亚洲交易清淡开局，东京和美国国债市场因假期休市

由于东京和美国现金国债市场周一休市，亚洲及美国时段的流动性较为稀薄。这可能会放大周末来自沙特阿拉伯、俄罗斯和乌克兰的头条新闻所引发的价格波动。

• 不过，新加坡、香港、澳大利亚和新西兰的市场仍然开放。

本周油价与通胀直接相关：能源是令美国整体CPI保持在3%以上的主要因素。若海湾地区遭遇袭击导致原油价格进一步上涨，可能增强市场对美联储进一步加息的预期。另一方面，俄罗斯柴油协议和能源休战可能压低燃料价格。强劲的CPI数据可能会推高美国国债收益率曲线的短端，并提振美元，从而对日元构成压力。银行财报将初步揭示在利率上升环境下的信贷质量。

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在东京和国债交易台度过平静的周一之后，本周的主要事件将登场：通胀数据、银行财报，以及Warsh的最后一次露面。

本周要点：

• 周一是假期：日本庆祝体育节，股市休市；美国庆祝哥伦布日，现金国债市场休市，但股市正常开放。
• 周三12:30 GMT（8:30 ET），美国9月CPI报告发布，这是10月27-28日FOMC会议前的最后一个通胀数据。
• 8月份，整体CPI环比上涨0.4%，同比上涨3.4%，主要受汽油价格推动；核心CPI环比持平于0.3%，同比为2.4%。
• 周二，摩根大通、高盛、富国银行和花旗集团公布财报；美国银行、摩根士丹利和贝莱德将在周三公布。
• 周四将发布9月生产者价格和零售销售初值。
• 美联储主席凯文·沃什计划于周五早间在曼谷举行的IMF会议上发表讲话，这是他在静默期前最后一次公布的露面。

本周以亚洲和美国市场的假期开始。日本因体育节休市，东京股市和债市关闭。美国庆祝哥伦布日，股市开放，但联邦债务市场关闭。这些休市意味着在逐渐接近美国通胀报告和美联储主席凯文·沃什在会议前的最后一次活动的一周初，亚洲流动性较为稀薄。

周二焦点转向美国盘前，摩根大通、高盛、富国银行、花旗集团、联合健康集团和强生都将公布业绩。这些结果将初步展示美联储9月加息后信贷状况和贷款需求。周三，美国银行、摩根士丹利、贝莱德和ASML将公布财报。

周三12:30 GMT（8:30 ET）发布的9月CPI是本周的关键事件，这是10月28日FOMC会议前的最后一个通胀数据。8月报告奠定了基础：整体价格环比上涨0.4%（7月为0.1%），汽油贡献了超过三分之一的涨幅；核心价格也上涨了0.3%。同比来看，整体通胀保持在3.4%，核心通胀降至2.4%，能源价格同比上涨约16%。预测显示，能源将再次推高9月整体数据，一位分析师预计月度涨幅为0.6%，这将使年率升至约3.7%。市场尚未形成广泛共识。

周四，9月生产者价格和零售销售初值将于12:30 GMT（8:30 ET）发布。

沃什将进行最后一次计划中的公开露面。他将于周五约04:30 GMT（00:30 ET）在曼谷举行的IMF和世界银行年会上参加一场主持对话，这次活动被描述为10月27-28日FOMC会议前静默期之前的公开活动。自上任以来，沃什一直致力于改变美联储的沟通方式，从前瞻性指引转向强调对价格稳定的承诺。因此，市场将关注他的措辞，而非任何时间表信号。

这一组合意义重大，因为推动整体通胀数据的是能源，而非核心通胀。若能源成本推动强劲的CPI数据，将迫使沃什在FOMC会议前两周、美国中期选举前不久，在能源冲击与仍然温和的核心通胀之间取得平衡。