中国GDP超出预期；欧元收复初始跌幅；油价因俄罗斯豁免回落

要点：

• 单一货币本周开盘下跌，因法国动荡加剧、黑海上空有无人机被拦截，以及一位美国外交官对欧盟科技政策提出告诫；但随后收复了大部分跌幅。
• 唐纳德·特朗普签署了一项总统指令，暂停对俄罗斯能源进口的某些处罚和关税，为美国接收超过30万吨俄罗斯柴油铺平了道路，此后原油价格下跌。
• 油价的下行压力受到胡塞武装对沙特目标发动袭击以及德黑兰对恢复通过霍尔木兹海峡提出条件的制约。
• 弗拉基米尔·普京已提议举行一场涉及唐纳德·特朗普和习近平的三方讨论，以解决乌克兰冲突，可能会在即将举行的APEC峰会期间进行。
• 中国国内生产总值第三季度同比增长4.5%，表现好于预期；尽管资本支出持续疲软，9月份零售消费和工厂产出均有所改善。
• Reserve Bank of Australia助理行长克里斯托弗·肯特指出，中性利率似乎呈上升趋势，并对当前政策的限制性程度提出疑问。
• Bank of Japan行长植田和男表示，牢牢锚定潜在通胀正变得越来越重要，适时的加息有助于日本国债的稳定。
• 贵金属小幅上涨，人工智能数据中心的融资受到更多审视，Qubic第一层网络在钱包遭入侵后暂停了其区块链运行。

欧洲传来的一波负面消息使欧元在周初下滑，法国暴力抗议是其中因素之一。罗马尼亚军方报告称，其F-16战机周六在其黑海领海上空拦截并摧毁了两架无人机。与此同时，美国驻欧盟特使警告称，如果欧盟将卫星到手机的频谱仅分配给本地供应商——这一限制将影响SpaceX——欧洲企业可能在美国面临重大处罚。特使还批评了欧盟的云监管法规以及根据《数字市场法》征收的罚款。此后，共同货币已几乎收复了其全部初始跌幅。

唐纳德·特朗普签署了一项总统指令，解除对俄罗斯能源进口的部分制裁、限制和关税，此后原油价格下跌。预计首批向美国交付的俄罗斯柴油将超过30万吨。油价跌势受到以下消息抑制：胡塞武装对沙特阿拉伯的新一轮袭击，以及德黑兰一再坚称，其开放霍尔木兹海峡的计划取决于华盛顿是否满足其条件。

外交消息方面，据《华尔街日报》报道，俄罗斯的弗拉基米尔·普京已提出计划，在未来一个月内与唐纳德·特朗普和习近平举行三方峰会，以通过谈判结束乌克兰冲突，而乌克兰将缺席此次会议。克里姆林宫承认存在有关可能举行会议的讨论，但表示尚未就会议是否举行或所要讨论的议题做出最终决定；一位美国高级代表表示，特朗普尚未同意这样的会晤。

金价走高，部分受到能源价格走弱的支撑。

中国公布了当日最重要的经济数据。第三季度GDP同比增长4.5%，超过4.4%的预期，并较前一季度的4.3%有所加快——后者是三年多来最弱的读数。经济环比增长1.2%，高于预期的1.1%。前三个季度GDP增长4.6%，处于政府4.5%至5.0%的目标区间内，这一结果可能削弱推出额外刺激措施的动力。9月份指标也有所增强：工业产出增长5.5%，为六个月来最快增速，受AI相关设备出口提振；零售支出增长1.1%，高于8月份的0.4%，为3月份以来最强表现。投资仍是短板，前九个月固定资产投资支出下降7.2%，房地产投资下降约20.5%。

在央行官员的讲话中，Reserve Bank of Australia的助理行长克里斯托弗·肯特表示，有力的证据表明，中性利率在澳大利亚国内和全球范围内均呈上升趋势。他对当前政策具有适度限制性表示有信心，但质疑其限制性是否足够。肯特指出，消费者需求正在减弱，企业贷款依然强劲，房产税调整对货币政策有所帮助。他敦促不要过度解读月度就业数据，但承认劳动力市场已经松动。

Bank of Japan行长植田和男强调，将潜在通胀锚定在约2%的重要性日益上升，并援引源于中东能源费用的供给侧价格压力，以及由强劲的AI相关需求产生的需求侧通胀。他重申，央行减少债券购买的日程安排保持不变，并避免为干预日本国债市场设定预先确定的触发条件，提到收益率大幅上升或市场运作受到干扰可能作为考量因素。植田和男表示，适时的加息有助于政府债券的稳定。日元小幅走高，但在交易时段随后回吐了其小幅涨幅。

其他方面，在有关今年至少有47个大型数据中心项目被推迟、取消或受阻的报道出现后，对美国人工智能基础设施扩张的监督有所加强，同时与AI基础设施实体相关的债务正在被剥离。在加密货币领域，Qubic第一层代币网络在恶意行为者利用钱包种子生成随机性不足的问题后停止了其区块链运行，从1,404个钱包中盗走了约2.94万亿QU，价值约130万美元。大约87%的被盗代币仍锁定在网络上，由其验证者决定下一步的追回行动。

展望未来，市场参与者将关注以下方面：在法国不断演变的抗议活动中，欧元反弹能否持久；油价能否利用中东地缘政治风险抵消俄罗斯发货量趋弱的影响；以及中国数据走强和央行官员日益谨慎的言论是否会改变利率预期。