澳元下滑，9月就业人数减少39,300；失业率触及五年高位4.7%

澳洲联储的争论不再围绕下一次加息何时到来，而是是否加息，目前暂停加息看起来更可能是近期的结果。澳元因此与市场其他货币走势脱节。随着美国国债收益率回落，黄金和主要货币兑美元上涨，而澳元仍保持在数据公布后触及的水平附近，因为国内利率前景收窄抵消了美元的广泛疲软。如果投资者继续缩减对澳洲联储加息的预期，澳元在澳元/纽元和澳元/日元等交叉盘上可能进一步表现不佳。数据的波动性意味着下一份就业报告以及澳洲联储11月修正后的预测将具有额外重要性。

9月就业报告表现疲弱，市场对澳洲联储11月加息的定价意愿也随之基本消失。

摘要：

• 9月就业人数减少39,300，预期为增加20,000。8月数据被下修至29,300，此前为39,500。
• 全职岗位增加34,400，而兼职工作减少73,700——为五年最弱月份。
• 失业率4.7%（四舍五入前为4.72%），持平且高于预期的4.6%。前月数据上修至4.7%。
• 劳动力参与率从67.1%降至66.8%，低于预期的67.0%。
• 工作时间增加0.1%，就业不足率微升至6.3%。
• 市场认为澳洲联储11月加息的概率约为15%，低于本月早些时候的接近50%；12月加息概率定价在40%附近。
• 澳大利亚三年期收益率下降约10个基点，澳元下跌并持于低位附近。

在9月就业意外下降且失业率持于五年高位4.7%后，交易员削减了对澳洲联储再次加息的预期。

澳大利亚统计局周四公布的数据显示，9月就业人数减少39,300，远低于预期的约20,000增加。前月增幅被下修至29,300。兼职工作贡献了全部降幅，减少73,700为五年最差，而全职岗位增加34,400。

失业率为4.7%，高于预期的4.6%。8月数据从4.6%上修至4.7%，但幅度很小：未四舍五入的情况下，9月为4.72%，8月为4.65%。参与率大幅下降，从67.1%降至66.8%，预期为67.0%，这抑制了失业率的上升，因为找工作的人数减少。工作时间增加0.1%，就业不足率微升至6.3%。

澳大利亚统计局警告不要过度解读经季节性调整的数据，理由是该数据持续波动。对澳洲联储而言时机尴尬，其利用就业数据评估收紧政策对经济的影响。全职/兼职岗位的分化和参与率的波动逐月变化无常。

尽管如此，潜在趋势依然疲软。本季度失业率平均值为4.6%，远高于澳洲联储的预测，因此该行可能在11月会议上上调预测。在价格稳定和充分就业的双重使命下，就业市场疲软使进一步紧缩的风险趋于平衡。

市场迅速做出反应。澳洲联储11月加息的概率下降，2027年上半年之前加息不再受到青睐。澳大利亚三年期国债收益率下降约10个基点。

澳元在数据公布后下滑，并保持接近数据发布后的低点，这与黄金和多数主要货币形成对比，后者因美国国债收益率下降而上涨。

澳洲联储今年的日程仍有两次会议。