Barclays将S&P 500目标上调至7,950，预计受科技股强势推动上涨4%

周三，Barclays将S&P 500年底预测从7,800上调至7,950，意味着较该指数最近的收盘水平约有4%的上涨空间。

该行将这一变动归因于对人工智能（AI）的持续需求，以及大型科技公司持续交出超预期并上调指引的业绩，从而保持了盈利动能。

新S&P 500目标背后的盈利推算

Venu Krishna（Barclays美国股票策略主管）上调了该行2026年每股盈利预测，从$337增至$365。2027年预测从$389上调至$414，而2027年指数目标保持在8,800。

第二季度，大型科技公司盈利同比增长35%，较前一季度的30%有所加快。科技行业其余公司的盈利飙升88%。

企业盈利也持续超出华尔街预期。LSEG数据显示，已公布财报的492家S&P 500公司中有86%超出了分析师预期。这一比例远高于67.5%的历史平均水平。

“科技板块继续展现出突出的超预期与不及预期比率，医疗保健和能源也表现强劲，而房地产和公用事业则落后，”该报告写道。

Krishna预计，超大规模企业的资本支出将在2027年超过$1.1万亿，较上年增长67%。

“增长预计将在2028年放缓，但支出仍预计将上升约30%。Google和Amazon预计将成为最大的贡献者，Meta紧随其后，”该分析师补充道。 

其他大型金融机构也上调了对该基准指数的年底预测。JPMorgan周一将年底目标上调至8,000。此外，研究公司CFRA现在预计该指数将达到8,050。

HSBC周二将S&P 500目标从7,650上调至8,100。该行指出，强劲的盈利和持续的人工智能基础设施投资是推动因素。

AI之外的一切开始迎头赶上

这种集中是一把双刃剑。AI股票约占S&P 500市值的45%，并贡献了几乎全部涨幅。

这一分化在市场数据中可见。S&P 500于9月9日收于7,636.36点，年内涨幅为11.55%。

US 500 Excluding Artificial Intelligence Enablers Price Return Index（SPXXAI）报3,197.09，年初至今上涨4.48%。BeInCrypto此前报道，该指数已跌破2月推出时的水平，而总体指数攀升。

因此，AI交易之外的股票已转为上涨。不过，它们仍落后于大盘基准约七个百分点。

Barclays对估值仍持谨慎态度，理由是怀疑AI支出的持久性、持续的通货膨胀、地缘政治风险以及更为鹰派的利率路径。策略师们已将2027年视为这一论点将受到考验的一年。

能否达到7,950点，与其说取决于大盘，不如说取决于超大规模企业是否继续开出支票。