Grayscale: 进一步Fed加息不太可能重塑加密市场

据Grayscale称，Federal Reserve最近一次加息不会导致加密市场发生重大转变。2026年的第二次加息也只会产生有限影响。

周四，研究主管Zach Pandl发布了这份说明。FOMC在前一天将其目标区间上调至3.75%-4.00%。

为何1997年比2022年更重要

Pandl比较了两次不同的Fed行动。央行于2022年3月开始了一次旨在遏制通胀的周期性转变。

到2023年7月，利率已上升550个基点。这增加了持有Bitcoin (BTC)及类似无息资产的机会成本。

他认为周三的加息25个基点没有那种影响。本周，交易员同意Pandl的观点，Bitcoin上涨而非下跌。

他提到1997年3月，当时Alan Greenspan领导下的Fed实施了一次加息。Nasdaq牛市持续。

“我们认为昨天的举措是一次中期调整，而非周期性变化。我们怀疑预计2026年的一两次加息会导致资本配置发生很大变化，”Pandl 写道。

Pandl承认加密领域内的影响是不均衡的。当现金利率上升时，Circle和Tether等稳定币发行商的收入增加。代币化债券和货币市场基金的更高回报也可能吸引链上资本。

“加密领域是多样化的，更高的利率对不同资产的影响不同，就像传统金融一样，”他补充道。

交易员认为12月前再次加息的可能性为88%

根据CME FedWatch数据，交易员认为10月28日会议再次加息的可能性为54.2%。

对于12月9日的会议，交易员估计利率区间高于当前水平的可能性为88.2%。此外，40.3%的人预计利率将达到4.25%-4.50%，比今天高出50个基点。

政策制定者也相差不远。预测显示，18名官员中有16人预计2026年至少还会加息一次。

FED上调2026-2028年预测利率路径

Fed现在预计今年再加息一次，随后到2028年底降息一次。

2026年：4.1% vs 3.8%（6月）
2027年：4.1% vs 3.6%
2028年：3.9% vs 3.4%
长期：3.2% vs 3.1%

18名官员中有12人预计今年再次加息。

— Wall St Engine (@wallstengine) 2026年9月16日

如果Fed在12月再次行动，Pandl的分析将真正受到考验。这一举措将表明加密市场是将这一周期视为暂时的波动还是一个转折点。