以太坊反弹6%，遭遇ETF连续流出

以太坊价格在过去一周上涨约6%，目前正在挑战2,439美元左右的阻力区。然而，Glassnode的数据显示，美国现货ETF投资者自9月29日以来连续录得零净流入天数。

尽管一些交易员声称机构采用已经领先于价格，但链上指标表明支撑近期上涨的需求正在减弱。

$ETH 是这一轮周期的沉睡者。

BlackRock在其上代币化。稳定币在其上结算。华尔街在其上构建。

价格？仍然是2,325美元。

自2018年以来保持的区间的第二次测试。
上次被测试两次：从90美元到4,800美元。

相同的设置。相同的沉默。你知道接下来会发生什么……

— Merlijn The Trader (@MerlijnTrader) 2026年11月4日

以太坊链上数据闪现警告信号

据Glassnode称，以太坊活跃地址的14天移动平均值在10月17日降至约365,000个，这是自2025年12月以来的最低水平。

此后，该指标仅小幅恢复至约375,000，并且正在向10月低点逐渐靠近。

与2月9日近800,000的峰值相比，下降显得更加明显。然而，那次激增发生在急剧抛售期间，可能是投降的结果。

更合适的基线是春季区间在500,000至550,000之间。相对于该区间，活跃度仍然低约25%至30%。

关键的是，活跃度和价格已经出现分歧。活跃地址在8月中旬达到约470,000的峰值，然后在8月和9月的上涨过程中下降。

这表明向2,800美元的上涨并未获得广泛的网络参与。请注意，该指标仅计算主网地址；L2网络活动不包括在内。

与此同时，长期休眠的鲸鱼在10月转移了超过1.4亿美元的ETH。如果该指标回升至8月中旬约470,000的峰值以上，则看跌信号将减弱。

ETF投资者在五周内没有一天买入

ETF需求描绘了同样的画面。据Glassnode称，美国现货以太坊ETF自9月29日以来没有出现净流入日。

截至10月30日，这一连续流出纪录已延长至23次连续流出交易。这标志着自这些基金成立以来最长的连续流出，据Glassnode数据。

10月流出16.1亿美元，这是自2024年7月推出以来最大的月度数字。SoSoValue报告称，11月3日，这些基金又流出8535万美元。

数据提供者之间存在细微差异。SoSoValue指出10月21日有小幅净流入1500万美元，这是持续流出中唯一的间断。

这些流出也揭示了之前的上涨。8月份ETH的激增伴随着有记录以来最大的流入浪潮，多个交易时段超过70,000 ETH。

这股需求此后已经反转。随着网络活动也在下降，没有明显的买家出现来填补缺口。恢复稳定的每日流入将是机构重新燃起兴趣的最明显指标。

以太坊价格分析显示争夺2,439美元

在周时间框架上，ETH仍处于下行趋势。自历史最高点4,958美元以来，每个重要峰值都在下降。

价格在年初达到约3,400美元的峰值，在9月下旬接近2,800美元。在2,920美元的0.5斐波那契回调水平在2024年作为支撑，在2026年变成了阻力。

低点也已下降，从2月约1,750美元降至2026年中期约1,520美元。尽管如此，自那以来局部结构已经增强。

9月峰值超过了春季高点约2,470美元，形成了更高的高点。如果在当前水平形成更高的低点，将完成局部上升趋势，并可能表明趋势反转。

周RSI在50左右，表明中立区域。它仍低于其信号线，因此动量尚未确认变化。

自2月以来成交量下降，表明是整合而非积累。1,754美元的0.786斐波那契水平仍然是最强的支撑，自2023年以来至少被测试了四次。

日线图显示上升楔形内的反弹

在日线图上，ETH正在约2,200美元的上升趋势线上反弹。这条线自6月下旬低点以来一直支撑着价格。

最近的日蜡烛已移动至布林带中线之上，正在测试2,439美元的0.618回调水平。日RSI也已移动至其信号线之上。

然而，布林带正在收紧。紧缩通常发生在剧烈变动之前，但并不指示方向。

自8月以来成交量一直呈下降趋势，因此突破尝试尚未确认。此外，两条趋势线正在汇聚成一个上升楔形，这通常向下解决。

上升楔形的上边界线与0.5斐波那契水平相交于2,920至2,950美元之间，形成了一个高于当前价格的重要阻力区。

ETH价格预测取决于2,200美元线

如果ETH在日基础上收于2,439美元以上，它可能会瞄准布林带上带附近的2,500美元。进一步的上方目标是2,920至2,950美元，比2,410美元高出约21%。

每日收盘低于2,200美元将确认楔形崩塌。那种情况下目标将是1,754美元，比2,410美元低约27%。

下行目标在百分比方面略大。加上链上指标疲软，风险目前似乎偏向看跌情景。

尽管如此，多头仍有一些支持。10月的大规模交易所流出呼应了6月反弹前观察到的模式。以太坊即将进行的主要升级Glamsterdam也可能提供根本性的催化剂。

长期多头还引用宏观指标。分析师Ted Pillows将ETH之前抛物线运动与美国制造业增长联系起来。

ISM扩张 = $ETH 抛物线走势

这种情况在2017年和2021年发生过，将在2027-28年再次发生。

— Ted (@TedPillows) 2026年11月4日

然而，ISM制造业指数10月为55.5，是连续第十个月扩张，但ETH在此期间下降。

目前，上涨需要ETF需求的复兴或网络活动的恢复来维持。没有这些，2,200美元将是决定下一步方向的关键水平。