AI基础设施主导标普500十年最佳表现者

过去十年中，标普500指数表现最佳的十只股票中有九只共享一个主题：建设人工智能基础设施。而在前十名中，有一只股票脱颖而出：英伟达。

过去十年，英伟达的总回报率接近13,589%，是第二名AMD（约6,000%）的两倍多。其余八家公司包括半导体制造商、网络硬件公司以及一家供暖和制冷承包商。

AI的共同线索

过去十年中表现最佳的十只股票：

英伟达（NVDA） — +13,817%

AMD（AMD） — +6,099%

美光（MU） — +5,486%

Comfort Systems（FIX） — +5,157%

Arista Networks（ANET） — +3,762%

泛林集团（LRCX） — +3,099%

特斯拉（TSLA） — +2,545%

Lumentum（LITE） — +2,440%

科磊（KLAC） — +2,401%

希捷（STX） — +2,346%

英伟达、AMD、美光、泛林集团和科磊要么生产芯片，要么生产用于制造芯片的设备。这些设备用于构建AI数据中心的服务器。

Arista Networks为这些数据中心制造网络交换机。Lumentum生产在服务器机架之间传输数据的光学组件。同时，希捷提供用于AI训练集群的存储驱动器。

与此同时，Comfort Systems扮演着不同的角色。随着超大规模企业竞相建设和冷却新的数据中心，这家机械和电气承包商的 backlog 达到近120亿美元。这使其在不制造任何芯片的情况下也能接触AI领域。

然而，特斯拉则与众不同。其回报更多地依赖于电动汽车需求，而非AI基础设施。不过，埃隆·马斯克在自动驾驶和机器人领域的推进也确实为它增添了AI元素。

两年内的大部分涨幅

这轮上涨大部分发生在近期，而非均匀分布在十年间。自2022年11月AI热潮开始以来，英伟达的市值从约4180亿美元飙升至超过4.5万亿美元。

类似的加速现象出现在整个列表中，因为超大规模企业在人工智能上的支出在过去两年有所增加。

这种步伐能否持续，取决于超大规模企业是否维持当前的施工计划。摩根大通分析师估计，计划在2027年投入使用的数据中心容量中，约有60%尚未动工。

这一缺口可能使这些股票在本十年后半段继续成为焦点。