吉姆·克莱默：人工智能交易的最大风险在于叙事，而非支出

在吉姆·克莱默看来，人工智能交易的危险来自行业被看待的方式，而非公司的支出。这位CNBC《疯狂金钱》主持人警告称，如果叙事转向负面，股票可能受损。

在节目中，克莱默表示，该行业未能控制围绕AI的叙事。与此同时，投资者仍在争论数据中心支出是否变得过于沉重。

克莱默称AI挑战为叙事问题的理由

这一警告出现在30年期美国国债收益率达到2002年以来最高水平的当天，据CNBC报道。

在他看来，公众情绪已经转向反对AI。他提到电价上涨和就业担忧，同时表示没有看到证据表明AI已取代工作岗位。

克莱默还提到了白宫AI午餐会，出席者包括英伟达的黄仁勋和埃隆·马斯克。

从4月到6月，研究公司Data Center Watch统计了45个美国项目，价值680亿美元，因当地反对而受阻。

克莱默补充说，Anthropic和OpenAI通过公开强调自身安全风险，加剧了反弹。另有报道称，Anthropic的首次公开募股（IPO）招股说明书包含关于存在性AI风险的警告。

他提出的补救措施是更有力的宣传。

“公司必须开始讲更好的故事。”

克莱默在CNBC《疯狂金钱》节目中发表了上述言论，节目链接为此处。

支出辩论如何进入视野

资本支出（capex）并非克莱默直接讨论的话题。但他确实继续将AI描述为这个时代最强劲的增长主题。

高盛研究部则预测，2026年全球AI投资约为1万亿美元。

超大规模云服务商——包括亚马逊、微软和谷歌在内的大型云提供商——处于大多数预测的核心。

阿波罗全球管理首席经济学家Torsten Slok表示，信贷市场现在看到更多超大规模云服务商债务风险。他将这一发展与杠杆上升以及AI支出回报不确定联系起来。

然而，自由资本市场科技研究主管Paul Meeks对CNBC表示，现在判断还为时过早。

克莱默还谈到了11月的中期选举。如果民主党赢得众议院，他说，国会调查可能会针对AI领导者。他还警告称，如果收益率继续攀升，10月份可能会更艰难。

超大规模云服务商的第三季度资本支出披露可能揭示，投资者最终是根据AI的支出还是叙事来评判它。