花旗称星舰飞行成功使900美元SpaceX目标价近在咫尺

花旗的长期目标价估值该公司约为12万亿美元，而其当前市值约为2万亿美元——这明确表明看多情景依赖于多年的快速扩张和完美执行。花旗、瑞银和加拿大皇家银行的近期目标价在200至225美元区间，因此周二股价上涨表明投资者将此次发射视为信心提振，而非独立的重新估值。德意志银行对技术问题的担忧是主要下行风险，因为解决引擎问题的任何延迟都可能推迟支撑预测的重复使用和发射频率目标。下一次星舰飞行，以及SpaceX是否将尝试捕获助推器，将成为市场情绪的下一项衡量指标。

此报道基于道琼斯MarketWatch的一份报告。

花旗表示，一次成功的星舰任务使SpaceX更接近其每股900美元的长期目标，但这一评估依赖于多年的快速扩张和未解决的引擎问题。

摘要：

• 周一，星舰第14次飞行将26颗Starlink V3卫星送入轨道，这是该火箭首次创收任务，也是其首次轨道成就，尽管存在一个有问题的引擎。
• 根据花旗的说法，此次飞行使SpaceX股票（SPCX）更接近每股900美元或更高的价值，这意味着公司估值约为12万亿美元，而当前市值约为2万亿美元。
• 花旗设定了200美元的年终目标价，加拿大皇家银行的目标价为225美元，瑞银给予该股买入评级，目标价为210美元。
• 花旗预计2030年营收约为4850亿美元，EBITDA约为3600亿美元，高于市场共识的4100亿美元和3100亿美元，并预计2031年营收约为1万亿美元。
• SpaceX股价周二上涨约2.5%。
• 瑞银预计今年至少还有一次星舰发射，并预期SpaceX将在下一次任务中尝试捕获，而德意志银行表示该公司必须调查助推器引擎问题以及一台Raptor真空引擎提前关闭的问题。

花旗引述MarketWatch称，第14次成功的星舰飞行将SpaceX股价推向每股900美元关口或更高。这一估值将使该公司市值达到约12万亿美元，是英伟达当前规模的两倍多，而SpaceX目前估值为2万亿美元。股价（SPCX）周二上涨约2.5%。

周一，SpaceX自7月以来首次发射星舰，尽管引擎有缺陷，但火箭首次进入轨道。它携带了26颗Starlink V3卫星，标志着星舰首次创收任务，报道称这是SpaceX首次有意义的有效载荷。花旗称此次任务是一个重要里程碑，指出该公司的发射能力是支撑其其他业务的基本竞争优势。该银行还指出，此次飞行使SpaceX更接近其人工智能和连接单元的完全估值，这些单元是其每股900美元长期目标和200美元年终目标的关键。

这一长期展望预设了极其快速的扩张。FactSet数据显示，华尔街预计SpaceX到2026年营收约为440亿美元，EBITDA约为210亿美元（EBITDA即息税折旧摊销前利润，是一种排除某些成本的利润指标）。花旗对2030年的预估约为营收4850亿美元、EBITDA 3600亿美元，高于市场共识的4100亿美元和3100亿美元。该银行预计2031年营收约为1万亿美元，与CEO埃隆·马斯克的预测一致。星舰本身不会占营收的大部分，但因其能够携带大量先进Starlink和AI卫星，以及SpaceX计划从拟建的路易斯安那州太空港每年进行数千次发射，星舰被认为将使这一营收成为可能。

其他金融机构也表达了乐观态度。加拿大皇家银行表示此次发射应被视为对股票的利好，并维持225美元的目标价。瑞银给予SpaceX买入评级，目标价210美元，并预测今年至少还有一次星舰飞行。该行预计SpaceX将在下一次任务中尝试用发射塔的“筷子”臂捕获飞船，这是快速重复使用的关键一步，并表示，加上路易斯安那州太空港，这可能导致到2027年实现稳定的发射节奏。

德意志银行则采取了更为谨慎的立场。该行表示，SpaceX需要确定助推器引擎问题以及一台Raptor真空引擎提前关闭的原因，这一问题几乎迫使该公司放弃其轨道计划。

下一次星舰飞行，以及SpaceX是否尝试捕获，将作为这些预测中假设的发射频率是否可行的下一项指标。