SpaceX收益减退，Anthropic IPO成为银行焦点

美国银行本周将公布第三季度财报，此前上半年业绩得益于SpaceX的推动。彭博情报分析师Herman Chan认为，Anthropic预期的首次公开募股（IPO）将在最后三个月为大型银行带来提振。

尽管如此，Chan认为，推迟的上市和人工智能驱动的涨势使得市场比指数创下的历史新高所暗示的更为脆弱。

SpaceX对银行收入的提振

在彭博的一次采访中，Chan将上半年描述为稳健，下半年则不太明朗。即将公布财报的银行包括高盛、摩根大通、花旗和富国银行。

在摩根士丹利，规模显而易见：该行担任了SpaceX上市的牵头承销商。其报告显示，第二季度股票承销收入为8.51亿美元，而去年同期为5亿美元。这类业务通过协助公司出售股票来赚取费用。

与此同时，摩根士丹利的财富部门吸引了创纪录的1480亿美元净新增资产，这代表客户新增资金。首席财务官Sharon Yeshaya表示，与IPO相关的资金流占其中的一半以上。

Chan认为，随着新的净资金流入持续，财富管理仍将是一个亮点。相比之下，投资银行和交易业务可能更为波动。

另外，伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据显示，全球投资银行费用较第二季度下降了19%。不过，前九个月的费用仍高出12%。

如果Anthropic受挫，什么来弥补缺口？

Chan相信第四季度的Anthropic IPO将为高盛和摩根士丹利提供支持。彭博社在6月报道称，这两家银行获得了牵头角色，摩根大通也参与其中。

但上周四，纳斯达克100指数下跌超过300点，此前有报告称OpenAI收入疲软。据《金融时报》报道，差异源于OpenAI和Anthropic对通过云合作伙伴进行的销售进行会计处理的方式。

Chan表示，银行还组建了债券和证券化产品——即出售给投资者的债务组合——为数据中心建设提供融资。因此，AI支出放缓可能减少这部分费用收入。

Chan将高盛和摩根士丹利股价近期的疲软归因于这些担忧。

信贷质量仍然非常稳固，因此投资者将关注恶化的初步迹象。由于摩根士丹利和高盛是Anthropic交易的牵头方，一次延期就可能损害两者的费用收入。