Citadel的Griffin称AI“几乎肯定”是泡沫，尽管需求强劲

金融界最知名的人士之一如今发出了泡沫警告，这一评论可能会加剧围绕AI估值的争论，尽管Griffin并未走到敦促投资者离场的地步。由于他认为大规模变革通常伴随着泡沫而来，他的论点指向的是过程中的动荡和损失，而非大趋势的崩溃，因此市场的即时反应可能有限。

这一警告出现在一个引人注目的时刻：SpaceX的AI收入超预期、Super Micro的意外上调以及马斯克关于算力仍然稀缺的断言同时出现，让投资者在强劲的近期需求与对价格已反映多少的担忧之间权衡。这种摩擦可能会助长分析师们对本财报季一直在预测的个股波动。

在Griffin看来，AI可以同时是投机性过度和真实的发展，这并不比亚马逊在互联网泡沫崩溃中幸存下来这一事实更矛盾。

要点：

• Citadel创始人Ken Griffin表示，投资者几乎肯定处于AI泡沫之中
• 他主张，激进的经济转型通常伴随着泡沫
• Griffin将当前与互联网时代及其不可思议的商业模式相提并论，并表示他希望当初持有亚马逊的股票不卖
• 他于周二在纽约举行的未来全球市场大会上发表了上述言论
• 他的AI观点在2026年期间发生了转变，从1月达沃斯上的不屑一顾，到5月对该技术能力感到不安
• 这些言论发表当天，SpaceX、Super Micro和Elon Musk均发出了AI需求强劲的信号

亿万富翁Ken Griffin创立了对冲基金Citadel和做市商Citadel Securities，他警告称，投资者现在几乎肯定身处AI泡沫之中，这在充满AI需求强劲信号的一天中发出了怀疑的声音。

周二在纽约举行的未来全球市场大会上，Griffin表示，大规模经济转型通常与泡沫相伴而行。他回顾了互联网泡沫破裂前的繁荣期，那是一个许多商业计划最终被证明是空想的时代，但仍有一些公司挺了过来。他补充说，他真希望当时一直持有亚马逊的股票。

这一区分意义重大。Griffin并未将AI视为噪音而置之不理。相反，他认为，真正的技术飞跃与投机泡沫是可以并存的，虚高的价格和失败的企业会与持久的赢家一同出现。

他的言论是2026年期间反复变化的立场中的最新转折。年初在达沃斯，他对AI直言不讳地表示怀疑。到了5月，在斯坦福商学院的一次演讲中，他形容自己对这项技术能走多远感到不安。最新的言论介于这两个极端之间：它们承认AI可以改变经济，同时警告股价已经超越了这一现实。

他的警告之所以格外有力，是因为发布时机。当天早些时候，SpaceX公布的AI收入约为76亿美元，占其季度总额的一半以上；而CEO Elon Musk表示，处理能力如此紧张，以至于较旧的Nvidia芯片现在的租金价格已高于它们全新时的价格。在另一份公告中，Super Micro Computer公布的初步业绩显示，其截至9月的季度收入远高于公司此前的预测。

这些数字指向了目前仍在加速的真实需求。Griffin的担忧在于估值而非需求：最终，所有AI相关企业被赋予的价格都能被证明是现实合理的吗？

随着大型科技公司财报季现已启动，Meta率先公布财报，投资者正在寻找答案，尤其是大规模AI支出是否开始产生足以证明当前估值合理的回报。