BMO经济学家：AI股票溃败或可缓解Fed的抗通胀之战

人工智能（AI）股票下跌可能会缓解美国利率面临的部分上行压力。BMO资本市场高级经济学家Jennifer Lee表示，这一跌势可能有助于Federal Reserve（Fed）抑制通胀的努力。

Lee于11月1日在Bloomberg This Weekend节目中分享了她的看法。对于加密货币投资者而言，这为一场已经拖累数字资产价格走低的抛售增添了第二个维度。

AI建设热潮如何推高了借贷成本

上周，Nasdaq-100进入了2026年的第三次回调，而上周五S&P 500下跌了1.8%。

Lee向Bloomberg表示，超大规模企业需要大量资金来建设其数据中心。它们对公司债的强劲需求是推高利率的因素之一。

她指出，高昂的能源成本和财政方面的担忧加剧了这种压力。一些美国国债持有者作为买家可能也不如过去可靠。

这波建设浪潮还把土地、熟练劳动力和资源从其他行业抽走。Lee认为，这种挤出效应加剧了通胀，并可能使其随着时间的推移更加持久。

她认为，这种回落可能会减缓数据中心建设。这种放缓将有助于Fed降低通胀。

“所以，如果他们稍微回撤，那就表明这方面可能会出现一些降温……所有这些需求、所有这些数据中心建设，实际上会帮助Fed的工作，并让通胀降下来，”Lee表示。

对加密货币市场的影响

Jennifer Lee的言论围绕美国经济展开。不过，同样的抛售通过两条不同的路径影响加密货币。

第一条路径涉及风险偏好。BitMine董事长Tom Lee在10月26日的公司公告中，将近期加密货币的低迷与AI抛售联系起来。

“加密货币被AI抛售背后的同一股‘避险’力量拖累。与2025年末和2026年初相比，加密货币的回调幅度相对较浅。ETH已从近期峰值下跌13%，而美国半导体（$SOXX）同期下跌20%，”Tom Lee指出。

第二条路径是利率，它可能产生相反的效果。如果抛售使利率保持在较低水平，债券和现金的回报将会减少。这将使Bitcoin（BTC）和Ethereum（ETH）等资产相对更具吸引力。

这两种效应到来的速度也不同。避险冲击会立即显现，而利率方面的缓解则取决于收益率能否在数周内保持在较低水平。

这种缓解有明确的界限。Fed在9月16日加息25个基点，随后在10月28日将利率维持在3.75%至4%不变，有2位官员投票支持再次加息。

Jennifer Lee将主席Kevin Warsh的新闻发布会描述为相当鹰派。她还表示，12月的紧缩似乎是一个不可避免的结果。

本周的就业报告以及Apple、AMD和Qualcomm的财报将考验这一降温趋势能否持续。