波音因200亿美元海军战斗机合同上涨，诺斯罗普·格鲁曼下跌

波音在盘后交易中上涨约2.5%，而诺斯罗普·格鲁曼下跌约5%，反映出市场认为波音明显胜出。洛克希德·马丁保留其F-35项目，但未获选下一代战斗机，因此该板块在波音的战斗机业务与诺斯罗普的轰炸机和太空业务之间出现分化。Newsquawk分析师指出，市场对此类合同授予的反应通常较为温和，因为历史上开发工作采用固定价格基础，而波音在类似项目上曾出现成本超支和计提费用；因此，开发阶段与后期生产阶段利润率的差异非常重要。展望未来，鉴于该项目历史上存在的预算争议，国防资金和制造执行将提供下一个信号。

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波音的海军战斗机合同提振了其股价，并拖累了诺斯罗普·格鲁曼，使其同时获得两个美国第六代战斗机项目，但让投资者评估开发阶段的利润风险。

摘要：

• 美国海军选择波音主导其F/A-XX舰载隐形战斗机的全面开发，该交易价值超过200亿美元。
• 据Investing.com报道，波音股价在9月29日星期二盘后交易中上涨约2.5%，而诺斯罗普·格鲁曼下跌约5%。
• 波音击败诺斯罗普获得该合同，并已持有2025年3月空军的F-47合同，据Breaking Defense消息人士称，这使其成为美国第六代战斗机的唯一供应商。
• 路透社报道，随着生产规模扩大和外国买家下单，该项目最终价值可能达到数千亿美元。
• 据称更早被排除在F/A-XX竞争之外的洛克希德·马丁，继续生产第五代F-35。
• F/A-XX将从2030年代开始取代海军的F/A-18E/F超级大黄蜂和EA-18G咆哮者。

在美国海军选择波音主导其下一代F/A-XX舰载隐形战斗机开发（合同价值超过200亿美元）后，波音股价上涨，诺斯罗普·格鲁曼股价下跌。据Investing.com报道，波音在9月29日星期二盘后交易中上涨约2.5%，而诺斯罗普·格鲁曼下跌约5%。这一走势突显了诺斯罗普面临的风险，DefenseScoop指出，如果诺斯罗普获胜，将获得其50多年来的首个战斗机生产合同。

根据合同，波音将生产数架测试飞机，用于地面、适航性、系统和武器集成测试。路透社称，随着产量增加以及潜在的外国客户下单，该项目在其生命周期内可能扩大到数千亿美元。Breaking Defense援引两位消息人士报道，这一胜选使波音成为美国第六代战斗机的唯一供应商，此前波音于2025年3月获选建造空军的F-47。据称更早被排除在F/A-XX竞争之外的洛克希德·马丁，继续建造第五代F-35。

据《航空周刊》报道，该合同是在财政年度结束前不久宣布的，届时为该计划增加的资金即将到期。同日，海军还向波音授予了一份价值约1700万美元的合同，用于规划和准备关闭F/A-18E/F和EA-18G咆哮者生产线，新型战斗机预计将从2030年代开始取代这些飞机。SOFREP报道称，诺斯罗普是超级大黄蜂机身部分的主要分包商，因此与波音的现有战斗机仍有一定关联。

分析师评论对股票影响持谨慎态度。他们表示，与名义价值相比，股市对下一代平台合同的反应通常较为温和，因为开发工作通常基于固定价格基础，他们并引用了波音在固定价格开发项目上成本超支和计提费用的历史。利润风险集中在开发阶段，而生产阶段历来是此类项目获得回报的地方。

这一决定经过了漫长的延迟。五角大楼于2025年6月冻结了该项目，白宫后来警告称，推进该项目可能危及F-47。国会对此表示反对，在海军2026财年约7500万美元请求的基础上，额外增加了近9亿美元。海军错过了自我设定的8月份合同授予截止日期。

投资者现在将关注国防拨款和制造里程碑，以评估该项目的财务路径如何展开，以及波音能否同时运行F/A-XX和F-47，这是官员们早先提出的担忧。