美联储的库克指出人工智能建设与持续的供应冲击是通胀风险

库克的言论采取了鹰派立场，如果它们在委员会中获得支持，可能不利于政策放松，并维持继续加息的可能性，从而可能使短期国债收益率和美元受益。她关于美联储可能不再忽视供应冲击的主张对原油有影响：如果能源主导的价格上涨变得更具政策重要性，那么油价上涨可能更直接地助长进一步收紧的预期，而不是被视为短暂现象。对于股市，库克关于人工智能扩张推动短期通胀的评估为人工智能议题增添了新元素，将资本支出激增与加息可能性加大联系起来。交易员将关注其他政策制定者是否附和这一主题，然后再进行重大价格调整。

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早些时候报道：

• 美联储的杰斐逊：积累更多数据将使美联储能够更好地做出利率决定
• 美联储的施密德：长期利率攀升正对住房和商业贷款造成压力

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要点：

• 美联储理事库克指出，供应冲击被证明比预期更持久，且对货币政策的意义正在增加。
• 她表示，应对供应冲击的最佳政策反应可能因行业而异，与标准的忽略方法不同。
• 库克将人工智能描述为2027年最大的风险，声称其扩张已经产生了通胀热点和供应瓶颈，这些可能难以迅速消散。
• 她对人工智能生产率收益何时到来表示担忧，并警告可能出现重大的工作重组。
• 库克强调，通胀预期必须保持稳定，且消费者信心值得密切关注。
• 她表示，私人信贷对金融稳定没有重大影响。

周四，美联储理事丽莎·库克表示，近期的供应冲击已被证明出人意料地持续，对货币政策的相关性正在增加，并将人工智能认定为2027年最大的风险。

在与纽约联储行长约翰·威廉姆斯在地区联储银行的讨论中，库克指出，央行行长们传统上选择忽略供应冲击。她概述的逻辑是，更严格的货币政策无法影响油价或冲突，但可能损害就业和产量，而美联储更关心这些。

库克认为这一观点可能需要重新评估。在她看来，供应冲击后的最佳政策回应现在可能因受影响部门而异。

她还强调需要保持通胀预期稳定，并表示美联储应密切监测消费者信心。

人工智能主导了她的大部分讨论。库克将人工智能视为2027年的首要风险，认为该技术已在造成通胀而非降低通胀。根据她的评估，人工智能的扩张正在引发通胀热点和供应瓶颈，这些可能难以迅速解决。她对人工智能的生产率收益的到来表示担忧，并警告该技术可能带来重大的工作重组。

这些言论与普遍认为人工智能主要通过生产率收益实现通货紧缩的观点相矛盾。库克的看法表明，她认为近期的投资阶段，包括对产能和投入的需求，本身就是一个独立的通胀风险，而任何生产率红利都将以不确定的时间表在后来出现。

关于金融稳定，库克表示私人信贷没有重大影响。

库克强调，她的话仅代表个人观点，并不代表联邦公开市场委员会的决定。尽管如此，它们描绘出了政策制定者从多个角度评估持续价格压力的图景。市场将关注其他官员是否会呼应她对供应冲击和人工智能驱动的通胀的担忧，以及这种担忧是否会开始影响关于2027年前利率路径的辩论。