英特尔和亚马逊财报后暴跌；交易员关注关键支撑位

亚马逊和英特尔股价在财报公布后下跌，强劲的AI增长不足以阻止抛售。

亚马逊云业务销售额增长39%，英特尔数据中心收入增长78%。尽管有这些增长，两家公司的股价仍大幅下跌。市场参与者正在审视这种增长的成本和可持续性。在周五的交易时段之前，关键价格阈值正受到密切关注。

在10月29日财报公布后，亚马逊(AMZN)和英特尔(INTC)股价大幅下跌，尽管其云和数据中心业务显示出强劲增长。亚马逊庞大的AI支出正在消耗自由现金流，而英特尔低于预期的前景对其转型提出了质疑。对市场参与者来说，关键问题是收盘后的下跌是否会吸引持续的买盘需求。

在美国东部时间2026年10月29日星期四下午4:50，在预定于下午5点举行的财报电话会议之前，观察到以下收盘后水平：

• 亚马逊股价约为228.62美元，较其五分钟前发布参考价约244.23美元下降6.4%。
• 英特尔股价在76.83美元附近交易，较其约92.08美元的参考价下降16.6%。
• 纳斯达克期货在同一初始反应期间大约下降1.23%。

这些数字代表延长时段交易数据，而非常规交易时段的收盘价或实时市场报价。

亚马逊的AWS业务正在迅速扩张，但股东们正专注于现金流产生。

该公司报告的季度包含几个显著强劲的指标。

根据官方第三季度财报，收入增长12%至约2019.4亿美元，略低于分析师预期的2022亿美元。

亚马逊网络服务(Amazon Web Services)表现突出，收入约460亿美元，同比增长39.3%，是该板块近五年来最快的扩张。

营业收入攀升至281亿美元，创下13.9%的营业利润率纪录。

这些数字并不反映一家在增长或营业利润方面遇到困难的公司。

那么，是什么导致了股价下跌？

原因似乎涉及增长的成本、所消耗的现金，以及股东是否认为未来的收益会证明当前支出的合理性。

在过去的十二个月里，亚马逊的自由现金流为负424亿美元，而一年前同期为正148亿美元。

这代表了572亿美元的波动。

值得注意的是，这并不意味着亚马逊的运营已停止产生现金。过去十二个月的运营现金流实际上增长了29%，达到1683亿美元。缺口主要与基础设施（尤其是人工智能）所需的大量支出有关。

该公司重申了其2026年约2200亿美元现金资本支出的预测。

与此同时，第四季度收入指导范围为2400亿至2470亿美元，中点达2435亿美元，略低于分析师共识的约2445亿美元。

第三季度每股收益1.89美元也低于预估的1.97美元。然而，去年的每股收益数字因亚马逊对Anthropic投资的95亿美元税前利润而得到提升。因此，将每股收益的同比变化视为核心运营出现类似疲软将是具有误导性的。

真正的问题不在于亚马逊能否扩展其AI业务。最新的数字显示出相当大的需求。

更棘手的问题是，一旦必要的基础设施得到支付，这些增长最终将有多少流向股东。

这与仅仅展示快速的云收入增长是一个不同的衡量标准。

亚马逊股价的初步反弹已收复了大部分失地。

直接的价格下跌是剧烈的。

亚马逊股价从其约244.23美元的五分钟前发布水平跌至收盘后的低点约214.01美元，跌幅约12.4%。

随后的买入活动使股价从该低点显著回升。

在美国东部时间下午4:50的数据快照时，亚马逊股价在228.62美元附近交易，仍较其参考价低约6.4%。

这一反弹值得关注，但尚未提供令人信服的证据表明抛售已经结束。

亚马逊需要关注的关键价格水平

224.90美元至229.10美元区间作为初始支撑测试。该区域提供了评估反弹是否正在建立基础的第一个机会。在后续回调中守住这一区域将改善短期复苏前景。反复未能守住这一区域将使股价容易受到新的压力。

232.30-234.90美元：第一个有意义的复苏障碍。如果买家突破初始稳定区域，这是评估反弹强度的下一个区域。短暂进入该区域的价格飙升不如持续超过该区域并随后有买家能够守住回升价格的证据来得有意义。

239.70-244.25美元：更高的复苏区域。该区域延伸至亚马逊的财报前价格参考。达到该区域将代表从财报冲击中更大幅度的复苏。它本身并不能解决对AI支出或自由现金流的担忧。

219.70美元，随后是213-214美元：下行区域。新的崩溃将使第一个较低的观察水平约219.70美元受到关注。在此之下，市场将接近最初的财报低点。买家是守住该低点，还是卖家迫使价格通过该低点，可能有助于决定下一阶段。

英特尔的数据中心优势面临着更弱的前景

英特尔的抛售严重得多，尽管财报包含了运营改善的令人鼓舞的迹象。

其官方第三季度业绩显示收入增长21%至约165亿美元。

非通用会计准则每股收益达到0.52美元，高于分析师预期的约0.40美元。GAAP摊薄每股收益为0.60美元。

英特尔数据中心和AI业务收入增长78%至73亿美元。

GAAP毛利率也提高至43%，而一年前为38.2%。

然而，市场的反应证明了孤立地看待本季度的危险性。

英特尔预计第四季度收入在150亿美元至160亿美元之间。中点155亿美元比路透社引用的170.7亿美元共识大约低9.2%。

该公司还预测第四季度非通用会计准则每股收益为0.25美元，远低于约0.43美元的预期。

这是一个对未来预期的显著差距，尤其对于一家股票在2026年已经经历过强劲反弹的公司而言。

个人电脑业务带来了另一个挑战。英特尔客户端计算和物理AI集团收入下降5%至81亿美元，管理层预计PC市场的疲软至少将持续到2027年上半年。

还有一个重要的制造问题。

路透社报道称，10月份英特尔位于以色列Kiryat Gat的生产设施中断预计将在第四季度减少约3亿美元的收入，2027年第一季度也将减少类似金额。

这给更广泛的需求和执行挑战增加了具体的近期供应限制。

对于英特尔股东来说，积极的发展是数据中心需求和运营绩效有了显著改善。

负面的是，这些改进目前不足以防止近期前景的大幅下调。

英特尔的初步反弹并不能保证触底

英特尔收盘后的即时反应是戏剧性的。

从公告前约92.08美元，股价跌至71.20美元，下降了约22.7%。

随后的反弹将股价推高至79.16美元。

但复苏难以维持，在提供的下午4:50截止时间点，最新完成的五分钟柱状图价格收于76.83美元附近。

这使得英特尔股价较其财报前参考价低约16.6%。

现在重要的区别在于，是激进抛售后的暂时反弹，还是买家开始重新控制局面的更令人信服的复苏。

英特尔需要关注的价格水平

77.15-80.00美元：第一个复苏决策区域。这是交易员应立即监测的区域。持续的收复表明买家在吸收初始卖压方面越来越成功。在该区域下方的反复失败，尤其如果伴随着更低的反弹高点，则有利于继续谨慎。

84.60-86.20美元：更重要的复苏测试。达到这一区域将代表超出首次反弹的有意义进展。它也很重要，因为它包括提供的活动前期权隐含价格范围的下限。隐含范围反映期权定价预期，而非股票可以变动的保证限制。

71.20-72.55美元：初始抛售低点区域。回到这一区域可能特别具有信息量。如果卖售减慢并且买家建立了更高的低点，市场可能开始吸收财报失望。持续的崩溃将削弱这种解释。

69.70-70.00美元：下一个较低的观察区域。如果初始低点被明确突破，这将成为下一个需要监测的下行区域。这不是英特尔必须达到70美元的预测。

纳斯达克的反应提供了额外的背景

最有用的观察之一是，亚马逊和英特尔在初始反应期间的跌幅远大于科技基准指数。

纳斯达克期货在可比较的观察窗口内下降了约1.23%。

亚马逊的表现比该波动差了约5.16个百分点，而英特尔则差了约15.33个百分点。

这很重要，因为它有助于区分广泛的市场下跌和集中在个别公司的卖售压力。

相对弱势表明，股票特定的财报信息是市场重新定价的重要组成部分。它并没有确定每个头条新闻的确切贡献或因果关系的方向。

这个财报周还有更广泛的背景。

在investingLive早前的亚马逊和英特尔财报预览中，核心问题是AI驱动的增长能否证明支出合理并支持未来的现金流。

这个问题现在看起来尤其相关。

此次抛售也紧随Alphabet财报的剧烈反应，其中强劲的云增长被对搜索表现和巨额投资的担忧所掩盖。

然而，现在就断言投资者普遍反对AI投资还为时过早。

不同的公司有不同的现金流生成情况、需求趋势和已经反映在其估值中的预期。

这些结果表明，市场对AI投资的财务回报要求越来越高，而不一定是质疑对AI基础设施的需求是否存在。

周五的交易时段可能会对初始重新定价的持久性提供更清晰的考验。

建设性复苏：亚马逊收复其第一个复苏区域并向232.30-234.90美元推进，而英特尔能守住77.15-80.00美元上方并建立更高的低点。这种行为将表明至少部分初始卖售压力正在被吸收。

持续卖售压力：亚马逊未能守住224.90-229.10美元区域并向219.70美元移动，而英特尔反复跌破80美元并回到71.20-72.55美元。这将表明早期反弹不足以建立有意义的稳定。

没有明确结果：两种股票在其较大的收盘后区间内不规则波动，买家或卖家都未获得令人信服的控制权。在这种情况下，等待更好的价格确认可能比试图从孤立的价差高峰预测下一步走势更有用。

周五常规交易时段的头30-60分钟值得关注，特别是与纳斯达克期货和上述价格区域相关。然而，开盘时段也可能出现虚假突破和大幅波动。

预定的公司电话会议可能会在交易时段开始前实质性改变预期。

亚马逊和英特尔财报的关键要点

这里有一个对交易员和投资者有用的区别。

亚马逊展示了快速的云增长和创纪录的运营盈利能力，但其巨额支出正对自由现金流造成压力。

英特尔展示了数据中心需求和利润率的显著改善，但下季度的前景远低于投资者预期。

这两种情况可能同时成立。

对于长期投资者来说，重要问题涉及可持续增长、资本效率、执行和估值。

对于短期交易员来说，下一个学习机会来自于价格在初始财报冲击后的表现。

强劲的结果仍然可能让预期更强的市场失望。有时候，对反应的反应告诉我们比第一次动作本身更多。

市场数据反映的是美国东部时间2026年10月29日下午4:50的收盘后快照。延长时段交易可能涉及波动性和流动性降低。提到的价格区域是条件性观察区域，不构成交易建议。仅用于教育目的。交易有风险。