金价跌至年内低点：分析师分享展望

10月30日，金价跌至每盎司$3,900下方，创下年内新低。目前较1月高点下跌约30%。

此次下跌很大程度上归因于对Fed的鹰派押注，但分析师对金价还可能下跌多少看法不一。

2026年黄金持续下跌背后的因素

最近的下跌使黄金有望连续第二个月下跌。与此同时，$4,000关口在近几个交易日屡遭测试，正充当脆弱的支撑位。

强劲的美国经济数据正在加剧抛售。第三季度GDP增长超出预期，9月PCE通胀环比上升0.5%，同比上升3.6%。

因此，交易员继续预期Fed将在12月加息。尽管Fed本周将利率维持在3.75%至4.00%不变，这一预期仍然存在。

中东供应担忧导致油价走高，令实际收益率居高不下，从而提高了持有黄金这种无收益资产的成本。

投机性抛售和ETF资金流出进一步放大了跌幅。

金价在反弹前可能跌多少？

短期内，分析师保持谨慎。

Standard Chartered的Suki Cooper警告称，黄金必须守住$3,886的支撑位。若持续跌破，可能引发更严重的回调。

JPMorgan Private Bank的Yuxuan Tang也认为下行风险更大。他预计Fed将在12月加息，并在2027年初再次加息，这可能推动10年期美债收益率升至5.25%至5.50%的峰值。

Tang表示：“当利率见顶时，黄金将找到坚实底部。”他提到流动性稀薄。

不过，较长期的预测更为乐观。Reuters对30位分析师的调查显示，2026年和2027年的中位数预测分别为$4,495和$4,650。Cooper预测，随着关注点转向去美元化和货币贬值，金价将复苏。

目前，交易员关注上行方向的$4,000和下行方向的$3,886。美国中期选举和Fed在12月的决定可能决定下一步走势。