Fed维持利率不变，本周大型科技公司公布财报

周三，October 28，Fed将公布其利率决策，尽管交易员已基本消化了按兵不动的预期。Fed funds futures显示，维持利率不变的概率约为90-92%。市场认为，在中期选举前不到一周加息在政治上会令局面尴尬。因此，关注点从即将召开的会议转向12月，目前12月加息已被定价为85%的概率。

周四的PCE数据发布在我的关注范围内，本周企业财报中的宏观信号同样值得留意。上周，航空公司指出旅行需求和企业支出持续，暗示经济强劲——但其他行业如何呢？鉴于利率高企以及该领域长期低迷，住房板块尤为突出。

周一，Oct 26

收盘后：Nucor将提供对钢铁行业的重要洞察。关注管理层关于非住宅建筑和订单簿的评论，因为长期利率正在攀升。钢价已经上涨，但驱动力是关税而非宏观力量。Public Storage提供了一个不那么明显的住房指标：人们在搬家时会租用储物单元，而高抵押贷款利率意味着很少有人迁居。Welltower和Sun Communities反映了对利率敏感的房地产，30年期抵押贷款利率超过7%。

周二，Oct 27 — FOMC第一天

开盘前：UPS可作为贸易和货运的晴雨表，涵盖包裹量、关税影响和小企业运输。Coca-Cola将公布全球销量与定价，同时面临强势美元的不利因素。Sherwin-Williams是关键的住房代理指标，因为重涂需求与成屋销售相关。Hilton公布每间可售房收入，这是衡量商务旅行需求的最佳指标。Royal Caribbean反映了在燃料成本上升背景下的可自由支配支出；请注意，Carnival的股价在10月初因财报而上涨。

收盘后：Visa将发布当日最重要的宏观报告。其支付规模提供了消费的实时快照，而跨境数据则表明旅行需求。请记住，当CPI为3.7%时，名义增长会夸大交易量。

周三，Oct 28 — Fed决策于2 pm ET

开盘前：ADP是一项常被忽视的宏观报告。其客户pay-per-control数据可作为薪资代理指标。就在Warsh讲话之前，中小企业招聘放缓的迹象可能显现。GE Vernova提供了电力设备方面的机会：燃气轮机积压订单、定价和数据中心需求。这是当前一个重要的宏观因素，他们订单簿的乐观情绪将值得关注。Phillips 66将公布炼油利润率，在伊朗冲突背景下，这些利润率异常丰厚。

收盘后：Fed的声明和新闻发布会几乎没有时间消化，随后Microsoft和Alphabet将发布财报。它们的资本支出计入国内生产总值，因此需关注在借贷成本上升的背景下，人工智能支出指引是否继续攀升。Alphabet的搜索广告提供了广告经济的广角视角。Chipotle反映了中等收入消费者，并被视为通胀的战场。

周四，Oct 29 — September PCE

开盘前：Caterpillar将提供本周关键的工业数据。它整合了建筑、采矿、数据中心发电以及经销商库存。该股一直是人工智能领域的重要受益者，但波动较大。Mastercard要么证实Visa的数据，要么对其提出质疑。

收盘后：Amazon提供了两个宏观叙事：零售量揭示消费者健康状况，而AWS资本开支则反映人工智能投资。Starbucks体现了可自由支配的客流量以及对中国的敞口。Mondelez提供了对可可成本和定价能力的洞察。Coinbase和Strategy充当风险偏好晴雨表。Intel和Sandisk涉及个人电脑和存储周期，并可能引发市场波动。

周五，Oct 30

开盘前：从加拿大角度看，CN是最值得关注的标的。铁路运量直接反映了加拿大贸易流动、关税影响和资源行业。Chevron和BP展示了大型石油公司如何在中东风险溢价背景下配置资本。我将从中寻找钻井纪律的迹象。