美联储利率决议受关注：三大主要外汇对的技术分析

随着北美交易时段开始，美元走势分化，波动极小。考虑到交易员正在为今日晚些时候备受期待的美联储（Federal Reserve）利率决议做准备，这并不意外。

美元兑以下货币上涨：

• EUR: +0.04%
• GBP: +0.11%
• CAD: +0.11%

美元兑以下货币下跌：

• JPY: −0.04%
• CHF: −0.02%
• AUD: −0.06%
• NZD: −0.07%

整体汇率波动仍较为平淡。英镑和加元兑美元涨幅最大，而纽元兑美元跌幅最大。尽管如此，进入北美交易时段前，美元仍未出现明确的趋势方向。

快评视频从技术角度分析了三大关键货币对——EURUSD、USDJPY和GBPUSD。针对每个货币对，偏向、风险定义水平以及将控制权转向买方或卖方的目标均已确定。

美联储决议是今日主要事件

市场普遍预期加息25个基点，这将使联邦基金目标区间升至3.75%–4.00%。

国债市场已在某种程度上替美联储提前收紧金融条件。2年期收益率为4.629%，而10年期收益率本周曾多次突破关键水平5.00%上下。这表明市场利率已发生重大变化。

由于通胀持续高企且劳动力市场继续表现强劲，联邦公开市场委员会（Federal Open Market Committee）成员有充分理由加息。理论上，更高的利率应有助于遏制通胀。风险在于，它们也可能减缓经济增长和招聘。

此次预期中的加息也与President Donald Trump为提振经济而倾向于低利率的做法相悖。

然而，由于市场已基本消化25个基点的加息预期，利率决议本身可能不会引发最大市场反应。交易员将转而关注最新的经济预测以及Fed Chair Kevin Warsh在新闻发布会上的评论。

美联储将发布涵盖以下内容的最新预测：

• GDP增长
• 通胀
• 失业率
• 联邦基金利率

6月份的预测将2026年底联邦基金利率定为3.80%。最新预测将揭示官员们是否认为这是一次“一次完成”的保险性加息，还是2026年年底前可能需要进一步收紧。年内还有两次会议。

不要指望Kevin会提供详细的前瞻性政策路线图。他一贯反对向市场提供过多的前瞻指引。这可能意味着交易员需要自行解读他的言论、政策声明以及最新预测。

对于市场参与者而言，重要的不仅是美联储做了什么，更是市场如何反应。

一如既往，价格走势及其技术工具将有助于揭示市场叙事。

美国国债收益率下跌，10年期收益率重返5%以下

决议前国债收益率小幅走低，但仍处于高位：

• 2年期：4.629%，下跌3.4个基点
• 5年期：4.795%，下跌3.1个基点
• 10年期：4.971%，下跌2.5个基点
• 30年期：5.346%，下跌1.7个基点

2年期收益率对美联储政策预期尤为敏感。如果Kevin强调通胀持续并留出进一步收紧的空间，2年期收益率可能进一步攀升。

10年期收益率同样意义重大，本周曾突破5.00%并回到该水平附近。若保持在5.00%上方，将持续对借款人、企业和股票估值构成压力。若回落至该水平下方，则将带来一定缓解，但需要更多下行动能才能逆转近期长期收益率的涨势。

中东局势依然紧张，但油价正在下跌

在沙特能源基础设施遭到袭击以及伊朗支持的Houthis发出新的威胁后，中东风险仍在加剧。

沙特报告称，在麦加附近拦截了一架逼近禁飞区的Houthi无人机，并将此事件称为“红线”。Houthis否认针对圣城，但已威胁发动更多袭击。局势升级加剧了人们对Yanbu石油终端、东西向输油管道以及红海和Bab el-Mandeb海峡航运的担忧。

部分供应担忧已有所缓解。据报道，沙特正通过阿曼的Sohar港口提供额外的原油运输，而地区石油流量比担心的更具韧性。美国原油和燃料库存意外增加也对油价构成下行压力。Reuters

WTI原油报103.37美元，下跌2.46美元，跌幅2.32%。尽管下跌，油价仍高于100美元，地缘政治风险尚未消散。

交易教训是，看涨标题并不总是导致价格走高。部分风险可能已被定价，而当供应路线得到调整或对即时中断的担忧消退时，油价可能下跌。价格走势仍是最终仲裁者。

美国股指期货指向上涨

美国股指期货在开盘前上涨，三大主要指数均录得稳健涨幅：

• 道指期货：+211点
• S&P 500期货：+36点
• 纳斯达克100期货：+205点

纳斯达克领涨，买盘重返科技股，而道指和S&P的广泛涨幅表明风险环境总体积极。

大宗商品与Bitcoin

尽管国债收益率小幅下跌且美元走势分化，黄金和白银均上涨。

• WTI原油：103.37美元，下跌2.46美元，跌幅2.32%
• 黄金：4,350.94美元，上涨57.77美元，涨幅1.35%
• 白银：64.82美元，上涨1.16美元，涨幅1.82%
• Bitcoin：75,955美元，上涨378美元，涨幅0.50%

黄金受益于持续的地缘政治不确定性以及美联储决议前国债收益率回落引发的逢低买盘。不过，美联储决议后的反应至关重要。

更鹰派的美联储、更高的收益率和更强的美元通常会为黄金带来阻力。不那么鹰派的美联储、较低的收益率和较弱的美元则更具支撑性。

Bitcoin小幅走高，但仍低于76,000美元。与其他市场一样，其下一方向可能取决于美联储声明后美元、收益率和整体风险情绪的反应。

今日组合为何重要

美联储正应对一个具有挑战性的组合：

• 通胀依然顽固。
• 劳动力市场依然强劲。
• 油价仍高于100美元。
• 10年期收益率接近5%。
• 地缘政治风险依然较高。

油价上涨可能推高总体通胀和通胀预期。国债收益率上升在美联储行动之前就增加了借贷成本。这些动态共同给了政策制定者理由在宣布抗通胀胜利时保持谨慎。

加息25个基点可能已被大幅定价，但市场的反应尚未被定价。

这就是为什么最新预测、Kevin的评论以及——最重要的是——随后的价格走势将成为今日交易员的关注焦点。

美联储决议前的经济数据

在美联储今日下午占据中心舞台之前，交易员将消化几项经济数据。美国东部时间上午8:30的重点将是美国零售销售和进口价格。

零售销售将提供消费者实力的最新情况，而进口价格可能为通胀压力提供额外线索。强于预期的数据——尤其是零售销售控制组——可能强化美联储将保持紧缩的预期。

美国东部时间上午8:30

• 进口价格环比：预期+0.4%，前值-0.4%
• 进口价格同比：无预测；前值+6.0%
• 出口价格环比：预期+0.5%，前值-1.3%
• 零售销售环比：预期+0.8%，前值-0.6%
• 零售销售（不含汽车）：预期+0.5%，前值-0.3%
• 零售销售（不含汽油和汽车）：无预测；前值-0.2%
• 零售销售控制组：预期+0.4%，前值-0.4%
• 零售销售同比：无预测；前值+5.01%
• 加拿大建筑许可环比：预期-6.4%，前值+18.5%

美国东部时间上午10:00

• 美国商业库存：预期+0.3%，前值0.0%
• 零售库存（不含汽车）：无预测；前值+0.7%
• NAHB住房市场指数：预期34，前值35

零售销售控制组将尤其重要。它排除了几个波动性较大的类别，更直接地反映了GDP计算中使用的消费者支出数据。读数更强表明消费者韧性，而读数较弱则引发对经济增长的更多疑问。

尽管如此，市场对上午数据的任何反应可能都有限或短暂。美联储决议、最新经济预测及Kevin Warsh的新闻发布会仍是今日主要事件。