黄金头肩顶形态威胁跌破4000美元

周五黄金交投于4347美元附近，正好位于日线图头肩顶形态的颈线位置。若该形态得到确认，下一目标位为3950美元，较当前水平下跌约9%。

周五上午将公布美国8月消费者价格指数。技术面走势与这一宏观事件今日恰好重合。

CPI数据公布前宏观经济压力加剧

周四，生产者价格指数年率为5.4%，超过5.3%的预期。这一通胀意外数据令黄金跌破4400美元。

美国国债收益率亦走高。10年期国债收益率升至4.95%，为2023年10月以来未见水平。

市场目前定价美联储在下周会议加息的可能性为67.1%，高于此前的61.2%。据经济学家预测，整体CPI月率料为0.4%，年率料为3.4%。

通胀的来源至关重要。布伦特原油在伊朗局势升级后交投于105美元上方，过去一个月涨幅近19%。能源驱动的通胀推高名义收益率，而不会促使美联储采取鸽派立场。

因此，黄金正承受利率上升的压力，并失去其避险地位，这一趋势因美元走强而加剧。

黄金头肩顶形态设定3950美元目标

8月5日，黄金突破了自1月历史高点延伸而来的下降趋势线。上涨趋势在4750至4800美元区域附近受阻，略低于0.236斐波那契回调位4816美元。

此后黄金回落至0.382斐波那契回调位4333美元，并构建出头肩顶形态。头部形成于4720美元附近，两肩分别位于4480美元和4560美元附近。

两种不同的计算方法得出相同目标位。测量移动计算法从颈线4335美元减去形态高度385美元，得出3950美元。0.5斐波那契回调位在3942美元。该区域也与6月和7月所见底部相对应。

确认跌破将意味着9.4%的跌幅。但该形态尚未得到确认。周五黄金上涨0.69%，并继续持稳于颈线上方。若价格回升至4560美元，该形态将被否定。

创纪录的ETF流入抵消看跌前景

实物需求与图表走势不同。8月黄金ETF流入180亿美元，推动总持仓量达到创纪录的4189吨。

各国央行在第二季度增加了288.9吨黄金储备，较去年同期增长62%，且这些购买发生在价格下跌期间。

黄金可能连续第三周下跌，跌幅近2%。CPI报告将决定颈线能否守住，还是测量移动目标将被触发。