目标是到2027年达到每日500万桶的原油生产能力。

彭博社援引消息人士报道称，Abu Dhabi National Oil Co.已告知一些亚洲炼油商，其来自海上油田的部分原油可能从2027年初起通过一条新的霍尔木兹绕行管道交付。

据该报道，Adnoc已表示可能从2027年头几个月开始从富查伊拉向定期客户交付Upper Zakum原油。Upper Zakum产自波斯湾油田，因此其出口通常必须经过霍尔木兹海峡，而该海峡的航运因伊朗冲突而受到干扰。这一指引是该项目迄今提供的最精确时间表。5月，Adnoc表示正在加快施工，并预计管道将在次年准备就绪，但没有提供更多细节。

West-East 1管道于5月被加快推进。当月晚些时候，Adnoc首席执行官Sultan Al Jaber表示，该管道已完成约50%，投产后将使Adnoc通过富查伊拉的出口能力翻倍。富查伊拉是位于海峡之外的阿曼湾沿岸的一个终端。阿联酋现有的Habshan-Fujairah管道日产能已高达180万桶。

这条管道是阿联酋在霍尔木兹海峡长期存在争议的情况下保障其出口的更广泛战略的一部分。阿联酋自5月1日起正式退出OPEC，目标是到2027年达到每日500万桶的原油生产能力。

这一时间表对亚洲买家尤其重要，他们在很大程度上依赖海湾原油，而这些原油现在要么必须通过霍尔木兹海峡，要么争夺现有绕行管道有限的运力。第二条出口通道将为Adnoc的定期客户提供更可靠的供应路线，但不会消除其他海湾产油国大量原油所面临的更广泛风险，这些产油国没有类似的替代选择。

能否按时投产以及流量提升的速度，将成为评估未来任何局势升级时有多少海湾供应可免受影响的关键。